咣咣咣，当头一棒

中东局势再添迷雾，

隔夜美股三大股指小涨，再创历史新高，美股真强悍，

亚太市场日韩市场继续走高，也再创出历史新高。

港股目前也跟上了，恒指目前涨幅超1%，恒科涨幅目前近2%，南向资金目前净买入超65亿。

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今日六一儿童节，市场分化，大盘继续稳住4000大关。

成交额缩减906亿，达2.9万亿元。

科创板、创业板6月开门重挫，咣咣咣，当头一棒，在上周五收评我提醒过各位，要注意进入6月科技的波动，

另外，科技的大波动和上周上周三、周五消费的逆袭，也有一定程度的关系，

还有周末的传闻，大家自己看图吧，财联社正式报道了，

我现在也是怕了，有些传闻咋们就里跟大家私下讲讲，就不公开点评了。

微盘、北证50，包括红利都逆势翻红，今晚稳稳红的净值应该要漂亮了。

今日概念表现如下：

主题表现看，

1、下周港股通迎AI核心资产扩容：智谱6月8日同步纳入港股通，MINIMAX紧随其后，同时，minimaxA股上市流程提前，叠加新模型发布，边际斜率更高。

2、最近市场非常极致，工程机械关注度极低，对于边际数据好，市场已经视而不见。

有卖方提醒，极端行情不可持续，拉长时间看，工程机械一定会向长期合理价值中枢靠拢。

3、今天光通信、光模块等AI产业链跌幅居前，有卖方认为主要原因为交易层面因素，产业趋势及公司基本面均无变化。

今日，胖老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

成长和价值跷跷板效应明显，

继续稳住4000，

科技急跌不怕，但要注意波动加大。

异常，割裂，切换

中东局势继续谈判，

布油跳水，目前回落至91美元，黄金拉升，重回4500美元。

隔夜美股小涨，纳指和标普500再创历史新高。

亚太市场日韩跟随上涨，阳包阴，再创历史新高。

港股这次也同步跟涨，不过午后走弱，目前南向资金净买入百亿左右。

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有一个异常现象，很割裂，美股的商业航天主题持续大涨，主要是因为SpaceX即将上市，也是烘托气氛。

但反观A股的商业航天，近期持续下挫，今天更是重挫。

A股的科技主题，一般两个主要逻辑，一个就是国产替代，自主可控，还有一个就是美股映射。

比如半导体主要就是讲国产替代的逻辑，AI产业链就是美股映射，还有机器人产业链，新能源汽车产业链，也差不多。

也有人称，跟住马斯克这位大哥就行。

你们看，近期的机器人，之前的新能源汽车，都跟着马斯克的。

近期商业航天走得如此割裂，确实比较异常。

有卖方解释，可能和SpaceX 将IPO估值目标下调有关。

另外还有市场偏好的原因，同时也有商业航天产业的影响。

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今日市场调整，大盘守住4000大关，也正好守住50日均线。

成交额较昨日增加591亿，达3.29万亿元，

科创板、创业板、微盘、北证50同步调整。

今天风格切换比较明显，

大科技领跌，半导体主题巨幅调整，成长风格重挫，

价值风格的红利逆势上涨，白酒，电力，煤炭，医药涨幅居前。

今日概念表现如下：

主题表现看，

1、地产股大涨，怎么看？有卖方认为，主要是资金轮动，加一点政策预期。地产股仍是波段机会，现已跌回低点/可左侧布局。

还有地产今日有利好驱动：

2、商社出行链板块出现反弹，有卖方提示，4月至今，受到出行成本提升影响，旅游酒店免税个股出现大幅回落。短期基本面担忧被情绪成倍放大，筹码进一步出清，个股估值已接近历史底部。

3、今日白酒大涨，率先完成出清的地产白酒、二线次高端领涨，有卖方认为折射出市场极致分化背景下，资金高切低、轮动明显加速，低位顺周期与消费或成为承接方向。

今日，胖老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

今天是5月最后一个交易日，分化明显，资金高切低，4000有强支撑。

当热，目前科技仍是主线，但波动预计会加大。

突发打击

中东局势再起波折，

昨晚还好好的，

凌晨就不对了，再起冲突，突发打击

布油本来跳水回落到92美元，现在回到近94美元。

黄金继续下挫，目前守住4400美元，由于美联储当前偏鹰，对贵金属是压制，市场预期由降息改为加息，黄金也受压。

老美降息加息的影响力是全球范围的。

实际上大家可以回忆下，咱们这波924行情，也正是在老美开启降息周期之后，轰轰烈烈开始的。

隔夜美股微涨，道指创历史新高，亚太市场日韩小幅调整。

港股又下挫，南向资金今日加大抄底力度，目前净买入超百亿。

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今日市场低开高走，大盘暂未收复4100大关，成交额跌破3万亿，达2.99万亿元，

科创板、创业板、微盘、北证50同步低开高走。

主题表现看，

1、昨日午盘后白酒板块快速拉升，有卖方预计源于某增量资金入场，近一个月，食饮板块经历十年级别的基本面和流动性双重标志性事件考验，短期市场情绪极度低迷，但站在1-2年维度：当下已非常适合去“播种”一批基本面实际已走出冬天，但价格仍在经历严寒的优质蓝筹白马。

