9.7周一早盘必读

1、上周五，美股三大指数小幅下跌，道指跌0.51%，纳指跌0.29%，标普跌0.38%，9月7日美国劳动节美股休市一日。市场本周目光转向联储局议息前最后一次通胀数据，美国8月CPI将于周五11日公布，市场预期美国8月整体及核心CPI按年增长3.4%及2.4%；渣打对联储局本月加息预期升至略高于5成。欧央行周四议息市场料加息25点。

2、美股领涨板块：芯片概念，固态硬盘，英伟达概念，CPO，半导体概念，计算机设备，3D打印，电网设备，先进封装，半导体，氢能源，数据中心，激光雷达等。领跌板块：美国软件股，智能家居，软件外包，重要，军工电子，白银概念，AR概念股，锂电池，娱乐，太阳能等。

3、根据最新信息，耐克将被剔除出标普100指数，该调整将于9月21日美股开盘前生效，这也是耐克首次被剔除这一指数名单。在业绩增长陷入瓶颈后，全球运动鞋和服装销售巨头耐克的股价也持续下滑。数据显示，自2021年创下历史高位以来，耐克股价已连续下跌5年，市值蒸发近80%。

4、8家金融企业9月6日相继发布增资计划，总金额达3600亿元，资金将用于补充核心一级资本。获得增资的机构具体包括：工商银行、农业银行、中国进出口银行、中国出口信用保险公司、中国人寿、中国人保、中国太平、中国再保。

5、发改委等七部门近日联合印发《促进数字化绿色化协同转型发展实施方案（2026—2030年）》。其中提到，算力设施绿色低碳发展。强化算力设施绿色设计，支持液冷散热、余热回收、低功耗芯片等技术创新和推广应用，探索算力设施800V高压直流供电架构，推动超百千瓦单机柜部署。

6、联合国粮食及农业组织（粮农组织）9月4日发布报告说，8月全球食品价格指数平均值为133.3点，环比上升1.9%，同比上升2.5%。报告显示，8月该指数涵盖的五大类食品价格指数均环比上升，其中糖价涨幅最大。8月粮农组织糖价格指数均值为106.4点，环比上升11.9%，创2025年6月以来新高。

7、金融监管总局就保险法修订草案征求意见，有助于进一步督促保险机构审慎经营，切实维护投保人、被保险人、受益人的合法权益。

8、证监会就私募基金募集管理办法征求意见，对投向单一标的、境外资产、场外衍生品等特殊情形的私募基金，对自然人投资者的投资经历、家庭金融资产和家庭金融净资产提出更高要求。

9、8月份，中国物流业景气指数为50.9%，较上月上升0.5个百分点。

10、指数方面，预计今天高开冲高回落，大概率收一根阳线，后面能不能持续反弹不好说，题材方面，还是轮动为主，科技股连续跌了一周了，大概率要反弹一下，油气板块大概率也要反弹一下，其他板块继续轮动。

周末重磅！超级金融公司大动作，美联储新动向

周末最大的消息就是超级金融公司都在定向增发，补充核心一级资本，防范未来风险。

用官方的话讲，这是是支持央企金融企业高质量发展、助力宏观经济行稳致远的主动作为。

这个动作比较大，是上面在下的一盘大棋，不管是为了应对潜在挑战，还是做预期管理，也可能是为了撬动更多的新增信贷资金，例如工行的1000亿，就能撬动3万亿新增信贷空间，支持实体经济信贷投放。

对股市来讲，这是利好的，融资对象是财政，烟草，只要不从股市直接融资，对于市场就没啥影响，毕竟一次8家公司，如果从市场直接融资的话，影响就太大了，属于直接利空，但是，财政和烟草直接给钱就不一样了。

周五，也就是9 月 4 日，美国劳工统计局公布的‌8 月非农就业人数增加 16.2 万人，失业率维持在 4.1%‌，数据大幅超出市场预期的 5.5 万人 。

讲真，这数据我是一点都不信的，机构预测的是5.5万人，别以为机构预测就是瞎预测的，美国做这种调研的公司非常多，大家是否还记得当初美国的做空机构调研瑞幸的时候，专门派人坐门口数人头，连续几个月的持续调查，比瑞幸自己都了解瑞幸。

所以，美国劳工部的数据可能就是瞎写的，因为美国有数据修正的环节，年初的时候，就做过一次大幅修正，也是几十万人的差距。

这也可能是沃什自导自演的游戏，最近，白宫对美联储的施压也越来越重。

川普甚至公开喊话，若不降息，美国将停止与对美贸易顺差国开展贸易。

而这16.2万人，可能就是沃什对川普的反击。

而最后，沃什可能做的就是按兵不动，不加息也不降息。

所以，对于美国加不加息的问题，不要陷入他们的表演当中，他们太擅长这些了，从选举开始，几乎每一天都在各种表演。我们只需要记住一句话，他们加不起就行了。

综合以上两件大事，下周A股大概率会小幅低开后再次反弹的，但是，反弹也改变不了目前市场整体的弱势局面。

从题材上看，近一周市场最强，最具持续性的题材 应属AI应用，其中，影视院线，AI视频，文化传媒，这些都是AI视频的相关题材，下周关注一下还能否继续炒下去。

近一周跌的最多的板块是能源金属，国家大基金持股，电子化学品，小金属，MLCC概念，中芯国际概念，光刻胶，存储芯片等科技股方向。

个股方面，最高标是龙版传媒的5连板，其他都是2连板，市场活跃资金目前处于比较谨慎的状态，短线交易难度比较大。趋势股表现也比较萎靡，像金富科技这种，5个交易日涨了23.6%都排在了两市22名了，可见大多数股的表现是多么拉胯了。

