吃面了，午后跳水，啥情况？

恒生科技，今日吃面了，港股早盘积极反弹，不过午后走弱跳水，恒科转跌，南向资金也转为净卖出，目前净卖出超过50亿。

港股还是有积极消息的，据港媒披露，

近期中东客户咨询港股投资、香港家族办公室设立的数量环比暴涨超 50%，其中近30%是早年迁往新加坡、迪拜的中东大型家族，它们正计划将15%-20% 的资产重新配置回香港。

中东资金爱上港股？霸总来了？

昨天朋友给我看了一张搞笑图，真是笑喷……

今日市场先扬后抑，大盘午后也跳水，继续向百日线寻求支撑，4000依然是强支撑。

成交额缩小1153亿，达2.22万亿元。量能持续萎缩，人气逐步低迷。

科创板、创业板、微盘、北证50、红利一起跌……

这究竟咋回事？

尽管讨厌事后找理由，但还是硬挤挤吧。

我个人认为，可能还是市场对冲突加剧的担忧，再加上今天有一定程度上的风格切换，有资金换仓迹象。

1、今日地产上涨，一方面是春节以来二手房成交量回暖，价格也趋稳。

来自某卖方的统计，春节以来，20城二手房成交套数同比+17%，其中北京+30%、上海+35%、苏州+31%、西安+28%、深圳+13%、成都+3%、广州-3%、杭州-16%。

另一方面，有卖方认为，美伊冲突的反复走势，正在逐步引发市场对其持久战的担忧，进而市场部分资金陆陆续续通过减仓、切换进行避险，进而从中会有一部分资金关注到地产。 

2、非银（保险+证券）今日涨幅第一。

我个人认为还是和短期风格切换有一定关系。

基本面看，非银的逻辑就是存款搬家和市场慢牛，而且保险和券商的估值也都处于历史低位。

有资金尝试切风格也蛮正常。

今日，胖老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

老观点，没啥变化，4000有强支撑！

投资要做好，先要活在当下！

有一句老话，你一定听过

美伊冲突已经进入到第17天了，伊朗提出结束战争有两个条件：一是伊收回所有损失，二是美离开波斯湾。

懂王肯定不答应啊，

伊朗也继续警告：

现在市场焦点在霍尔木兹海峡：

周五晚间布油继续上涨，

今日开盘，继续保持涨势，目前近105美元。

现在的局势，看油价，是一个比较好的判断指标。

有卖方提示，目前最核心变量，是僵持时间越长，意味着油价上行的动能越强。因为，随着库存的下滑，两者是非线性关系。与此同时，霍尔木兹海峡对全球农业生产的影响也开始显现。

还有一点大家注意，伊朗提出用人民币结算，

这招，就要将石油与美元解绑，直接挑战美国金融制裁的能力。

世界格局正在发生巨变，石油美元正遭遇最强挑战。

以前全球买石油都要用美元，中东呢，卖石油换来的美元，买美债，买美股，投资美国，又回流老美。形成一套闭环。

现在呢，中东裂变，美元的信任基础动摇。早在2024年6月，美沙之间长达50年的石油美元默契协议到期未续签。

全球也正在进行去美元化，以下是AI整理的表格，仅供参考：

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今日市场分化，大盘低开高走，尾盘跌幅收窄，但跌破50日均线，向着百日均线寻求支撑，差不多在4011左右，4000整数关口依然有强支撑。

成交额缩小774亿，达2.34万亿元.

科创板、创业板、微盘上涨，北证50下跌。红利下跌。

港股今日表现勇猛，恒生指数目前涨近1.5%，恒生科技更是大涨，目前涨幅2.8%，

南向资金目前净买入26亿。

媒体报道一个大消息，华尔街“大空头”迈克尔·伯里在公开发言称，恒生科技指数被明显低估。

同时，近期有中东客户查询关于投资港股市场，以至在中国香港设立家族办公室等事宜。

胖纸我听说有家基金公司，在3月4日，把旗下港股仓位一把剁光了，

虽然没亏钱，但也没赚到钱，平局出来也好交代，

我很怀疑，恒科的4750点是不是他们砸出来的，

然后，恒生科技就反弹了，

目前恒科已重回5100大关。

有一句老话，你一定听过：

顶部是买出来的，底部是砸出来的！

之前我跟你们讲过，港股很海外流动性有很大的关系，

判断海外流动性呢，可以参考大饼的走势，

我刚看了眼大饼走势，已经重回73000美元了，而且近期走出八连阳，说明海外流动性边际改善。

今日概念表现如下：

主题表现看，

1、中午和朋友吃饭聊到最近上海房价有企稳迹象，而且成交量在放大，他朋友看中一套房，本来想等等说不定价格还能跌，没想到两周之后已经卖掉了。

有卖方分析二手房春节后数据特点：

1）量很好，实时成交回到2023年疫情放开后的成交量；

2)去年10月分后挂牌量持续下行的趋势结束，又开始上升（只是斜率没有去年那么快，调研显示很多可卖可不卖的房东倾向于不卖）；

3)二手价格春节后连跌3周，和去年很像，只是跌幅没有去年春节后那么大（去年节后跌幅周均-0.2%左右）

2、白酒今日上涨，有卖方认为，春节后飞天批价稳定在1600元左右，白酒需求具备韧性。更重要的是，糖酒会情绪催化在即，行业或于Q2见拐点。茅台价格提升进一步带动信心，糖酒会反馈预计偏乐观，有望形成催化。