2、黄金近日大跌，市场关心是否会重演2000科网泡沫时的大跌？除美伊冲突和加息问题外，最近比较瞩目的还是科技的单边上涨行情。1995-2000年互联网股价上升带来科网泡沫，黄金熊市跌了将近40%。

有卖方认为，黄金重蹈覆辙很难，环境和驱动是完全不同的。

3、煤炭近日强势，有卖方指出两个原因，一是港口Q5500煤价在横盘半月后，现已上涨到850元/吨高位，加速上行就在前方；二是Ai交易持续高拥挤度，风险偏好回落或一触即发。

今日，胖老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：今天在外有事，没啥观点

绷不住了，离职，好心酸

中东谈判仍继续，虽还有一点摩擦，边磨边谈吧。

布油目前回落到94美元，黄金跌破4400美元，

资金对资本市场继续脱敏，

隔夜美股分化，道指和标普500再创历史新高，纳指高开低走。

亚太市场跟进，日韩市场再创历史新高，韩国市场再大涨，突破8200点大关。

港股表现又弱了，恒科本来一度翻红，现在翻绿。南向资金目前净卖出15亿。

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今天看到某机构的一个通知，有点绷不住了，

说是因为消费行业的高级分析师离职，对消费行业的覆盖，终止了，

好心酸的离职，知名机构，消费分析师竟然后继无人，而且直接终止消费行业的覆盖，彻底放弃消费了……

想想2019年到2021年的消费大牛，当年都是消费升级，内需红利的口号，如今怎能想到消费至今爹爹不休呢。

连知名的两位消费主题基金经理，最近都低调增聘了新的基金经理，这明显是有业绩压力了。

正是：人无千日好，花无百日红。

这个世界，没有只升不降的波浪，一切都是轮回，循环，周期。

不过，离职这个消息一出，被认为是消费研究出清的一个信号，消费见底还谈不上，但确实要引起重视。

午后，消费行业整体拉升，茅王强劲反弹，白酒指数翻红。

我记得好几年前，有基金公司把唯一的周期研究员优化掉了，然后周期股就起来了。

这次消费能不能起来呢？

不一定，我确实也不知道。

但我知道，人活着，就要吃喝玩乐，消费是刚需。

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今日市场调整，大盘失守4100大关，成交额较昨日缩45亿，达3.26万亿元，

科创板、微盘、北证50同步调整，微盘股最近有点惨啊，持续下挫。

创业板一枝独秀逆势翻红，主要第一权重宁王大涨，

有卖方分析原因如下：

①SNEC会议在即，带动光储、电力设备预期先行；

②资金切换。

今日概念表现如下：

主题表现看，

1、哈哈哈，先来个看一个段子，关于白酒大涨的，

哈哈哈，笑死我了，

转：白酒大涨点评：高纯度清洗+制冷概念发酵

芯片制造过程中（尤其是光刻和清洗环节）需要用到大量的超高纯度化学溶剂（如异丙醇、高纯乙醇等）。白酒企业的核心技术本来就是“提纯”和“蒸馏”。

AI算力中心（GPU）面临巨大的散热瓶颈，传统的风冷已经不够用，“浸没式液冷”是未来的绝对主流。而白酒企业对液体的热力学特性、密封储存、管道输送有着极深的理解。

2、有卖方强烈看好地产，认为核心城市先行，星火亦可燎原。

上海二手房房价仍在改善中、结构相对以往更健康，同时深圳也开始改善趋势，此外科技产业突破也将赋予更多二线城市改善可能！

3、有卖方关注造纸，近期箱板瓦楞纸供需两旺，重视持续提价弹性，

今日，胖老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

震荡！

继续稳住4100

中东局势大方向仍然积极向好，稍有一点波折。

布油小幅反弹目前在95美元，

COMEX黄金继续稳住4500美元。

隔夜美股休市，不过欧洲股市全面上涨。

亚太市场分化，日股小幅调整，韩股补涨2.55%，再创历史新高。

港股表现也较为积极，恒指微涨，恒科涨幅明显近2%。

南向资金目前净流入30亿。

上次我就跟你们说过，不要人云亦云，恒科又不完全是外卖指数，恒科里还有半导体，机器人，甚至还有联想这种老牌龙头。（联想连续两根大长阳创历史新高）

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今日市场调整，大盘继续稳住4100，

成交额较昨日374亿，达3.26万亿元，

科创板、创业板、微盘、北证50分化，

主题表现看，

1、机器人今日上涨原因，宇树机器人预计6月1日上会，AI/机器人新需求驱动成长。

2、光模块龙头更新：有卖方近期跟踪两家龙头公司的出货，4月、5月上半月都非常不错；NPO需求除AWS外，另两家csp在逐渐给出指引，后续NPO加单概率极大；下半年ocs整机亦有可能有客户给出指引。