持仓下周如果还不突破的话，就准备换一换了，虽然表现很平稳，但确实有点鸡肋。

祝好！

复盘声明： 以上内容基于盘后公开数据的推演，仅供复盘总结参考，不构成任何投资建议！

9.4周五早盘必读

1、隔夜，美股三大指数集体大涨，道指涨1.18%，纳指涨1.4%，标普涨1.06%，美联储理事沃勒表示，近期数据终于显示出通胀放缓的迹象，鸽派基调令加息预期迅速降温。OpenAI发布GPT-6 Astra，并宣称“欢迎进入AGI时代”。特斯拉正式发布量产版Cybercab无人驾驶出租车，股价大涨超5%。

2、美股领涨板块：充电桩，加密货币，互联网金融，区块链，南非概念，激光雷达，金融科技，交易经纪商，军工电子，软件开发，电源设备，IT服务，云计算，黄金概念，光伏概念，SaaS概念，房地产经营等。领跌板块：中药，焦炭加工，新零售，阿尔茨海默病，煤炭概念，牛肉，食品加工制造，素食概念，阿根廷，多重化学品等。

3、美联储理事沃勒：通胀已有缓和迹象 但若数据反弹将支持加息，沃勒当天给出三条理由：核心通胀实际表现好于核心数据本身，7月核心PCE物价指数里约一半涨幅来自非市场服务价格；他也不再长期把高企的能源价格和关税视为持续通胀压力来源。但沃勒留了后手，称8月CPI将关键左右其9月投票，若通胀偏热将考虑支持加息。

4、当地时间9月3日，特斯拉在美国得克萨斯州奥斯汀举行发布会，正式发布量产版Cybercab无人驾驶出租车。这款车型彻底取消了方向盘和油门刹车踏板，采用双门双座布局，完全依赖特斯拉FSD完全自动驾驶系统运行，标志着特斯拉Robota商业化进入实质性落地阶段。

5、据央行官网，初步统计，2026年二季度末，我国金融业机构总资产为562.2万亿元，同比增长7.7%。2026年1—7月，我国服务进出口总额44467.1亿元，同比增长8.3%。

6、据市场监管总局消息，近日，一款适用于1岁以上苯丙酮尿症患者的特殊医学用途氨基酸组件配方食品获批注册，成为国内首款适用于罕见病患者的营养素组件类特殊医学用途配方食品，填补了国内空白。

7、百川盈孚数据显示，9月3日，国内H酸市场重心大幅上调，市场均价调至130000元/吨，较2日上涨30000元/吨，涨幅为30%，较上月上涨62.5%。

8、央广财经刊文指出，量化交易依托数学、算力与统计模型，已经成长为全球资本市场举足轻重的力量。它在提升交易执行效率、补充流动性方面具备正向价值，但大量行为游走在法律条文的边界之内，个体行为完全合规，却产生集体层面的负外部性。挤压市场流动性，伤害广大没有参与量化产品的普通投资者。

9、亚太早盘日韩全部高开，A股大概率也会小幅高开，但是能不能拉出大阳线还不好说，高开低走向来是A股的惯例。题材方面，贵金属，AI应用，农业，化工等都有轮动机会。

财富密码，隐藏在这个图形里

不知不觉中，液冷又走出了一波不错的行情。

龙头是集泰股份。

是什么导致液冷服务器连续大涨的？

逻辑一：9月1日，戴尔正式发布2027财年第二财季财报，数据重磅超预期：AI优化服务器单季营收达164亿美元，同比翻倍增长，公司季末积压订单高达950亿美元。海量在手订单彻底印证，全球AI算力建设告别概念试点，全面进入基础设施大规模重构阶段。

逻辑二：超跌反弹，补涨逻辑。横向对比一下，集泰股份是这几只涨停股里面今年涨幅最小的，而且是横盘时间最长的个股。

近期的超级龙头几乎都有超跌，长期横盘的特征，所以，一定要重视一下。

我们找一找类似的形态：

四连板的龙版传媒，龙版传媒炒的是AI漫剧，但是，你可以问问董秘，他们公司出过几部漫剧？产生过几块钱的利润？

炒什么，对于资金来说，是无所谓的，只是找一个载体而已，更多的还是形态，主力布局完毕，然后就开始拉升。

千金药业也是这种情况，长期横盘，深跌洗盘，暴力拉升，手法几乎如出一辙，不是它业绩有多好，也不是研发了什么新药，仅仅只是因为主力布局结束，一波暴力拉升就开始了。

最典型的还要数金健米业：

去年一年几乎走成了一条直线，主力高度控盘，涨跌都严格控制在一定的幅度以内，启动之前，再来一波深V杀跌，熬不下去的全部清洗下车，筹码干净之后，再快速拉升，拉至中途，再来两天暴力洗盘，洗掉不坚定的筹码，之后继续快速拉升，极其典型的妖股手法，经典的教学案例。

各有各的故事，但是，每个故事的背后，都是长期的超跌，长期的横盘，这种股容易看出来，但很难界定启动时间，而且也有很多的失败案例，所以，如果要布局这种类型的票，尽量做好分散持仓。

妖股毕竟是少的，例如今天的行情，大多数股票都是软绵绵的毫无力度可言，除了龙版传媒和2个一字的高标，其他高度都不超过2连板，这对于短线客来讲，简直是地狱级难度，所以，这种行情，只适合低吸，不适合追高。