今日，胖老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

周末有一位我认识的公募老将奔私了，

有人问他，一把年纪了，怎么还在折腾，

他回答，不是折腾，而是延续。

是啊，人年纪一大，就不喜欢折腾，很倾向于维持现状，

但如果不逼自己一把，不“折腾“一把，又如何延续自己的状态呢？

投资是一场没有终点的马拉松，坚持！耐心！

正是:

守得云开见月明，静待花开终有时。

依然紧张！

今日有事，简单说几句，

先来看中东局势，依然紧张，为什么我说依然紧张，

盯住油价这个关键指标。

你们看布油昨晚又突突突了，今日先是震荡稳在100美元，

现在又开始飙了，目前在102美元，

金银昨晚下挫了，目前震荡，COMEX黄金失守在5100美元。

日韩股市今日也集体下挫，

A股也没好到哪去，今日市场调整，大盘尾盘跳水，差不多正好打在50日均线附近。4000有点强支撑。

成交额较昨日缩减433亿，达2.42万亿元。

科创板、创业板、北证50、红利下跌，微盘逆势微涨。

港股表现也很怂，还是下跌，南向资金尾盘发力，疯狂净流入，全天净流入近185亿。

今日概念表现如下：

今日，胖老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

继续横盘，横到大部分人没脾气，大概才会选择方向。

横着就横着吧，没什么大不了的

人呐，有舍，才有得，

有出，才有进，

格局打开，潇洒走一回。

高度紧绷，冲击准备

继续关注美伊局势，现在处于高度紧绷状态，

懂王TACO如期发生，伊朗开始强硬起来了，

因为他们知道油价，是懂王的软肋，

伊朗还提出三大必要条件，我看了，基本就是在羞辱美以的，懂王是不可能答应的。

原油价格又是跳涨，昨晚布油重回90美元大关，一度重回100美元，目前涨幅回落但仍然涨近7%。

伊朗还威胁要再布水雷。

有机构预测，如果伊朗水雷布置成功，油价短期冲击（24-48小时）120美元，中期僵持（1-2周）到达150美元，极端情景（1个月以上）达到200美元。

金银目前窄幅震荡。

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今日市场继续以稳为主，大盘继续收在20日均线上方，也稳在4100大关之上。

成交额较昨日缩减677亿，达2.46万亿元。

科创板、创业板、微盘、北证50下挫。

港股虽然也调整，但还算抗跌，目前正在积极收复失地，

南向资金目前净流入近百亿。

港股，尤其是恒生科技，受海外流动性的影响较大，但由于前期持续调整，短期逆势抗跌，反而有企稳的迹象。

更何况，现在冲突持续中，导致全球资本要寻找安全可靠稳健的市场，中国香港市场或将最受益。

主题表现看，

1、有卖方指出，近期燃机&气发板块与油气价格形成了高度的反向关系。但站在长期的角度来思考：

本次冲突会改变美国已形成了20年的能源结构吗？油气价能在5-10年的维度维持高位吗？

目前来看结论仍然是否定的。

2、由于中东局势引发的全球旅游市场动荡，有卖方提示，这为中国旅游业带来了结构性机遇。

安全稳定的环境已成为中国旅游市场最核心的竞争力，预计将在未来数月内持续吸引国内外高端客源，推动行业景气度全面提升。

今日，胖老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

继续横盘，盯住20日均线，50日均线，100日均线这三个重要关口。

4000依然是强支持，今年以来还未破过4000，

有看官会问，破了会怎么样呢？

破了就破了呗，人生撑死不过3万天，开心最重要啦。

特别是我这样的中年油腻老胖纸，人生也不过只剩1万多天，

4000点破不破根本不重要，对自己好点，不要亏待自己才是真的。

接下来，三件大事与四条主线

冲突仍在持续，由于油价不确定因素依然较多，美以放话，

但伊朗已经不信了，

本来就是谈着好好的，谁能想到在谈判期间发动战争呢？

没办法，很无奈，老美言而无信又如何呢，这个世界最终还是靠实力说话的。

所以你们看，市场先生也很聪明，隔夜美股并没有积极反应，走得很平淡。

布伦特原油目前回落到87.5美元，已经跌破90美元，也受到释放石油储备的影响。

金银小幅震荡，伦敦金现货重回5200美元关口震荡。

日韩股市今日反应高开低走，但仍然分别涨1.43%和1.4%。

我个人认为，大家要做好冲突持久的准备。

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今日市场震荡，大盘依然很稳，守住4100大关。

成交额较昨日增加1115亿，达2.53万亿元。

科创板、创业板、微盘、北证50有分化，创业板继续在权重带来下走强。

今日概念表现如下：

主题表现看，

1、今日储能大涨，有卖方整理了五条逻辑：

一、业绩端：宁王业绩超预期、市场对储能利润空间预期修复；

二、需求端：openclaw+政策推动：“龙虾”需求+算电协同；

三、能源价格：欧洲气价大幅上行催化；

四、政策端：新型储能纳入六大新兴支柱产业；

五、估值端：估值分位处于半年内偏低水平。

2、3月接下来三件大事与四条主线（相关标的见）：

1）英伟达GTC大会，发布LPU芯片。

2）华为合作伙伴大会，发布昇腾950PR，预计DeepSeek与其一起发布V4。

3）力箭二号可回收火箭试飞。

4）AI领域的涨价线，存储、光纤、覆铜板等。

今日，胖老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

大盘重回20日均线，继续稳住！

横盘也是极好的！

记住：慢就是稳，稳就是快!