3、有卖方提醒，市场若持续交易和谈，出行链将受益，比如OTA、酒店、景区、航空公司。 

大盘稳住4100，重回20日均线

中东局势迎来特好消息，虽还有一定拉锯，但基本谈拢。

布油今日开盘大幅跳水，跌破100美元，目前在95美元。

黄金作为风险资产，小幅反弹，目前稳住4500美元。

资金对资本市场已经脱敏，周五美股小幅上涨，今日休市。

亚太市场全面跟涨，日股大涨近3%，连续三根中阳，再创历史新高。

韩股今日休市。

港股今日也休市。

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今日市场也跟涨，大盘稳住4100，重回20日均线。

成交额增加3022亿，达3.23万亿元。

科创板、创业板领涨，依然是主线半导体为主的科技线（双创线），微盘、北证50逆势下跌。科技出现了一定程度的虹吸效应。

今日概念表现如下：

主题表现看，

1、今天，华为重磅发布“韬（τ）定律”，这是中国在全球半导体领域首次提出的产业发展新定律，突破传统摩尔定律，有卖方认为利好2.5/3D先进封装。

学习资料：传统摩尔路径：晶体管做小→信号延迟降低→密度提升，依赖EUV与先进制程。

韬定律路径：版图布局做短→等效信号延迟降低→单芯片等效密度对标先进制程。在14/7nm工艺底座下打出7/5nm的实际性能，相当于绕开制程封锁的工程级解法。

2、对比科网泡沫，本轮AI行情走到哪儿了

有卖方策略对比了2022年底ChatGPT发布后与94年底Netscape发布后的纳指走势，本轮全球AI行情与科网泡沫相比，无论涨幅、斜率与节奏都有诸多相似之处。对比来看，本轮AI行情在时间维度上对应科网泡沫阶段的1998年6月（66%的进程），空间上完成了24%的涨幅。

3、今日某白酒涨停，也有部分白酒大涨，有卖方认为折射出多重催化下市场情绪正逐步回暖。其一，基本面底部愈发清晰。其二，资金面利空接近落地，压制力度趋于减弱。

注意，当前白酒指数位置已显著低于924低点。

惨烈，大跳水，咋回事？

中东局势有一些变化，懂王表示希望“非常迅速”结束，霍尔木兹海峡的同航量也回升。

布油回落至106美元，黄金重回4500美元。

隔夜美股三大指数上涨，亚太市场的日韩市场全面跟涨，

港股昨天蛮强，今天没绷住，早盘高开，然后低走，恒指和恒科均收跌，

南向资金本来一直净买入，午后2点之后开始净卖出，全天净卖出60.57亿。

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今日市场高开低走，午后大跳水重挫，大盘失守20日均线，想着百日线寻求支撑，目前暂时稳住4000大关。

成交额较昨日增加5308亿，达3.51万亿元，

早上情绪太HIGH了，有资金猛冲半导体，科创，半导体设备早上都创历史新高的，但上午10点半后开始跳水，获利了结迹象民明显。

午后加速跳水，空头凶猛。

咋回事呢？

我看了一圈卖方信息，午后有多个小作文传播，比如关于高频量化交易的监管传闻，再比如对高位炒作的核查等等。

科创板、创业板、微盘、北证50齐刷刷跟爹。

今日概念表现如下：

今日，胖老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

情绪太高，调整是好事，震荡整理，洗洗更健康！ 

调整调整，冷静冷静！

重大事件已结束，

有看官问我怎么看会谈，那肯定是积极的呀，一切都往好的方向发展，

中东局势继续僵持不下，

布油目前在大涨至108美元，黄金跌破4700美元后，跌破4600美元，目前在4569美元。

隔夜美股继续走强，纳斯达克和标普500再创历史新高，

亚太市场今日集体调整，日股跌1.99%，韩股跌6.12%。

港股表现继续令人失望，恒指和恒科均下挫，恒生科技再次跌破5000大关，南向资金积极抄底，净买入250亿。

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今天是投资者保护宣传日，刚看到一个杀猪盘的案例，大家要警惕，

大致是一个已经从投顾公司离职的业务员赵某某，以投资分析师的身份与被害人杨某商谈合作事宜。

这位赵某某为杨某开通了新三板交易权限，并且骗取了杨某使用的证券账号及密码。

然后，赵某某联系新三板股票操纵人员，在高位接盘了某新三板票832.2万元，在被害人杨某不知情下，陆续以低价卖出，最后导致杨某损失600余万元。

这只新三板票是股票操纵人员以2元买入，然后通过自买自卖等方式，将价格拉抬至11元，再招募下级销售团队或销售代理，由销售人员以虚假宣传、虚构挂牌公司即将转板等方式，诱骗投资者高价接盘，从中赚取巨额差。

以上是典型的新三板杀猪盘，大家一定要擦亮双眼，要警惕。千万不能把账户操作权给别人，还有买卖一定要自己决定，千万不能听任何人的指导。

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今日市场调整，大盘正好打到20日均线企稳，目前在4100有强支撑。

成交额较昨日缩减179亿，达3.37万亿元。

目前AI产业链的抱团情况到什么地步了，昨晚看了卖方的电话会议纪要，

2019-2021年茅指数的喝酒吃药，最高位持仓45%，然后是2020-2022年宁组合的新能源产业链，最高位持仓接近40%，

当下AI产业链的开始是从2023年开始的，至今也差不多三年了，已差不多进入鱼尾行情。

目前机构抱团持仓在在37%，也就是说，当抱团持仓到达40%，就该多留一份心眼。

科创板、创业板、微盘、北证50也同步调整。

今日概念表现如下：

主题表现看，

1、今天10年期美债收益率向上突破4.5%，30年期收益率站上5.0%，

有卖方提示，这两个关键心理阈值被突破值得重点关注。

影响：10年和30年美债利率作为全球资产定价锚，其显著上行可能带来美元走强，成长股估值承压，黄金和其他贵金属承压，长久期信用资产承压，美元和美债利率同步走强也将对新兴市场产生资金冲击，A股相比其他新兴市场受到的影响可能边际弱化，但也需持续关注流动性和估值问题。