最后，再说一下黄金，夜盘国际现货黄金再度大涨，目前纽约金上涨2.82%，伦敦金上涨2.38%，主要对逻辑是最新的新闻：

9月2日，美国8月‌ADP数据‌仅增‌3.8万人‌，远低于预期。‌小非农爆冷‌致使‌加息预期降温‌，美联储维持利率不变概率上升，带动‌有色金属板块‌反弹。‌‌

世界的主要宏大叙事仍然还在美元和美债的叙事之中，所以，黄金的波动就会比较大，黄金再创新高的可能性还是非常大的，不过，这个时间可能要推到年底左右了，而且需要更加劲爆的消息面配合。

虽然，我们都知道黄金的大趋势是上涨的，但是，持股的过程确实是十分的煎熬。例如，今天国际金价一直在涨，但是持股就是不涨，这也是没办法的事儿，只能继续耐心等待了，入了这个坑，不达到目标真是舍不得走。

祝好！

复盘声明： 以上内容基于盘后公开数据的推演，仅供复盘总结参考，不构成任何投资建议！

9.3周四早盘必读

1、隔夜，美股三大指数集体上涨，道指涨0.56%，纳指涨0.45%，标普涨0.46%，特朗普称对伊朗新一轮打击不会“持续太久”，油价迅猛的涨势暂歇，市场压力稍稍缓解。亚太早盘，日经、韩综纷纷高开低走，日经高开0.55%，截止8点25分已经翻绿，跌0.24%，韩综高开1.25%，目前回落至0.6%。

2、美股领涨板块：新零售，智能家居，非金属矿开采，白银概念，重要，家庭耐用品，农业现代化，计算机设备，太阳能，黄金概念，钢铁，焦炭加工等。领跌板块：激光雷达，氢能源，软件开发，网络安全，军工电子，网络视频，云计算，军工装备，软件外包等。

3、纽约联储威廉姆斯称近期长期美债收益率上升由强劲美国经济推动，主因是AI、数据中心等科技领域大规模投资，而非通胀担忧；市场预计美联储9月加息概率约66%，威廉姆斯表示需观察会议前数据决定利率决策。

4、伯克希尔CEO阿贝尔：公司15个月前以100亿美元投资Alphabet，阿贝尔9月2日接受CNBC采访时披露，伯克希尔投资时获得6.5%折扣，并称自己与巴菲特讨论过投资规模与折扣幅度。投资逻辑来自旗下运营企业的一手信息——它们正切实使用AI并获益。阿贝尔同时表示，AI数据中心带来的电力需求是伯克希尔能源业务的重大机遇，但项目不能推高其他用户电价、需获得社区认可；公司对日本五大商社的持股计划延续数十年。

5、财政部拟于9月9日第二次续发行2026年超长期特别国债（三期）。本次续发行国债为50年期固定利率附息债，竞争性招标面值总额350亿元。

6、9月2日，李飞飞旗下创企World Labs发布了“全球首个多模态世界模型”——Atlas，该模型不再满足于生成图片、文字，而是可生成具有像素级精确的图像和视频帧，并将其重建为3D世界。

7、特斯拉旗下无人驾驶出租车Cybercab即将于9月3日发布。Cybercab是特斯拉第一款完全围绕无人驾驶网约车场景打造的量产车型。整车设计放弃了传统汽车的人工操控接口，车辆全部行驶决策由特斯拉FSD完全自动驾驶系统完成。车身采用双座布局，鸥翼门设计。据悉，首台量产版Cybercab于今年2月在美国得州超级工厂下线，4月份正式开启规模化生产。

8、近日，中国一汽联合东方理工大学，在硫化物全固态电池低压力运行领域取得重大技术突破，相关成果以“离子弹性体界面实现低压力高稳定固态电池”为题，发表于国际顶级期刊《Advanced Energy Materials》，为全固态电池产业化进程迈出关键一步。

9、指数方面，全球股市都开始反弹了，A股大概率也要小幅反弹一波，题材上轮动依然很快，黄金板块今天大概率要反弹了，今明两天可能两联冲，AI应用还可以继续观察，其他板块都是轮动为主。

降温！缩量，明天怎么做？

村里又出手了，农业一下子被摁趴下了，市场情绪一下子降温了。

昨天晚上，金健米业，万向德农，海鸥住工，一鸣食品，这些高位连板股纷纷发布风险提示，措辞比较严厉。今天早上，村里给那些大额买家发布了问询函，让他们说说购买这些高位股的决策逻辑和交易目的。

大户们不怕亏钱，最怕的是规则不允许，一旦吃到一个函，他们会快速停手。

所以，各位看见了，早上一开盘就有人直接摁了米业，虽然承接还是比较强，但收盘仍然跌超6个点，这就是大户提前看到了答案，赶紧跑，小户还懵懂无知的往里冲。位置不算很高的京粮控股差点被搞成天地板。农发种业连抢救都没抢救，开盘直接往死里摁。老妖股一鸣食品更狠，直接一字跌停，连挣扎一下的勇气都没有。

不仅农业被闷杀了，高位股几乎都被闷杀了，神奇制药昨天强势反弹，今天直接跌停低开。

老题材被暴击的同时，军工，兵装重组概念大幅拉升，多股涨停。老赵记得上一次也是市场普跌大跌的时候，军工蹦跶出来作妖，当时也是有美伊再次开打的背景，下一次可以注意一下这个节奏，当市场走弱，当美伊开打的时候，就猛干军工。