巨震，暴富到亏钱，太不靠谱了

昨天传《有好消息？》，果然，传闻是真的，懂王果然TACO了，

ps:TACO在金融领域特指一种基于特朗普政策反复性的市场交易策略，其全称为‌“Trump Always Chickens Out”（特朗普总是退缩）‌。‌‌

持续高油价，会影响中期选举，懂王可是承受不住的，

当然，如果你盯着懂王做交易，也是承受不了的，懂王一句话，随时反转，如果你昨天还在做多油价暴富，那么今天一睡醒，你的账户就直接亏钱了……

就一个晚上，这也太不靠谱了，

包括卖方分析师，看多原油报告都写好了，今天一早只能撕掉……

还要小心懂王后面再有反转，

原油巨震，布油昨日最高冲到119.5美元，今日大跌，目前在93美元，振幅高达40%

同时，黄金、白银大幅反弹，隔夜美股也低开高走，尾盘走强。

刚看到有位卖方首席在描述他正在新加坡与国际投资者交流的最新情况，

他的感受是，海外投资者对中国更浓厚的兴趣，对中国稳市机制的信任感上升。

这次美伊冲突，中国是全球波动最小的市场之一。

任何投资市场，稳定是大前提。

那是那句话：慢就是稳，稳就是快！

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今日市场继续体现出韧性，两市反弹（红利下跌，跷跷板），大盘在昨日守住50日均线，今日重回4100大关。

成交额较昨日缩量2538亿，达2.42万亿元，

科创板、创业板、微盘、北证50同步反弹，

创业板领涨，主要权重宁王业绩超预期，表现出色。

主题表现看，

1、有卖方认为半导体设备材料板块又进入了性价比较高的区间，十年成长优选也有半导体设备的配置，大约配了10个点左右，来看看，

尽管近期整个半导体设备出现较大回调，主要原因是：上市节奏有所延后，对市场情绪影响较大；美伊冲突导致市场风险偏好降低，叠加海外存储&设备较大调整，对交易情绪影响较大。

该卖方认为半导体设备材料板块还有空间。

2、有卖方提示，油价已重回90美元/桶以下，懂王宣称战争基本结束“比预想的4-5周更快”，商业航天当前还处于主题投资阶段，风偏程度对板块较为重要，重视风偏提升后的优选反弹主题方向。

今日，胖老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

注意50日线和百日线，这两个关键点位。

目前没有大的趋势性机会，震荡，稳住，缓慢，才是主旋律。

传有好消息？

美伊冲突已经第10天了，目前冲突没有减缓迹象市场担忧冲突升级扩大。

尽管没有正式的持续性封锁，但目前霍尔木兹海峡已基本处于实际封锁状态，导弹又不长眼睛，谁敢过啊……

有卖方统计，霍尔木兹海峡占全球原油海运贸易的34%，直接卡住了供给。

原油反应最直接，上周五布伦特原油暴涨9.26%，长阳突破了90美元。

今天开盘布油继续猛飙，突破100美元，一度大涨25%，目前涨幅回落至15%，目前在107美元！

乖乖，原油这么猛飙，会推高全球通胀，对股市也有打击，周五美股是下挫的，

今天全球股市一起崩了，日韩最惨，分别跌5.2%和5.96%，

大A和港股相对还算抗跌的，

下午有一个传闻，称亲革命卫队的伊朗媒体称，未来8小时内将有好消息公布，据传宣布停火，理由是老美不希望油价持续走高……

原油猛涨，会导致国内中下游制造业成本上升，推高化工企业产品价格，也会导致大通胀。

化工哪些环节受益呢？我也给大家整理了下：

最直接利好的是煤化工，甲醇乙醇，还有产油产气的上游公司，今天的表现大家也看到了，

包括十年成长优选去年底调仓进入的石化品种，也逆势上涨，只不过仓位不够，这点怪我，想到了石化今年会有机会，但我没想到战争太突然，直接被拉爆了，

而且你们去看我同名支付宝实盘就知道，我每天定投某石油产品很久了，后来封盘了，我仓位也还没上够呢。

此外还利好的有油服，黄磷，化肥，氯碱等等。

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今日市场还算抗跌，大盘继续稳住4000，注意百日线目前就在4000左右。

成交额较上一交易日增加4513亿，达2.67万亿元，

科创板、创业板、微盘、北证50跟跌。

港股表现低开高走，目前恒生科技仅跌0.32%，还是上周五讲过的，硬气，

南向资金今日破天荒净流入超300亿，目前净流入365亿

主题表现看，

1、有卖方提示，AI全流程制作短剧霍去病播放量破5亿，市场焦点集中于AI全流程制作的短剧《霍去病》全网播放量突破5亿，这一标志性事件验证了AI内容生产已从概念走向工业化爆款落地，其极低的制作门槛（3人团队、48小时）与巨大的流量成功，将驱动行业竞争逻辑从单纯的流量买量模式，转向以IP为核心的全产业链价值开发，具备丰富IP储备、成熟出海渠道及多模态技术布局的公司将获得显著的估值重估。