2、今日人形机器人板块大涨，有卖方分析主要原因如下：

1.市场高低切，2.特斯拉26Q1业绩会确定V3年中亮相，7-8月启动正式投产。3.Figure直播展示Figure03 8小时完整工厂式轮班，覆盖仓库包裹分拣等任务，过程不完美但一定程度上展示了人形机器人商业可用性。

今日，胖老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

昨天讲过回敲20日均线也是极好的，调整调整，冷静冷静！

短期确实情绪太HIGH了，我上次在微博发的唱歌小姐姐赚了1800个那个段子，被404了，说明这种类似的炒股暴富故事不被主流认可，也不希望这种故事刺激大家。

毕竟，如果人人炒股赚钱这么容易，谁还去上班呀？

郁闷，被恶心到了

中东局势现在僵持阶段了，估计懂王这几天也没心思管中东了，

布油目前在106美元，黄金稳在4700美元。

隔夜美股低开高走，纳指和标普再创历史新高。

亚太市场涨跌不一，日股冲高回落，韩股小阳又快要历史新高了。

今天真是郁闷，有点被恶心到了，

怎么讲？

你们看，昨晚美股的中国金龙指数大涨近4%，中概科技龙头大涨5.5%，

本来预期今天港股尤其是恒生科技要好好表现一番了吧，昨天我们收评也期待着的，但万万没想到，

今天港股直接跟着老A学起了高开低走，来了根很难看的墓碑K线，恒生尅基收盘还收跌，真是被恶心到了。

南向资金今日净卖出97亿。

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今日市场在打出新高后调整，大盘跌破4200，之前讲过，4100，也就是20日均线有把支撑的。

成交额较昨日增加1239亿，达3.39万亿元。

科创板、创业板、微盘、北证50也同步调整。

之前弱势的白酒、银行、养殖业逆势上涨，跷跷板明显。

今日概念表现如下：

主题表现看，

有卖方彻底HIGH了，认为国产半导体将迎史诗级行情。

趋势：2026年是国产半导体兑现大年

下游：算力Token需求暴涨已无异议，2026年、2027年芯片出货量预期同比持续翻倍以上增长；

中游：先进制程和先进封装扩产加速已明确，存储扩产以及资本市场进程提速推动上游需求暴增；

上游：前道半导体设备和材料即将迎来史诗级Beta，后道设备在测试量翻倍和先进封装扩产下的超强Alpha推动多象限EPS成长。

今日，胖老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

调整很正常，更多是获利回吐，回敲一下20日均线，也是极好的。

突破信号，越涨越怕？

中东局势继续反复，布油目前在106美元，黄金继续稳住4700美元。

隔夜美股小幅调整，

亚太市场反而走强，日韩市场几乎阳包阴。

港股表现低开高走，目前已经翻红，南向资金倒反天罡啊，目前净卖出近50亿。

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今日市场阳包阴，呈现突破之势，大盘稳住4200后发力，大盘再创年内新高。