还有一个板块把反人性玩到了极致，油气板块。

昨晚布伦特原油再次大涨，涨幅5%，早上开盘之前，我看好多都在吹油气板块，我大概率就知道今天的行情会怎么演绎了。油气板块不能碰！

果然，开盘冲了仅仅1分钟，没错，只有一分钟，大家可以去看一下油气开采的板块指数分时图，1分钟冲了3个点涨幅之后，就开始高台跳水，持续杀跌，10点半，油气板块全线翻绿，一直水下震荡到收盘，早盘冲进去的兄弟们全军覆没。

现在的已经成了主力猎杀的风向标了，那个题材被吹得多，那么题材就会成为量化以及主力的猎杀对象。

另外还有一个需要大家警惕的东西，就是某些免费的量化操作软件，天天做广告，拉人头，让人过来免费用。那么，这个时候，你应该问的不是好不好用？而是为什么给你免费用？

量化交易谁做的最好？毫无疑问，幻方量化，梁文峰为什么不给你开源免费用？因为它的量化是真的能赚钱，能赚钱的东西，凭什么免费给你用？

那为什么会有免费的量化给你用呢？要么就是需要你的交易数据，所有的AI都需要数以亿计的数据模型，没有数据就是一个空壳子。要么就是收费后置，先开放部分权限，你感觉不错，就要升级，升级就要钱，当你升级之后，你发现还是赚不了的时候，费用也不会给你退的。

说回持仓，今天两只股票都是小幅下跌，继续持股没动，等待股价爆发，连续冲两天就差不多到收网的时候了。

祝好！

复盘声明： 以上内容基于盘后公开数据的推演，仅供复盘总结参考，不构成任何投资建议！

9.2周三早盘必读

1、隔夜，美股三大指数齐跌，道指跌0.79%，纳指跌1.03%，标普跌0.71%，早盘亚太市场开盘后，日经低开低走跌超2%，韩综跌2.3%。美伊双方互袭再度升级，持续推升油价，美股承压。苹果换帅首日逆势收涨2.61%，CEO特努斯在首封全员信中，强调公司将在下周迎来一场“非同凡响”的发布会。

2、美股领涨板块：CAR-T，农业现代化，医疗保险，页岩油，尤其综合，医药商业，铝业，尤其开采概念，在线教育，燃气，内地教育，消费电子，医疗保健等。美股领跌板块：加密货币，家用电器，军工电子，金属铜，塑料与橡胶，金属铀，黄金概念，邮轮，白银概念，有色金属，网络安全，云计算，CPO等。

3、北京时间周三凌晨，美军宣布对伊朗伊斯兰革命卫队目标发动新一轮大规模打击。特朗普警告若伊朗继续反击，美国将发动“更猛烈、更高强度”的攻击。伊朗方面随即展开报复行动，地缘风险急剧升温推动国际油价飙升，美股承压跳水。

4、马斯克在G20峰会上表示，“AI可能会使全球经济规模增长20%到30%，这意味着每年大约能增加20万亿至30万亿美元。”“到明年年底前，AI将能够完成所有数字领域的工作”。

5、工业和信息化部数据显示，今年前7个月，我国软件和信息技术服务业运行态势良好。其中，软件业务收入89785亿元，同比增长9.2%；软件业务出口406.1亿美元，同比增长12.2%。

6、2026世界动力电池大会将于9月3日至4日在四川宜宾举办。据悉，大会将面向全球征集并发布2026动力电池创新技术，并发布《动力电池产业发展指数（2026）》《动力电池技术路线图》等成果。

7、能源局数据显示，截至今年7月底，我国光伏发电装机容量达到12.86亿千瓦，其中集中式光伏7.04亿千瓦、分布式光伏5.82亿千瓦。光伏发电的装机容量首次超过煤电，成为我国装机规模最大的电源品类。

8、商务部、工业和信息化部、市场监管总局近日发布《汽车行业境外竞争行为与合规建设指引》（下称《指引》）。《指引》重点聚焦汽车行业企业海外营销等竞争行为，以及境外安全生产、质量管理、劳动保障、数据安全等合规建设。

9、7月1日至8月31日，全国民航累计运送旅客1.51亿人次，日均244.2万人次，同比增长2.9%；累计保障航班121.1万班，日均1.95万班，同比增长1%。

10、日本10年期国债收益率9月1日一度升至3%，创近30年来新高。日本相互证券公司当天指出，这是日本10年期国债收益率自1996年10月以来首次升至3%。

11、指数方面，今天大概率继续承压下跌，看好的方向依然是农业，化工，消费领域，其他版块主要还是轮动为主。

9月，开门红！

低开高走，冲高回落，收小阴线。

指数虽然表现不大好，不过，个股的赚钱效应还是很不错的。

首当其冲的是农业板块，万向德农6连板，金健米业11天7板，神农种业20厘米涨停反包，农业板块今天几乎全部大涨，确实有点后悔了，刚开始不行，现在追不上了。

推动农业走强的还是2个方面：

1、超强厄尔尼诺现象。据美国国家海洋和大气管理局（NOAA）气候预测中心8月预测，10月—12月出现“非常强厄尔尼诺”的概率已上调至95%，预计11月—12月前后达到峰值，大概率成为有观测记录以来最强厄尔尼诺事件，影响或将持续至2027年春夏季。世界粮食计划署评估显示，本轮厄尔尼诺可能在2027年底前，令其监测的45个重点国家中，面临严重粮食不安全的人口从约2.25亿增至2.74亿，新增至少4900万人；中美洲与南部非洲将是受冲击最严重的区域。