2、"算电协同"首次纳入国家新基建战略，与超大规模智算并列。

什么是算电协同？有卖方普及：

1、算力跟着电力走：将数据中心布局在西部清洁能源富集区（风、光、水），就地消纳廉价绿电。

2、电力围着算力转：通过智能调度，让算力负荷动态匹配绿电波动，成为电网“柔性调节器”。

3、有卖方对出口链大跌的点评：市场对于“油价上涨-通胀抬升-宽松受阻-利率抬升-挤压估值”的担忧明显加剧，美国滞涨风险提升叠加汇率波动，本轮出口链回调尤其显著。

今日，胖老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

大A抗跌，继续老观点，4000有强支撑！

硬起来了，雄起

港股挺好色啊，

大家还记得昨天的那张下流图吗？内涵点啥？懂的看官教教我。

昨天南向资金也疯狂净卖出277亿，创出历史最大单日卖出纪录。

隔夜美股又是下挫，日韩股市今日也低开震荡微涨。

万万没想到，今天，港股硬起来了，雄起了，

今日港股大涨，刚收盘，恒指涨1.77%，不过南向资金今日继续净卖出22亿，看来今天让港股雄起的是外资。

尤其是被嘲讽到尘埃里的恒生科技，超硬的，超雄起，大涨超3%，电气设备、可选消费、创新药、软件领涨！

今日市场也很硬，不受外盘影响，大盘稳住4100大关，大家注意这波50日线的支撑。

成交额较昨日缩减1933亿，达2.21万亿元，量能持续萎缩可能是机构有限卖令，本周和下周都是重要时间，大家懂的。

科创板、创业板、微盘、北证50也紧跟反弹。

主题表现看，

北美科技巨头签署承诺书、承担电网升级及新增发电成本来缓解电费上涨担忧。该协议有望促使头部AI厂商加快电力基础设施建设以支撑数据中心的快速增长，国内电力设备出海企业有望受益。

今日，胖老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

港股今天猛男了一把，不做窝囊废，也不是废才，雄起！

对了，今天村长讲话，认真学习！

这张图，有点下流，但又戳中泪点

今日全球股市大反弹，看韩国股市昨日大跌12%，今日回升9%，差点就阳包阴！

我又看了眼大饼的走势，昨晚大涨8%，短期有筑底现象，说明流动性宽裕，促进全球市场反弹。金银也有一定程度反弹。

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今日市场反弹，大盘重回4100大关，

成交额较昨日增加246亿，达2.41万亿元，

科创板、创业板、微盘、北证50同步反弹，防守的红利品种逆势下跌，跷跷板吧

港股表现真是一言难尽，恒指小幅反弹，恒生科技却高开低走，逆势下跌0.69%。

南向资金疯狂甩卖，今日净卖出高达277.35亿！

关于恒生科技，昨天还是前天，疯狂在传一张图， 有点下流，但真是戳中了泪点

今天又有来嘲讽恒生科技的图了，大家自己看吧！

主题表现看，

1、光模块大涨原因：市场传言某光模块厂在德州新建产能。

有卖方了解，龙头公司均在去年就加码了全球化产能布局，美国作为贴近核心客户的重要地点，头部光模块公司必须布局产能。目前头部两家厂房均在建设，预计后续会形成一定产能。

2、关于行情还能不能走，从巴菲特指标来看，有卖方认为，为什么巴菲特连续13个季度净减持美股？

其核心逻辑藏在证券化率（巴菲特指标）中。美股当前证券化率已达221%的高位，而A股目前处于0.91倍的“爬坡中段”，告别“低位起跑”，转入“中高位续爬”的攻坚期。

该卖方看好四大抓手，大家也看看，仅供参考：

AI科技：生产函数重构带来的利润再分配（算力、电力、生态平台）。

顺周期：聚焦具备稳定“涨价能力”的资产（有色、化工、保险、建材）。

主题：遵循“买新不买旧，买大不买小”，沿着“十五五”寻找5大强主题。

红利：基于赔率优势与居民资金间接入市趋势，2026年表现有望优于2025年。

今日，胖老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

看到有卖方医药首席研究员辞职去读港大的佛学硕士的瓜了，有点意思！

人生是一个不断遗憾的过程，也是一个随机性很强的盲盒。

想明白了，别犹豫，就去干！

《金刚经》云，一切有为法，如梦幻泡影，如露亦如电，应作如是观。

《金刚经》又云，凡所有相，皆是虚妄。所见诸相非相，即见如来。

恐慌了，大抛售

昨晚美股崩了，金银也崩了（目前有反弹），唯有原油大涨，布油一度突破85美元。

市场担心原油价格推高会导致货币收紧，从而下压降息预期，全球流动性受影响！

你们看日韩股市，都跌出翔了！

尤其韩国股市，kospi指数今日暴跌12.6%，创下自 2008 年全球金融危机以来的最大跌幅，

恐慌抛售背后，是担忧日益加剧，引发了韩国股市资金外流。

有外资卖方提示，今天韩股下跌的主要原因是缺乏散户的买入。散户资金流入的匮乏归因于隔夜市场的弱势令散户感到恐慌，以及受今日走势影响的部分追加保证金通知。

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反观A股，相对抗跌了，今日大盘跌幅控制在1%之内，跌破4100后向着4000寻求支撑。

成交额较昨日大幅萎缩7696亿，达2.39万亿元，市场人气一下低迷，情绪瞬间低落。

科创板、创业板、微盘、北证50也继续下挫。

港股也继续下跌，再创今年新低，但恒生科技尾盘上翘，有企稳之势。

南向资金目前净卖出2亿左右。

很多看官都在问恒科为何大幅跑输？

表面看是中东冲突的冲击，但有卖方抛出一个观点，

更核心的原因在于，在整体信用周期震荡放缓的环境下，剩下还在扩张的景气结构自然就成了资金追逐的方向，但如果特有结构暂时被市场所“嫌弃”，再加上资金面的“逆风”，这一表现也就不难理解了。