现在是不是越涨越怕？咱们看昨天两融的传闻，有卖方澄清目前两融余额占总市值比例2.7%，处于历史均值，从占比看，距离过热和峰值还非常远。

成交额较昨日缩减55亿，达3.26万亿元。

科创板、创业板、微盘、北证50同步跟涨。

科创板指数和创业板指数同时创出历史新高。

尤其创业板指数，一举将2015年杠杆大牛市的那个高点踩在脚下，十年前的的创业板靠的是互联网+的TMT，如今是AI+的光模块，算力，存储。

历史一直在循环，现在是爽的，但大家也要留个心眼，总有一天，AI产业链也会崩的，只不过我不知道啥时候。

今日概念表现如下：

主题表现看，

1、有外媒称，长江存储科计划于 6 月中旬提交IPO申请材料、有卖方预计上市节奏同样有序推进，募资后有望持续拉动设备扩产，整体看好存储高敞口设备材料。

2、有卖方认为会谈有望超预期，全面看好光伏设备修复行情 。

3、今天电力指数领涨，再创十年新高，有卖方强调：2026年电价底部反转，板块估值修复。

关键时刻，非常重要

市场已经对中东局势脱敏，一会变来变去的，大家都疲惫了。

明天开始，连续三天关键时刻，也是重大事件，懂王访问，非常重要。

我叫AI帮我整理了下历史上懂王访问后的走势，

然后AI一阵分析猛如虎，竟然宕机了，也罢，可能结果太敏感？

布油目前飙升到106美元，黄金目前重回4700美元上方，

隔夜美股高位震荡再创历史新高，

亚太市场日股震荡飘红，韩股回调2%左右。

港股来了个高开低走，午后走弱翻绿了， 南向资金净买入仅7.9亿。

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今日市场调整，但守住了4200大关，多头还是很亢奋的。

成交额较昨日缩减2957亿，达3.27万亿元，

昨天就有券商收紧两融客户杠杆的传闻，短期降降温也是极好的。

注意宽基越涨越被赎的细节。

科创板、创业板继续逆势飘红，微盘、北证50下跌。

这波科技炒的就是海外映射，海外科技红旗不倒，国内科技彩旗飘飘。

今日概念表现如下：

主题表现看，

1、这波科技就是海外映射，兴证策略整理的扩散方向，一切都跟着美股来吧。

2、今天航天板块调整，核心原因是“国内发射节奏的交易波动”！

逻辑上论长期，商业航天，是长趋势大赛道！

论短期，马上来的确定大催化就是SpaceX的IPO和手机直连，6月WWDC大会的预期。

3、有卖方提示地产链建材今年同样有机会，今年以来地产呈复苏迹象，北上广深港楼市率先启动有望带动全国楼市企稳及情绪反转。

4月底地产板块的反弹，一定程度上是有科技的资金出来往低了切，也算是一种保住部分胜利果实的手段。

今日，胖老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

在外调研，有点忙，但仍然每天会抽出时间给各位码字，

4200需要整固，也要看海外科技的表现，

大盘20日均线目前有支撑，大概正好就在4100。

反向指标，又准了一次

今天怎么又干起来了呢？

布油目前回到100美元上方，

黄金目前稳住4700美元，

隔夜美股小幅调整，科技股普跌，但美股七姐妹逆势上涨，目前美股期指小涨。

亚太市场也全面调整，日韩市场涨跌不一，尾盘走强。

港股也一度走弱，A股收盘后，开始发力，恒科目前已经翻红!

南向资金今日大举买入，目前净流入近百亿。

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呵呵呵哒，之前跟你们讲过的经典反向指标（神准，又一个经典反向指标），又准了一次，

昨天某顶流财经网红，这哥们开始吹算力了，

今天，算力就调整了……当然，也可能仅仅是巧合，正好碰上调整了。

今日市场分化，大盘平盘，成交额较昨日缩减925亿，达3.08万亿元，

科创板和创业板双双调整、微盘和北证50逆势上涨。

今日概念表现如下：

主题表现看，

1、今日机器人大涨，有卖方认为5月特斯拉推进人形机器人量产，供应链进入定点与订单确认期，关注核心供应链公司进展。

PS：国内科技股基本都是美股映射，比如火爆的AI产业链，你们看，今天国内AI应用开始补涨，一方面是有资金高切低，但更重要的是跟随美股的AI应用。

当下，机器人产业链就看特斯拉老马，类似当年的新能源汽车产业链。

2、今天国产算力芯片股调整，主要是市场传言中国版Rubin，以及B卡放开等。据产业验证，目前上述传言仅是预期，供应链并无相关物料准备。

5月开门红，看好红五月！

这五天小长假，发生了些什么，

1、中东局势一度冲突升级，被称为迷你战争，最新消息是，暂停、结束。

布油在周一飙升5%来到115美元，昨日周二有一定回落，今日继续回落，目前在108美元附近。

黄金周一跌破4600美元，但随着局势再次缓和，今日强劲反弹重回4600美元上方，目前来到了4675美元。

2、美股三大股指中的纳指和标普500在长假期间再次创出历史新高，

亚太市场，韩国股市再周一大涨超5%，再创历史新高，今年以来韩国股市上涨幅度高达75%！

昨日韩股放假休市，今日复盘，韩股再大涨6.45%，再创历史新高！

日本股市5月1日开盘小涨，然后也放了小长假，今日继续休市。

3、港股本周一开盘，5月开门红，但冲高回落，昨天周二低开高走但收跌。

今日港股与A股共振，震荡上行，不过力度一般，恒生重回26000大关，恒科一度回到5000，但目前走弱失守。

南向资金今日反手卖出，目前净卖出近40亿。

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有个事，长假期间发酵过了，但我还是要不吐不快，某白酒龙头上周四晚间出年报和季报，业绩大变脸，来了个大洗澡！

这骚操作震惊全市场，卖方分析师都不敢发观点了，几乎鸦雀无声，也只有民间在那热议。

有网友是这么点评的，一句话就把这事说清楚了：

这么干，肯定是不合规的，一声叹息呐，连这样的龙头公司都随意这样财务大洗澡，豪不掩饰玩弄财技，令大家很寒心啊。

这些年都在倡导价值投资，基本面投资，但这都是建立在真实可靠的财务报表上的，可以耍财技，但不能把投资者都当傻子吧。

有时候我也在想，当下的A股，可能最适合广大中小投资者的，还是趋势投资，顺势而为，再叠加研究信息的辅助。

今日这家白酒公司低开高走，并没有跌停，怎么？市场选择了原谅？

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今日市场开门红，大盘高开高走，逼近前期4197新高，但临近午后2点有一波诡异跳水，主要是由半导体砸了一波，我个人猜想是有获利盘兑现了结的砸盘。