2、俄罗斯与乌克兰两国在黑海、亚速海区域的粮食出口近乎停滞，粮食出口能力损失超97%。芝加哥期货交易所（CBOT）小麦期货上周累计飙升12.05%。CBOT小麦年内上涨4.5%、玉米年内上涨21.8%，双双创下三年新高。

老赵感觉这又是一场老美策划的阴谋，例如第一条，预测本身就存在极大地不确定性，特别是超长的天气预测，讲真下周能不能下雨，天气预报都经常不准，更何况明年了！所以，这是不是老美的一计？值得商榷！而且，美国的资本家根本不管你是不是有通胀，老百姓是不是能吃得起饭，只要有利润，他们无视这一切。

不过，A股也确实需要一些新故事了，AI的老故事讲不下去了，只有新故事才能带动市场走出一波新的上涨。

国际黄金现货夜盘再度下跌，伦敦金，纽约金均已跌破4400美元。影响贵金属大跌的因素还是美联储加息的预期。

美联储理事巴尔表示，如果通胀未能回落，美联储应做好加息准备。他警告称，物价压力已连续五年多高于目标水平，存在固化风险。巴尔称，如果即将公布的数据显示通胀有降温迹象，官员们可以保持耐心；但如果通胀未能充分缓和，则应果断采取行动加息。

还是情绪的扰动，并没有现实意义的信号，所以，下跌的持续性大概率也不大。

对于我们持仓的黄金首饰股，老赵并不担心，今天盘中国际黄金还是跌的，但我们的持股最多的时候涨了接近13%，收盘也有7个点涨幅。

黄金珠宝首饰和黄金应该分割开来看。

今天上交所的黄金报价941元每克，周大福，老凤祥，周六福，周大生等头部珠宝首饰卖家报价均在1340元附近，品牌端溢价接近40%。更有意思的是，今年上半年黄金首饰消费量同比跌了34%左右，但金银珠宝零售额依然保持正增长，周大福二季度内地计价黄金同店更是增长38%。所以，黄金和黄金首饰是完全不同的概念，应当区分开来看。

例如，今天贵金属板块指数是下跌的，但是，我们持仓的黄金首饰股反而是大涨的，这就是因为他们的底层逻辑是不同的。

另外一只持仓今天也涨了4个多点，这个股我是真想卖了它，每次想卖的时候就涨一波，再看看吧，明天不涨就直接换。

祝好！

复盘声明： 以上内容基于盘后公开数据的推演，仅供复盘总结参考，不构成任何投资建议！

9.1周二早盘必读

1、隔夜，美股三大指数继续小幅震荡下跌，美伊再度互袭推升油价，通胀压力再起，叠加上周五沃什鹰派发言，市场承压。英伟达逆势收涨，拟斥资35亿美元入股联发科，进一步扩张AI芯片生态，这也是史上最大海外直接投资。特斯拉表现更加强势，涨幅超5%，本周将举行Cybercab发布会，此前马斯克还宣布进军天然气涡轮叶片和导流叶片制造领域。

2、美股领涨板块：消费电子概念，阿根廷油气开采及服务，农业现代化，SaaS概念，加密货币，焦炭加工，MR，互联网金融，无人机，网络安全，人形机器人等。领跌板块：中药，太阳能，邮轮，军工电子，激光雷达，旅游观光，在线旅游，低成本航空，居家用品，酒店概念，文化传媒，电子竞技等。

3、特朗普周一表示：非常尊重沃什，“他会做自己必须做的事”，“在我看来，我们应该支付远低于世界其他任何地方的利率，加息是荒谬的。”上周五沃什在杰克逊霍尔大会上鹰派发言后，市场对9月加息的定价升至约60%，巴克莱预计美联储今年将加息两次，分别在9月和12月，此前巴克莱预计今年不会再加息。

4、蒂姆.库克执掌苹果15年后正式卸任CEO，并向全体员工发出深情告别信。他强调自己不会离开苹果，将以执行董事长身份继续参与全球政府关系等事务。库克高度赞扬继任者John Ternus，称其深知打造改变世界产品所需的付出。

5、商务部等7部门印发《关于推动商品消费扩容升级的实施意见》。其中提出，到2030年社会消费品零售总额达60万亿元左右，汽车、家电、通讯器材、纺织服装等万亿级品类零售额持续增长。

6、工业和信息化部办公厅发布关于开展人工智能应用服务商培育专项行动的通知，到2027年底，全国服务商资源池内服务商数量不少于3000家，支撑形成全要素协同、全链条贯通、全场景覆盖的人工智能应用服务生态。

7、财政部公告，1—7月国有企业营业总收入464466.4亿元，同比下降2.4%；利润总额25089.9亿元，同比增长0.6%。1—7月国有企业应交税费36615.6亿元，同比增长5.0%。

8、8月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.8%，比7月上升0.6个百分点。宏观政策发力提效，加快财政支出和债券资金使用进度等政策安排，对提振市场信心展现了积极作用。

9、2026年1月至6月，华为实现营业收入4678.19亿元，同比增长9.55%；净利润约234.28亿元，上年同期为370.5亿元；研发投入1213.82亿元，创历史新高，占营收25.94%。