今日概念表现如下：

主题表现看，

电网设备今日大涨，在冲突升级下，为何成为避险高地？ 

有卖方指出核心逻辑：

1、 宏观不确定性激增，资金涌向具备“确定性业绩 + 高景气度”双重标签的电网板块。

2、中东冲突引发全球能源安全焦虑。新能源消纳压力倒逼电网扩容与升级，需求迫在眉睫。

今日，胖老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

4000点有强支撑！

真干起来了，我却血亏了

周五跟大家讲过，美伊关系紧张，请大家做好准备，

万万没想到，真干起来了！

上周六，2月的最后一天，当斋月进行了大半之际，老美先发制人，动手了！

从目前战况看，伊比想象中的要弱蛮多，哈梅内伊被定点清除生亡，内贾德也被干掉了，群龙无首，但由于信仰，整个伊朗可能更加团结了，冲突可能没这么快结束……

想想当年的冲突，大家也都以为双方实力悬殊，很快就能结束战斗，但万万没想到冲突一直持续到现在，都已经持续四年了。

大炮一响，黄金万两！

今日金银油开盘，

金目前大涨近3%，comex黄金重回5400美元大关。

伦敦银目前小涨近2%，

布伦特原油大幅高开震荡，目前涨幅近8%，

来看看对A股的直接影响：

资源品：石油天然气，能源，贵金属大涨，包揽今日涨幅前三，目前涨价大趋势确定。

油运，霍尔木兹海峡关闭，最直接的利好刺激，两大龙头大涨。

科技：AI算力基建、商业航天、半导体材料/设备等也是关注方向。

传统能源：电力和煤炭今日也表现不错，油价波动带动传统能源关注度提升。

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今日市场分化较大，大盘稳住4100，沪深300也翻红，靠权重三桶油涨停带领资源股和黄金股顶住。

成交额较上周五增加5403亿，达3万亿元，成交额重回3万亿，交投竟然如此活跃！

科创板、创业板、微盘、北证50全线败退，创业板相对抗跌，但代表小微盘的北证和微盘重挫！

我又血亏了，十年成长优选虽然配置了今日涨幅表现较强的石化，黄金股和有色金属，

但重仓大头是恒生科技和港股科技，目前大跌，我持有的十年成长优选今天可能要血亏了。

港股今日受冲突影响较大，目前恒指跌幅超2%，恒科跌幅超3%，

南向资金今天积极抄底，超百亿了，目前净买入108亿。

主题表现看，

1、有卖方提示，重点关注油价上涨和供给扰动大的方向。油价上涨的受益品种：三桶油&烯烃， PX-PTA-聚酯瓶片和涤纶链：。

伊朗停产&霍尔木兹海峡航运受阻受益品种：

氦气、尿素、硫磺、溴素、甲醇、乙二醇。

有看官问有哪些油气基金，我看到国海证券整理了一份表格，大家仅供参考，不作为任何买卖依据。

2、有卖方看好商业航天，认为打仗进展不影响商天当前的吸金能力和叙事，业绩期其实还得过一个月才到密集爆发的时候。

3、关于油运大涨，有卖方复盘了历史：

海湾战争期间VLCC TCE从1990年11月26日的2.74万美元升至1991年2月24日的最高点6.53万美元/天，能源安全诉求在船东与货主博弈中效果凸显。

该卖方指出，本周一年期租金已突破10万美元/天，TD3D即期运价接近20万美元/天的历史高点，霍尔木兹海峡承担全球约30%的原油和石化运输，一旦出现波动，将成为油轮周期的“看涨期权”，VLCC弹性领跑。