成交额大增4873亿，达3.25万亿元。

重回3万亿大关，交投踊跃，情绪走高，人气猛涨，

科创板、创业板、微盘、北证50同步上涨，科创板领衔，微盘表现最弱，红利也表现较弱。

今日概念表现如下：

主题表现看，

1、受到美股CPU龙头INTEL持续大涨，还有美股存储的美光，闪迪大涨创历史新高。韩股的存储也连续大涨。

有卖方继续看好国产算力板块投资机会，强调国产算力&AIDC投资机会，前瞻判断今年国内投资放量，近期也不断强调国内tokens高增带来的投资机会。

同时，A股存储资本开支核心受益方向半导体设备及材料值得高度重视。

今天的段子已经传成这样了，真是昏过去

2、如何展望节后新能源？有卖方提示行业整体上继续重点关注景气加速的锂电+储能赛道，以及出海逻辑的电力设备+风电，此外关注底部光伏。

3、有卖方看好CCL上游材料超级周期，CCL上游无非两个交易逻辑，一是交易通胀（涨价），从当下最紧缺角度，顺序是电子布>‌铜箔>‌树脂；二是交易技术方案升级，未来铜箔树脂添加剂的演绎时间会更长。

今日，胖老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

如期开门红，没什么好骄傲的，

历史上，A股5月开门红的几率本来就在80%，

今天的走势合情合理，

只不过，科创板表现超预期了，主要也是海外行情的映射，不过也要注意短期情绪有点过头。

不管如何，好的开始，

5月开门红，看好红五月！

突然发动，重大变化

中东局势现在有点僵持不下，你说趋紧了吧，看懂王称正在电话，航母也返美了。

但你说趋缓了吧，也似乎没有，昨晚有条消息，伊的措辞很严厉。

再看原油，价格猛飙，昨日大涨7.75%，目前又上涨超2%，来到了113美元。

黄金再跳水跌破4600美元，目前有所回升，在4585美元附近震荡。

隔夜美股涨跌不一，亚太市场今日全面调整，日韩市场均跌幅超1%。

港股昨日强势，但今天又跌回去了，一度阴包阳，目前恒科跌幅收窄，

南向资金又逢跌买入，目前净买入已超百亿。

来个恒科段子的，苦中带乐，做人，一定要乐观：

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今日劳动节前最后一个交易日，市场分化，大盘在4100多空激烈争夺，收盘稳住4100大关。

成交额较昨日增加1503亿，达2.76万亿元。

临近节日，竟然还放量了，看来市场不差钱。

科创板、创业板、微盘、北证50分化。

科创板大涨，主要是权重半导体发力，芯片半导体最近中外又有些拉扯，导致国产替代逻辑加强。

尤其是寒王，业绩超预期，今日突然发力20CM涨停，也带动了整个国产算力链的大涨。

我们持有的十年成长优选第一重仓科创50更是大涨超5%，恭喜各位持有人，今晚净值表现不会差的，让大家好好过个小长假。

今天也有一个重大变化，寒王成为新股王，一脚把茅王踩在脚下，第二名是源王，茅王目前排第三。

此前市场有一个惯性魔咒，哪家公司价格超过茅王，必要大跌，但寒王今日突然强势涨停，一举打破这个魔咒。

再看总市值，目前宁王的总市值也逐步把茅王甩开。

真是巨变啊，谁能想到呢，这波AI产业链引发的科技大潮，会如此轰轰烈烈。

今日概念表现如下：

主题表现看，

1、今天电子布板块调整，估计是资金行为、和基本面无关。也有切国产算力、高低切的影响。

2、全A一季报披露基本完毕，从行业看，有色、计算机、电子、军工和电力设备利润高增且加速增长，周期制造板块ROE有所改善。

今日，胖老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

市场比我预期的要强，重回4000也已经有半个月了，

节前还站稳了4100，

近几日逆回购都不足1%了，说明当下流动性充裕，节后等待资金回流。

个人看好红五月，

祝大家劳动节快乐！

节后再战！

什么鬼？有点吓人，踩雷了？

昨晚阿联酋发表声明，自5月1日起退出欧佩克，

这是一个大事件，阿联酋是欧佩克第三大产油国，已经加入59年了。

突然分道扬镳，很显然，阿联酋这是挣脱束缚，要增产原油了，一旦阿联酋满负荷生产，全球原油供应增加。

目前布油继续高位，目前在105美元，黄金重回4600美元。

隔夜美股调整，亚太市场分化，日股休市，韩股低开高走阳包阴。

港股今日硬气，雄起，恒指和恒科涨幅目前均超1%，这是中东资金入场的节奏？

今年以来恒科还下跌11%，目前估值在22倍左右，处于近五年30%的百分位，相对来说依然低估。

但大家记住，我还是那句话，低估不是上涨的理由，任何上涨都需要资金推动，这也是流动性很重要的原因。

南向资金昨日抄底大举净买入145亿，今天目前净买入1.27亿。有短线操作获利了结有点明显。

对了，A股这次休市五天，从1日到5日，

港股休市三天，从1日到3日，5月4日恢复交易。

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昨晚浓香型白酒龙头五某某突然爽约年报和季报，公告延期披露年报、一季报，披露时间延至2026年4月30日收市后。

很多人会觉得什么鬼？有什么"难言之隐"?