10、指数方面，今天预计还是不会有太大的波动，大概率是低开高走，冲高回落为主，整体还是维持震荡的看法。题材方面，农业，化工，油气，AI视频等方向可以继续关注。

八月收官，九月不容乐观

AI应用今天爆了，全天最佳，推动AI应用走强的消息是：工信部发布了加大大模型，智能体，Token的采购。

工业和信息化部办公厅发布关于开展人工智能应用服务商培育专项行动的通知。其中提到，推动规模化应用。

引导服务商围绕高频、刚需、可复用的业务，封装构建模块化、标准化解决方案产品包，形成一批“小快轻准”的人工智能产品服务。依托产业联盟、行业协会、开源社区等平台，分行业开展针对性供需对接活动，对服务商进行宣介推广。组织开放一批真实场景，积极引入服务商开展落地实践，推动服务商的技术研发和成果转化，打造标杆方案，形成带动效应。

探索通过首购首用、风险补偿等模式，加大大模型、智能体、Token等服务采购力度，提升行业用模用智质效。有条件的地区建立完善“出海”综合服务体系，依托一带一路、金砖、中国-东盟等合作机制平台，推动优质人工智能应用项目出海落地。（工信部）

AI应用，目前真正产生收益的还是AI视频，各位平时应该都刷过短剧，这两年，漫剧已经开始火爆了，10部剧，有8部都是漫剧，这些漫剧都是依托AI应用生产出来的，所以，特别是抖音的Seedance，火爆的天天卡顿。

AI应用，目前主要就是在视频生成，文案，聊天，等语言文字类的项目中比较强大，但是，AI应用的上限确实也不高，因为AI还不够只能，最大的问题是缺乏容错率。

我们看漫剧，或者是生成文案的时候，能经常发现其中的错误，我们可以不在意这些错误，必经我们知道它要表达什么，但是有些地方是不能出现错误的，一旦错误就涉及到人身安全或者重大损失。

容错率就是制约AI发展的最大障碍，这一关可能还需要好多年的发展才能迈过去。

所以，我们可以看到，今天AI应用大爆发，而AI视频，影视院线排名最靠前，就是这个逻辑，所以，接下来如果继续炒AI应用，需要重点关注的就是AI视频方向，其他的都往后靠一靠。

今天表现最差的是贵金属，农业，生物医药等，这些方向都是受到沃什讲话影响的板块，对农业的影响弱一些，对贵金属和创新药影响最大。贵金属是首当其冲的灾难，加息肯定利空黄金。同样，加息意味着投资环境变差，对创新药的影响也很大。

手里持仓的黄金首饰股今天也是大跌，上周五涨了13个点没出，今天最多杀了11个点，真是麻了，完全没有预判到影响这么大！

另外一只持仓小幅上涨，继续持股，这几天如果出现大阳线就准备切换掉它了。

上周开始观察的我爱我家2连板了，没有及时切进去，很闹心！持仓时间越长，沉没成本越大，越不愿意换股，总觉得它能成龙，但，现实是它就是一条虫啊！

今天8月收官之战结束，整体上八月十缩量小幅反弹，九月份预计先扬后抑，冲高回落，收有上影线的小阴线，整体不会很乐观。

祝好！

复盘声明： 以上内容基于盘后公开数据的推演，仅供复盘总结参考，不构成任何投资建议！

8.31周一早盘必读

1、上周五，美股三大指数小幅下跌，道指跌0.02%，纳指跌0.27%，标普跌0.25%，美联储主席沃什杰克逊霍尔首秀放鹰，推升市场对近期加息的预期。本周美国8月非农来袭，进一步展现劳动力市场情况，特斯拉Cybercab发布会即将举行。

2、上周五美股领涨板块：中药，电视广播，AIGC，智能家居，流媒体，玩具及消闲用品，家庭耐用品，在线旅游，休闲餐饮，农牧渔，石油加工贸易，纺织服饰等。领跌板块：加密货币，金属铀，太阳能，电机，煤炭和铀矿开采，CPO，核电，白银概念，电源设备，半导体概念，稀有金属，卫星通信等。

3、在上周五的杰克逊霍尔央行年会上，沃什在主旨演讲中明确将抑制通胀列为美联储首要任务，并警告通胀尚未出现实质性放缓，若无法确认通胀正以足够速度向目标靠拢，美联储"还有工作要做"。这一表态立即推高市场对近期加息的预期，市场目光迅速转向9月11日公布的消费者通胀数据，以及随后9月15日至16日的美联储政策会议。

4、特朗普28日晚间在社交媒体发文称，美国与委内瑞拉达成一项石油相关协议，美方将取得对超过650亿桶委内瑞拉已探明石油储量的“多数控制权”。特朗普将该协议称为"世界历史上最大的石油交易"，并强调协议对美国纳税人"零成本"。

5、苹果公司按4月20日董事会一致通过的继任安排，于本周完成首席执行官交接。蒂姆.库克在担任该职务近15年后，于8月31日正式卸任；硬件工程高级副总裁约翰.特纳斯9月1日起出任首席执行官并进入董事会。库克同日转任执行董事长，继续参与公司事务，重点之一是与各国政策制定者往来。原非执行董事长亚瑟.莱文森同日改任首席独立董事。

6、据报道，SpaceX正在德克萨斯州Bastrop筹建铸造厂，自产燃气轮机叶片与导叶，马斯克在社交平台上亲自确认该计划，并称可将涡轮机上线时间提前最多18个月。大摩称，该铸造厂同时兼顾Raptor火箭发动机铸件需求，实现航天与AI业务成本共摊。