今日，胖老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

今天我做了一回血包，你们呢？

关系紧张，做好准备

今日市场分化，大盘阳包阴继续站稳4100，

成交额较昨日缩小512亿，达2.51万亿元，

科创板、微盘上涨，创业板、北证50下跌。

港股终于反弹，南向资金大举净买入亿。

主题表现看，

随着油价整体呈现横盘震荡小幅上涨，虽然市场仍然处于观望状态。

但有卖方提示，需要重视美伊紧张关系带来的地缘冲突风险溢价，

是紧张关系持续升级，还是趋于缓和？一切都是未知数。

目前市场风险情绪由油价主导。

如此复杂局势下，该卖方提醒：

请做好准备，油价波动率或将进一步上升！

今日，胖老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

2月春风已吹过，

下周进入3月，有没有风我不知道，

但重要会议即将召开，稳字当头！

同时，面对全球复杂局面，大家也请做好准备！

扑该，开始亏钱了

这段日子我会忙一点，但更新不会停，码字二十年，胖纸我始终有一种责任感，周末节假日我会偷懒，但交易日总会说上几句。

昨晚十年成长优选净值上涨，跑赢大盘，跑赢沪深300。

今日我刚看到也是2月首次发车了，大家自己决定买卖。

稳稳红昨晚也上涨，虽然没跑赢，但微博后台显示我持有的累积收益已经创出新高，而且已经分过三笔红了。

稳稳红，稳稳分红，稳稳前行！挺好，微博现在也依然有2月揭粉专属福利来着！

对了，昨晚老揭主动权益净值也大涨，跑赢大盘，跑赢沪深300。

运气也好，老揭主动权益的累积净值再创历史新高，逼近2.3了，因为无法跟投，所以没有持有人，我只能恭喜我自己了。

对了，第七届揭粉嘉年华也已经召开有一个月了，其关键词是:升升不息，

第一个升，指的人民币升值，刚我看了眼，人民币已经破了6.84，

本币升值利好中国资产，细分行业利好航空公司和造纸行业，这些07年我都经历过。（刻舟求剑了……）

第二个升，指的是市场稳步抬升，不求快，只求慢，现在上了4100，能一直稳住4000以上也是利好的。

还有当时指出的看好三大方向，大科技Ai产业链，资源的有色石化油运，港股的恒生科技，

前两个方向还不错，尤其油运，马年开门真是红透。

唯一的遗憾是恒生科技走得不佳，

真是扑该了，本来我所有关于恒生科技的持仓都是赚钱的，但这把破位杀下来，我竟然也开始亏钱了……

港股今日继续走弱，恒生科技今日再下挫创出今年以来新低，今年至今下跌近7%。

南向资金今日也大幅净卖出，目前净卖出已超75亿。

港股表现弱鸡，还是和海外流动性有一定关系，当然这几天外盘挺稳，大饼也还好，海外流动性有所改善，但还是这么个杀法，可能是割肉盘受不了了。

又或许，下跌不需要找原因……

这把恒生科技确实令人失望了，但我目前还坚定拿着，有闲钱考虑再加一点的。

人非圣贤孰能无过，要100%准确，臣妾胖纸我做不到呀，确实，我也不是神仙…

做人做事，不求尽善尽美，只求问心无愧！

今日市场分化，大盘微跌继续守住4100大关，全a指数是小涨的。

成交额较昨日增加757亿，达2.56万亿元。

科创板逆势上涨超1%、创业板、微盘、北证50下跌。

主题表现看，

1、PCB主题今日大涨，主要又有催化，

有卖方提示，英伟达说，“多跨越一个芯片，就多跨越一个接口，多跨越一个接口，就多增加延迟”。所以LPU架构、正交背板架构、COWOP架构，还有一些现在并不知道的技术升级，是必然会发生的。

每个架构背后的逻辑，都是尽可能去减少芯片之间的传输距离，芯片堆叠多了，必然管脚会变得极其复杂，PCB的加工难度、层数、精密度会极大程度增加，价值量也会极大程度增加。

 2、有卖方更新油运现货市场：昨晚最新的VLCC中东到中国TD3C航线的TCE上涨5%到20.6万美元/天，

来看下油运咽喉，马六甲海峡，我亲自去考察过：

此外，沙特阿拉伯最大的石油航运公司已初步租用至少五艘超级油轮。在油轮租用成本飙升之际，此举进一步推高了对这类巨型船舶的需求。根据成交信息，这五艘超大型原油运输船（VLCC）预计将在未来几周内把原油从该地区运往亚洲。

3，今日锂电板块调整较多，有卖方指出，主要受津巴布韦暂停锂精矿出口引发碳酸锂价格大涨影响，市场担心需求和涨价预期受到冲击。

今日，胖老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

春季躁动进行中，

亏钱，正常，没有亏，哪有赚，

钱这东西，要善于利用它，而不是被它利用，

说得难听点，等死的那天，都带不走的，

还不如好好及时行乐，活在当下，好好体验各自的人生！

做人，开心最重要啦！

恐慌突袭，极度紧张

昨晚美股恐慌突袭，由于对AI越来越强的担忧，美股先是软件被抛弃，然后是互联网、媒体、昨晚是物流运输……

现在海外都盯着下一个被Ai颠覆的行业是哪个。

隔夜美股三大股指大跌，七姐妹重挫，跌得措手不及。

担忧导致流动性极度紧张，金银铜油、还有大饼均下挫，comex黄金失守5000美元，目前小幅反弹。

全球市场动荡，本已弱不经风的港股今日再次下挫，不过南向资金今日加大净买入力度，目前净买入超百亿，达112亿。

再看A股，也受影响，今日蛇年最后一个交易日，两市调整，大盘失守4100。

成交额较昨日缩小1618亿，达2万亿元。

科创板、创业板、北证50下挫，微盘逆势微红。

今日，胖老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

今天受外盘影响较大，红包没收到，不过我预计今晚十年成长优选的净值，继续跑赢大盘，跑赢沪深300。

能跑赢，我也知足了。

马年到大马，我已到大马，今天收评在海滩上的一棵树下完成的。

胖纸老揭提前祝各位揭粉:

马年大吉，马上有钱！

春节长假，要关注什么？

十年成长优选昨日小涨，继续跑赢大盘，跑赢沪深300。

继续收红包啦，今天我预估了下，净值会继续上涨，也大概率跑赢大盘，跑赢沪深300。

马上要春节长假了，各位看官要关注些什么呢？

胖纸我稍微罗列了下，

1、海外市场美股表现，金银油的价格表现，人民币的表现。

2、港股的表现，根据近十年的港股在春节前后表现，港股节前最后三个交易日上涨概率达 82%，节后十个交易日，港股上涨概率也为 82%，且指数平均涨幅达4.2%。

3、春晚主题，可能引发长假期间发酵的题材比如机器人、AI应用(今天港股应用大涨)，还有近期调整的航空航天，光模块，创新药等。

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今日市场继续强势，大盘继续稳住4100，但结束7连阳。

成交额较昨日增加1597亿，达2.16万亿元，

有点意外，节前倒数第二个交易日，还有增量资金。

科创板、创业板、北证50同步上涨，微盘逆势下跌。

港股刚收盘，但表现又怂了，南向资金净买入36亿。

今日，胖老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

本周已连续四天收红包了，明天蛇年最后一个交易日，期待再收红包，稳住4100，完美收官。

节前稳住4100，节后期待冲4200！

今日市场强势震荡，大盘收红，守住4100，守住20日均线。

上证指数已经六连阳（别抬杠哈，假阳也是阳）：

成交额较昨日缩小1454亿，达2.12万亿元。

科创板、创业板、微盘、北证50表现分化。

港股表现较为强势，但早盘冲高后午后涨幅收窄，但仍然保持红盘，南向资金目前净买入仅1亿。

主题表现看，

1、今日传媒全面暴涨，影视板块基本涨停，有卖方认为，核心原因就是字节近期推出新一代AI视频生成模型Seedance 2.0，成为超级大爆款，AI视之后，预计AI游戏，AI电商，AI助理也会陆续登场，AI应用大时代已经来临！

2、近期碳酸锂等上游涨价环节进入调整期，有卖方认为，电池、材料等中下游环节有望受益，将迎来较好上涨窗口期。固态电池、太空光伏等主题有望持续，AI+提供弹性。

3、有卖方提示，近期化工小品种的异动需要重点关注，包括炼化副产物、染料等。

化工每年3-4月都会有炒涨价的需要。近期涨价品种涌现，今年化工品的涨价品类比去年多一些。在整体化工资金多，叠加市场对走出通缩有更强预期的背景下，涨价股的动量需要关注。

今日，胖老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

一个挺无聊的问题，每年放长假都有人会问：

持币过节还是持股过节？

我看各大券商研究所也讨论蛮多，

实际上讨论这真挺无聊的。

但还是说说我的观点吧。

本人持股（基）过节。

节前稳住4100，节后期待冲4200！

又有瓜吃了，真会玩儿

本周是马年春节前最后一个交易周，

很多朋友都陆陆续续提前返乡了，

本以为快过年了，平平谈谈才是真。

万万没想到，又有瓜吃了，

昨天，某知名女私募基金经理，公开在公司官方号发文，罕见怒怼前夫哥！

大致意思就是，因为前夫哥近三年业绩（近三年177%）比她好太多（近三年亏2.48%），她认为前夫哥指使水军抹黑她，并蹭她流量。

而且还曝光了很多细节，诸如：

1、前夫哥在2017年找她帮忙，她提前支出数百万现金相助，还给前夫哥推了多只牛票，前夫哥赠送爱马仕 Kelly 包。

2、前夫哥在2022年处于低谷期时，多次前来和她讨论市场。

3、前夫哥2年多前，发了大堆肉麻语音，想要复合，她不理睬。

4、该知名女私募基金经理还称掌握前夫哥早年违规的若干事宜，以及前夫哥近期 " 给捞女当接盘侠"……

真彪悍啊，这种瓜，是抓流量的好手。

但用公司官方号发这样的私人恩怨文章，是不是也有点LOW。

一日夫妻百日恩，就算没感情了，也好聚好散！

哦，对了，胖纸我还吃了这瓜，我也LOW了，

但是吧，我这人比较真实，我承认我LOW的，

但有些人明明很LOW，还要觉得自己很高大上，

怎么？北大毕业就了不起啊？

确实，北大毕业了不起！

怎么？有钱就可以为所欲为啊？

没错，有钱确实可以为所欲为！

对了，实际上我最想知道的是，她是怎么当上前夫哥小三，前夫哥的原配大闹某公募基金的故事。

可能后面还有瓜，过大年，排队队，吃瓜瓜，耶！

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吃瓜完毕，聊正事，

说下稳稳红，组合内的多只产品公告分红，有持有人问怎么分红方式改成分红再投资了。

我也发现这个问题了，我已经跟新浪基金交涉了，

这里统一说明下，稳稳红的分红是强制现金分红，不会红利再投资，

咱们讲过，咱们更注重的是每个月的分红现金流。

我现在也等新浪把分红方式改回现金分红，各位持有人稍安勿躁哈。

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周五晚间大饼强行大反攻，大幅反弹13%，目前稳住，海外流动性改善。

流动性一改善，美股大反攻，道指突破5万点大关，再创历史新高，

懂王发话：等他任期结束时，道指要道10万点……，也就是到2029年1月

金银也大反攻，comex黄金已经重回5000美元大关，白银也大幅反弹。

记住，全球都一样，上涨的原始动力就是钱，靠资金推动的，所以一定要顶住海外流动性。

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今日市场也强劲上攻，大盘重回4100大关，也重新收复20日均线。

上周胖纸我跟你们反复强调过，慢牛，20日均线至关重要。

成交额较上周五放大1067亿，达2.27万亿元。

科创板、创业板、微盘、北证50同步上攻。

港股表现也不错，恒指重回27000大关，恒科也涨近1.8%，南向资金目前净买入超2亿。

今日概念表现如下：

主题表现看，

1、美伊谈判仍存分歧，地缘紧张支撑运价，有卖方继续看好油运上行景气，供给逻辑不变，地缘因素显著放大运价上涨斜率。

2、离岛免税春节旺季、春节假期出境游高峰临近，有卖方看好离岛免税量价齐升高增长与机场口岸免税销售恢复。

3、近期市场对于CPO关注度持续提升，今日CPO主题大涨。

为何CPO近期关注度快速提升？有卖方认为未来1-2月内有潜在催化（GTC、OFC、相关美股业绩会等）预计英伟达CPO有望于26Q4量产落地、2027年开启批量。CPO有望带来有源、无源器件的增量需求。