一般来说，基本面很差的烂公司才会延期披露，这可是浓香型白酒的绝对龙头呀，与茅王并称“双雄”，是高端白酒双寡头之一‌。

我看到这则公告，第一反应是，有点吓人，大概率是不是业绩要暴雷了，

你们看4月30日收盘后才公告，显然是想趁着五一假期这五天小长假，给大家一个缓冲期，也减少了节前对股价的影响。

也因为临近放假，很多投资者已经出去玩了，对公告的关注度会减少。

不仅是上市公司，很多基金公司在发布重要人事变动，也都选在放长假的前一天，主要目的就是为了减少关注度，越低调越好。

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今日市场震荡走高，大盘重回4100，再次面临前期成交密集区的压力。

成交额较昨日增加584亿，达2.61万亿元。

科创板、创业板、微盘、北证50同步上涨，今日红利没有跷跷板，也继续上攻，已经七连阳。

今日概念表现如下，稀土、锂矿领涨资源。

主题表现看，

1、有卖方认为油运短期有两个事件催化利好，

a：2026/4/28晚，UAE宣布退出OPEC+，长期原油产量预期增加，利好运输需求；

b：2026/4/29，中国5月第一批成品油出口配额下发，此次成品油出口配额是美伊冲突后的首次下发。

2、有卖方提示养殖板块，尽管截至目前生猪及猪肉价格仍表现疲弱，但历史股价复盘显示，一轮完整的猪周期反转行情通常包括产能去化（猪价为股价反指）、猪价上涨（猪价与股价共振）、业绩兑现（猪价位置比趋势重要）3个阶段。目前产能有望加速去化。

今日，胖老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

4100会有反复，继续稳住4000，踏踏实实，也是极好的。

不满意，又要搞事？

中东局势最新消息，

但懂王不满意：

美伊又要搞事的节奏？

布油持续在高位运行，刚刚，突然拉升至103美元

黄金突发跳水，跌破4700美元，目前在4643美元，

隔夜美股低开高走，纳指和标普再创历史新高，目前两大期指下跌。

亚太市场涨跌不一，日股下跌1%（6月加息预期抬升），韩股再创历史新高后回落，涨幅收窄。

港股表现今日又很菜了，恒指和恒科都下挫，南向资金昨日尾盘狂卖，净卖出40亿，今天有资金抄底迹象，目前净买入87亿，预计今天可以百亿的净流入。

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今日市场调整，大盘退守10日线，继续稳住4000大关。

目前百日线有强支撑，大约在4024。

成交额较昨日缩减543亿，达2.55万亿元。

科创板、创业板、微盘、北证50同步调整，红利逆势飘红，红利指数已经七连阳了。

今日概念表现如下：

主题表现看，

1、有卖方持续看好国产磷化铟衬底板块机会，两个逻辑：

a、全球光芯片需求暴增  b、稀土管制将使得国产磷化铟衬底份额大幅提升，

2、有卖方提醒工程机械行业，内外景气向上，当前估值低位，重视板块性修复机会。

3、CXO板块今日反弹，昨晚龙头公司的一季报超预期，外需CXO：增长稳、有业绩、估值低。内需CXO：“量价齐升”仍是今年趋势。

4、今日煤炭表现居前，有卖方提示，煤价上行有望加速。

今日，胖老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

昨天提醒过大家了，这两三天会有很多业绩雷，节前稳住4000就行，节后等待资金重新入场。

稳住4000就行

今日市场震荡分化，大盘继续稳住4000大关。

成交额较昨日缩量528亿，达2.6万亿元。

科创板一枝独秀，上涨2.5%，主要是指数的权重半导体大涨（覆铜板、半导体设备领涨），

之前给大家讲过的，创业板创出十年新高了，那科创板我个人看好会创出历史新高。

目前十年成长优选的第一持仓也正是科创板，耐心守候了挺久，今日做出重大贡献，预估净值我发了，跑赢大盘和沪深300的。

创业板、北证50调整，微盘也再度走强涨幅超2%。

今日概念表现如下：

主题表现看，

1、DeepSeek V4 发布，本次DS V4在训练与推理阶段均大量使用国产算力，国产算力获得全面支持，国产算力产业链今日表现。

此外周五英特尔大涨23%，显示CPU正重新成为AI时代不可或缺的基础。

2、有卖方提示，电子布价格从25Q4以来持续上涨，目前为6-6.3元/米，玻纤板块业绩弹性或将逐季度提升，当前电子布需求依旧旺盛，中高端产品D、E系列细纱及布供不应求，产品结构使得电子布供需格局持续优化，重视电子布提价带来的业绩弹性。