7、在经历了数周的相对平静之后，美国军方周日袭击了伊朗准备向霍尔木兹海峡投放水雷的火箭发射装置。美国司令部发言人Tim Hawkins表示，伊斯兰革命卫队部队正准备利用火箭向该海峡投放水雷。

8、住房城乡建设部、自然资源部、金融监管总局等三部门8月28日联合发布《关于完善商品住房销售制度的通知》，要求完善商品住房预售管理、推行商品住房现房销售。

9、证监会8月28日发布《关于资本市场支持构建房地产发展新模式的意见》（下称《意见》）。在支持房地产开发企业合理融资方面，《意见》提出了五方面具体举措：一是强化资本市场功能发挥，支持上市房企再融资，募集资金应当投向符合政策要求的市场化房地产项目，并持续做好境外上市房企再融资的备案工作。二是发挥资本市场在企业并购重组中的主渠道作用，支持上市房企运用发行股份、定向可转债、现金等工具收购涉房资产。三是着力满足房企合理债券融资需求。四是助力盘活房企存量资产。五是持续推进不动产私募投资基金试点工作。

10、8月29日，长鑫科技正式宣布自主研发的最新一代低功耗内存LPR6实现量产，并将首批搭载于小米18 Fold折叠旗舰手机。

11、指数方面，受到沃什的情绪恐吓，早盘日韩指数都是低开高走，预计A股也是低开高走的预期，影响不会很大。题材方面，地产这两天风向指向性已经很强了，可以重点关注一下。

沃什讲话吓崩市场，黄金科技大跌，下周怎么做？

周末重磅

一、8月28日，人民银行、金融监管总局联合发布相关房地产信贷管理新规，将个人住房贷款期限由最长30年延长至最长不超过40年，具体期限由购房人与商业银行协商确定。8月30日，记者采访获悉，建设银行已开始落实相关政策。

为什么这个时间点要发布这个政策？这是我们需要考虑的事情。

先看几组数据：

7月份制造业 PMI‌：‌49.2%‌（环比↓1.1pct，重回收缩区间）；新订单指数 48.5%，生产指数 49.9%。

7月份非制造业商务活动指数‌：‌49.0%‌（环比↓1.2pct）；其中服务业 49.3%，建筑业 47.0%。

7月份综合 PMI 产出指数‌：‌49.3%‌（环比↓1.3pct），反映企业整体经营放缓。

7月份规模以上工业增加值（单月）‌：同比增长‌4.5%‌（部分权威解读提及 4.7%，以官方最终核定为准）；高技术制造业仍扩张（PMI 53.3%）。

7月份社会消费品零售总额（单月）‌：同比约‌0.6%–1.0%‌（不同口径存在差异，商品零售 0.5%，餐饮 1.4%）；受极端天气、政策效应衰减及内需偏弱影响增速回落。

7月份固定资产投资（1–7 月累计）‌：同比‌-12.8%‌（单月估算），其中房地产开发投资持续负增长，设备工器具购置在“大规模更新”政策下保持正增。

大部分的数据都不太好看，房地产做个老登版的压舱石，该刺激还是要刺激一下的，为了完成下半年的任务，必须拉一拉房地产，如果地产能起来，下半年的数据会好看一些。

二、沃什讲话

美联储主席凯文·沃什日前在杰克逊霍尔会议上发表讲话时强调，通胀仍是决策者面临的核心问题，并暗示未来几个月可能有必要提高利率。数据显示，美国货币市场目前预计，美联储9月加息25个基点的概率为57%，并已完全计入12月前至少加息一次的预期。

沃什的讲话比较强硬，也就是鹰派，但是，这是美联储管用的伎俩，并且在2008年金融危机的时候用过多次，方法就是，告诉市场我们是有子弹的，需要打的时候，我们一定会打出去。一般情况下，仅仅是这样一个表态就能稳住市场，在2008年金融危机刚开始的时候，确实管用过，但也仅仅是很短的时间内有效，很快就失效了。

沃什敢加息么？

前面，老赵讲过美联储加息的后果，40万亿美债根本就承受不住继续加息，通胀只是影响大家的生活水平，但，美债崩了，可是会动摇美国国本的。

再说了，老特马上要中选了，他也会用尽各种方法阻止沃什加息的，更何况，沃什大概率就是听命于老特的。毕竟是老特提名上来的，如果背刺老特，他的正值生涯估计也就到头了。

所以，周五晚上的加息恐吓，仅仅是情绪影响，周一大概率低开高走，影响不大。

其他没有什么太值得关注的消息，主要还是继续看沃什的讲话，对市场带来的影响。

祝好！

复盘声明： 以上内容基于盘后公开数据的推演，仅供复盘总结参考，不构成任何投资建议！

8.28周五早盘必读

1、隔夜，美股三大指数集体上涨，道指涨0.2%，纳指涨1.57%，标普涨0.72%，英伟达大涨近9%，引爆AI热情，软件、网安股集体爆发，赛富时飙升23%，Okta涨近30%、CrowdStrike涨超20%。市场目光转向周五美联储沃什杰在克逊霍尔上的主题讲话，通胀压力持续之际，投资者希望能从他的讲话中捕捉关于未来利率路径的线索。

2、美股领涨板块：网络安全，SaaS概念，软件开发，医疗保健技术，加密货币，焦炭加工，美国软件股，软件股票，IT服务，激光雷达，港口航运，先进封装，半导体，3D打印，白银概念，互联网金融，云计算等。美股领跌板块：牛肉，休闲餐饮股票，乳业，床垫，酒吧，旅游观光，邮轮，美国食品公司，奢侈品，酒精饮料，文化传媒，生物质能，低成本航空等。