今日，胖老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

上周跟你们反复强调过，期待节前红包行情，

今天的红包，你们都收到了吗？

重回20日均线，好事！

稳住4100，好事！

大饼暴跌腰斩，一个重要规律，准确率近8成

先给大家转一个逆回购攻略图，下周把账户里的零钱做做逆回购，可享受假期收益，也算是小红包吧。

昨晚大饼（BTC）暴跌，跌幅高达13.98%，大概率是由于多头被强平导致的，

目前BTC反弹近4%回到6.5万美元大关，

但仍然较去年10月最高点12.6万美元相比，几乎腰斩……

大饼是判断海外流动性强弱的指标之一，它的暴跌，也对黄金、白银、美股、甚至是港股，都产生影响。

你们看港股近日连续走弱，今日继续下跌，也是受此影响概率较大。

南向资金今日继续大幅买入，目前净买入近130亿，

这个时候挺考验定力和耐心的，因为十年成长优选重仓港股，近几日净值表现不理想，但我依然对港股较为乐观，目前只是受到流动性的扰动，熬住，坚持，就是胜利！

今日市场低开，冲高，再回落，继续守住4000大关，20日均线也依然未去收复。

但整体相比昨晚全球大类资产的动荡，我大A真是很抗跌了。

成交额较昨日继续缩量308亿，达2.16万亿元。

下周陆陆续续很多人要请假了，交投逐步清谈下来，符合历年节前惯例。

科创板、创业板调整，微盘、北证50逆势上涨。

今日概念表现如下：

主题表现看，

1、有卖方认为，近期碳酸锂等上游涨价环节进入调整期，电池、材料等中下游环节有望受益，迎来较好上涨窗口期。近期重磅固态电池会议即将召开，重视相关标的的主题机会。

2、近期半导体设备与代工板块出现一定回调，有卖方认为这主要受资金面和市场情绪扰动，与产业基本面趋势背离。中远期视角半导体确定性依然较高，超跌后的配置价值。

3、关于大宗商品，看看东吴整理的三条主线：

今日，胖老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

最近和一位基金经理聊到AI，他说他现在很多基础工作已经交给AI来完成了，以前都是找实习生的，现在实习生已经不需要了。

再过两年，等AI进化到一定程度，可能连初级研究员都不需要了。

确实技术进步太快了，

我刚用AI整理了，从2000年到2025年，这25年A股历史春节前表现的规律，结论是：

春节前A股表现出一定红包行情的特征。

市场通常在春节前两周进入“调整期”，资金趋于谨慎；

而进入春节前一周，则转向“修复期”，市场情绪边际回暖，普遍企稳反弹。

上证指数在春节前10个交易日的上涨概率接近77%，平均涨幅为1.9%。

兄弟们，下周还有五个交易日，

继续期待红包行情！

继续期待春节红包

今日市场调整，但大盘依然守住4000大关，20日均线尚未收复。

成交额较昨日缩小3090亿，达2.19万亿元。

市场极致分化，科技、有色大跌，银行、消费、旅游等老登品种表现突出。

成长风格这几天稍微是有点难受。

科创板、创业板、北证50下挫，微盘逆势微红。

港股在A股收盘后开始发力，恒指翻红，恒生科技更是目前涨1%，南向资金今日猛加仓，目前净流入超过175亿。

今日概念表现：

1、有卖方认为，大航空公司在YQ后，首次实现利润总额转盈，2025年为大航利润表转折点。关注民航“反内卷”边际变量推动高客座率向票价弹性的传导，再次强调“重视航司盈利拐点”。

2、消费板块今日大涨！有卖方速评：主要在于政策利好、节日效应与资金博弈三重因素共振。（胖纸我个人认为和茅王企稳有很大关系）

3、有卖方认为，T链机器人“反腐”传言被用作市场恐慌的理由，公司已进行辟谣，该类情绪性谣言在机器人板块回调时曾多次出现。T供应链极成熟，经过两周消化，板块日成交量已在绝对底部。

今日，胖老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

继续期待春节红包

当务之急，是收复20日均线

今日市场分化，大盘重回4100大关，离20日均线仅一步之遥。

成交额较昨日缩量624亿，达2.5万亿元。

科创板、创业板、北证50下跌，微盘小涨。

港股表现也分化，恒指目前翻红，再次逼近27000大关，但恒生科技下挫，主要是几家互联网龙头不给力。

南向资金今日加大净买入，目前净买入超90亿。

今日概念表现如下：

主题表现看，

1、光伏今日大涨原因：2月4日，界面新闻自业内知情人士处独家了解到，上周，马斯克团队对包括TCL中环、晶科能源、晶盛机电等中国光伏企业进行了调研，对此，相关公司并未向界面新闻直接回应上述消息的真实性。

2、印尼矿商暂停现货煤炭出口，煤炭供给再受冲击，今日煤炭涨幅第一，有卖方认为，反内卷背景下，我国国内供给放量不明显，叠加海外的供给波澜，有可能加剧2026年供需紧张程度。

3、光模块龙头大跌点评：最近CPO（共封装光学）的部署时间线逐渐清晰，市场担忧其对光模块行业的冲击，导致龙头公司大跌，进而影响整个光通信板块。

今日，胖老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

今天是立春，新的一年，开始了。

当务之急，是收复20日均线。

希望大家都能：过个好年！