3、有卖方认为，化肥行业出口政策或有变动，国内外尿素和磷肥价差大，关注向上业绩弹性。

今日，胖老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

劳动节前还有三个交易日，又是很多业绩差的公司集中披露季报年报之际，会有很多雷，稳住4000就行了。

神准，又一个经典反向指标

中东局势又有剑拔弩张之势，打打和和，和和打打。

布油已经来到了105美元，继续高位区间。

黄金走低，刚刚跌破4700美元。

隔夜美股小跌，目前期指小涨，亚太市场分化，日涨0.97%，韩0%

港股低开高走，终于硬气了一把，恒科也重回4900大关，南向资金目前净买入近40亿。

我对应查了下，还真是，神准啊，大家可以对应提出相关观点，再对应具体走势，

光果然今日继续调整，

XYS昨晚业绩出来，市场震惊，远远低于预期，好在今日没封死跌停。

连很多消息灵通的卖方都无法得知，何况普通投资者？这种雷防不胜防。

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今日市场震荡，大盘尾盘跌幅收窄，继续稳住4000大关。

成交额较昨日缩减1657亿，达2.66万亿元。

科创板受权重半导体大涨逆势上扬，创业板、北证50调整，微盘逆势上涨。

今日概念表现如下：

主题表现看，

1、Intel业绩及指引超市场预期，推理及Agent时代CPU需求大幅提升，有卖方重点关注CPU产业链。

2、Deepseek-V4发布，有卖方关注国产算力链主升浪的加速

3、有卖方感觉，是的，是感觉，距离化工的下一轮行情越来越近了。

海峡依然关闭，低价原油耗尽，下游库存消化，而海外的进口需求依然旺盛。基本面的强劲带来的月度利润可能推着化工前进。

4、近期创新药大跌，可能的原因：ASCO重磅预期落地，资金借利好获利了结；市场点位来到压力位+油价上涨的避险情绪。

今日，胖老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

继续稳住4000！

又突然紧张，投降了，光屁股了

中东局势真是突变来，突变去，

前几天还缓和来着，今天又突然紧张了，

早上10点的消息，情况有点急转直下，

布油突突突，猛拉，再次破100美元，目前来到了103美元，

黄金现在被当成风险资产，跳水，回落到4700美元。

美股三大股指期货目前小跌，隔夜美股倒是震荡走高的，纳指再创历史新高，当时局势还没突变。

亚太市场分化，日股跌0.75%，但韩股虽然也盘中跳水，但收盘仍然有0.9%涨幅。

港股继续下挫，有点惨，恒科较惨，又杀跌，继续吃面的节奏，南向资金目前净买入近27亿。

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昨天收盘后，有一张截图广为流传，是某位消费分析师投降了，和消费说再见了，去相信光（CPO）了！

历史上这种情况也有，都是抱团到极致，倒逼个别从业人员投降。

往往这个时候，这是一种赶顶信号，或者说是快接近见顶的信号，要有所警觉。

你们看，今天光模块就大跌3%，

消费领涨，饮料和白酒涨幅居前，均大涨近3%，

某涨停的白酒公司的年报和一季报最新点评是：26Q1收入触底回升，拐点已现，看好全年稳增。竞争加剧影响利润增长，市场份额为先。

对了，这家白酒公司的最新股息率在4.2%，算蛮高的股息率了。

有段子云：

太阳底下无新鲜事，牛熊循环，只不过是从一个抱团，到另外一个抱团。

要不曾老板怎么会说，“某市场的投资偏好，不是很愿意长期持股”呢？

近的有19年到21年的喝酒吃药的大消费，再到光伏电动车的新能源产业链，远的有13年到15年的外延式并购的互联网+，07年到09年的有色、房地产的大周期。

更别说那些细分的，去年曾火爆的机器人，创新药，之前猛怼半导体赛道等等……

现在轮到了光模块的AI产业链，从2023年ChatGPT触发至今，

何时见顶，真不好判断，但消费分析师对光投降，可以当初一个观察指标。

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今日市场调整，大盘4100没能稳住，4000依然有强支撑。

成交额较昨日增加2445亿，达2.82万亿元，

科创板、创业板、微盘、北证50也调整。北证杀得有点狠。

主题表现看，关于机构抱团，我今天微博也转发了一个简化版的研究，来自某卖方首席，我截图上来，仅供参考：

今日，胖老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

压力犹存，退守4000，稳住就行。

今天我也来个段子吧：

质疑光，

理解光，

相信光，

跟随光，

成为光，

光屁股。

4100突破了，接下来就是稳住！

今日在外调研，还要赶两场局，简单说几句，

中东局势再次趋缓，本来今天是停火到期日，懂王宣布延长，但也没说延长到何时，

这很鬼啊，把球踢给了伊朗，嘿嘿，

实际上，昨晚伊朗的动作，就预示着局势继续趋缓。

一是恢复国内航班，二是未来重新开放股市。

布油来到了97美元，油价依然处于高位。

黄金昨晚一波跳水跌破4800美元，目前回升至4783美元。

隔夜美股调整，亚太今日分化，日韩继续小涨，

港股重挫，南向资金目前净买入41亿。

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今日市场继续上行，大盘成功突破4100，已经五连阳了，比我预期的要走得强。

成交额较昨日增加1522亿，达2.58万亿元。

科创板、创业板、微盘、北证50同步上涨。

科创板和创业板在午后走强，

北证50表现也较为突出，主要是村长发话：

主题表现看，

我正在调研，听某位近一年表现非常出色的基金经理在分享投资体系和投资观点，

我的焦点集中在投资体系，尤其是基金经理的风控系统是怎么玩的，

但我估计写了也没人看，大家更喜欢看观点，

来吧，基金经理看好啥，原版货分享给各位，好看的前三大板块：

AI(算力)、泛资源、内需(服务消费)

还有一位知名基金经理看好黄金上1万美元，和我对黄金的观点一致，嘿嘿，卫星先放一把。

今日，胖老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

4100突破了，接下来就是稳住！