3、谷歌母公司Alphabet股价自5月高点回落15%，市值蒸发6920亿美元。核心压力来自AI人才持续流失、Gemini 3.5 Pro研发延误，以及AI资本开支飙升、自由现金流承压。市场对其AI领先地位和巨额投入回报的信心正遭遇考验，下一份财报或成关键验证。

4、最新消息称，马斯克、黄仁勋、奥尔特曼等科技巨头掌门将亮相下周G20部长级会议期间举行的活动。其中，马斯克将对科技监管问题发表看法，黄仁勋和奥尔特曼将分别与美国商务部长霍华德.卢特尼克举行炉边对谈

5、由中国电子信息产业发展研究院、成都市经济和信息化局共同主办的未来产业大会在成都召开。首批四川省未来产业先导区建设名单正式发布：成都高新技术产业开发区主攻方向是量子科技、具身智能；成都锦江经济开发区主攻方向是脑机接口等。

6、根据TrendForce集邦咨询最新消息，韩国大厂SEMCO（三星电机）近期率先针对OEM、ODM客户调涨2026年第四季产品报价，意味着MLCC产业正式迈入上升格局。

7、据报道，特朗普政府正考虑推出新一轮大范围半导体关税，尽管科技企业警告称，此举可能断送美国主导人工智能领域的希望。知情人士表示，特朗普政府正在考量的一项关税方案将大幅扩大征税科技产品的范围，征税对象不仅包含芯片，还可能波及大量使用芯片制造的产品，例如笔记本电脑、游戏主机，以及数据中心所用的服务器。

8、今日（8月28日）凌晨，美股光通信大牛股——迈威尔科技股价在盘后交易中直线跳水，一度大跌超7%。英伟达则在财报利好的推动下，暴涨8.74%，创16个月以来最大单日涨幅。

高盛指出，市场反应不仅仅是财报超预期，更聚焦于前瞻指引对多年AI需求可见性的强化。目前投资者开始将注意力转向沃什北京时间周五22时（美东时间周五上午10点）在杰克逊霍尔会议上的演讲，以寻找有关美联储对最新通胀数据以及美国财政部压低美债收益率努力持何种立场的线索。

9、昨天A股三指数均指数大幅反弹超1%，沪指已经来到了60日线压力位，预判今天维持小幅震荡或震荡调整，整个风格还是以轮动为主。

全球粮食危机，涨停潮了

科技股今天又反弹了，核心推力是英伟达公布了财报，盘后大涨。

现在科技股的上涨，也只能靠吃消息推股价了。

吃一口涨一次，而且涨的时候是雨露均沾，全涨全跌肯定是难以持续的。

关键是利好消息也不是天天都有啊，总不能指望七姐妹每天早上给全球媒体开早会吧。

现在老美搞AI建设，颇有一点咱们当年大力建房的感觉，大干快上，干到最后，全部金融化，各种循环借贷，最终造成了2万亿窟窿的恒大，老美那边的AI现在就是这种感觉，推进的太快了，泡沫太大了。

除了完全没入局的苹果之外，七姐妹里面目前也只有Meta的CEO扎克伯格是冷静理性的，主动放慢节奏，其他公司如果能冷静一下，主动控制一下节奏，或许还能可持续发展。

所以，老赵认为，短期内科技的反弹难以持续！下一次买科技，要到27年1月份了，两三个月的时间窗口。

现在全世界最核心的宏大叙事还是美债危机！

前面，老赵已经讲过，美债危机最大的受益者是黄金，这个逻辑可能会贯穿整个下半年，所以，不要因为中途短暂的波动，就对黄金的行情产生质疑，我们又不是买的黄金期货，来一个大波动直接就给你干爆仓了，我们做的是股票，等个二三十个点的大涨，还是问题不大的。

昨天晚上，美国7月的PCE数据也出来了，环比0.2%，同比3.3%，数据是挺温和，可惜消费支出是0增长，停滞了。这让沃什怎么搞？加息么？降息么？左右为难！加息通胀受不了，降息通胀受不了。

所以，通胀，他解决不了，美债，他同样解决不了，只能在这熬着，拖得时间越长，对黄金的利好越大。

农业板块

确实超预期了，万向德农有点要成新妖的感觉，金健米业更是凶，9天6板，10日涨幅榜第五名，今天农业板块多股涨停，炒作的基本逻辑是粮食危机！

汇丰银行最新报告警告，受中东冲突及强化中的厄尔尼诺现象共同冲击，全球谷物产量在2026/27年度预计将首次出现自2020/21年以来的供需缺口，且将是2006/07年以来第一大供应短缺。

截至7月，谷物价格同比已上涨22%，8月初步数据显示涨幅进一步扩大至30%；可可价格在过去数月内飙升50%，咖啡价格亦大幅走高。联合国粮农组织（FAO）食品价格指数今年迄今累计上涨5%，为2023年以来最高水平。

讲真，类似的讲述几乎每年都能看到，但谁也不知道哪一年这种垃圾农业股能炒起来，有些时候故事讲的很大，结果一个涨停就结束了，类似的情况比比皆是，我们只能走一步看一波，毕竟渣男不仅仅是券商的专属，农业也有这个光荣的称号。

持仓继续持股不动，一涨一跌，涨跌幅度都不到1个点，没什么好讲的，继续耐心持股。

祝好！

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