横跳

居然有这样的一国领导，普通人都不会这样。

这也导致了原油期货暴涨暴跌。

最近两个月买了石油的股票或者期货的人最倒霉。

美股纳斯达克十三连阳了，让人羡慕。不过快到强撸之末了。预测，即便签订了停火协议，也该见光死了。

那么A股呢？

A股太弱了，反弹了200点，估计也是见光死。

目前来说，如果3800点以来一直做多的，可以谨慎做多。但是可以考虑开始减仓了。

除了战争影响，年报，一季报业绩地雷风险不可小觑。

如果最近空仓的，最好等战争结束，再来做多。

有个问题我无法理解：

第一，美国战争到现在已经输掉了。因为连伊朗这个中等军事国家都无能为力，充分暴露其底裤。大家也看到现在很多国家出现了不在意美国的。

但是为啥美股还那么强呢？

反观????????，外贸出口暴涨，国际地位大幅提升，比如天安门广场出现一天同时升起五国国旗的壮观景象（多国密集访问）

为啥????????股市如此弱？

这个原因其实有答案的。

下周谨慎悲观

深度分析 A 股高开低走的深层原因

昨日A股整体延续震荡整理格局，盘中依旧多次出现冲高乏力、高开低走的现象，热点轮动较快，做多力量持续性不足，市场整体交投情绪偏向谨慎，最终以弱势震荡收官。
A股为什么总是高开低走？我觉得主要是以下的原因。
第一，A股市场长期形成了空头思维的模式。自从2007年、2015年两次大牛市以来，本世纪就这两次大行情。进入2000年以后，除了从900点、1000点涨到6124点，以及2015年的五千多点这两次比较大的行情以外，其他时间A股都是震荡市场，长期下来整个市场就形成了非常浓厚的空头思维。投资者对上涨没有信心，一有上涨就想着先跑，这是高开低走最根本的市场基础。
第二，A股目前量化资金规模已经达到约3万亿，占比非常大，对市场走势影响巨大。这些资金的策略就是个股涨高了会在高位卖出。所以每次有利好，只要大盘或者个股高开以后，首先就是量化资金在高位卖出，砸盘出货。量化资金先跑之后，其他散户和其他资金也形成了这种理念和惯性，只要高开，就觉得要跌，就跟着卖出，导致整个股票或者大盘，全天都是高开低走的态势。
第三，对于持股者的心态来说，A股里有一句谚语：该涨不涨必然看跌，该跌不跌必然看涨。持股者觉得既然出了那么大的利好，有利好都还不涨，那么肯定接下来会跌。所以在个股高开以后，在不同的价位有不同的投资者持有这种心态，在不同的价位不断地止盈或者止损。有人在高位止盈，有人在回落中止损，抛压一层接一层出现，最终导致股价一路下行，形成典型的高开低走。
综合来看，A股之所以长期频繁高开低走，就是因为市场长期形成的空头思维、约3万亿量化资金逢高开便卖出的一致操作，再加上持股者“利好不涨必跌”的悲观心态，三者共同作用、层层抛压叠加，最终造就了这种持续的盘面特征。
今日股市展望
今日我的观点是小幅上扬。
外围环境持续偏暖，美伊战事继续出现缓和迹象，地缘政治风险降温，有利于提升全球市场风险偏好。同时隔夜纳斯达克指数再创历史新高，外围科技股与成长股情绪高涨，对A股形成正面带动。
在内外部积极因素共振下，今天A股有望摆脱弱势震荡，迎来小幅上扬的反弹走势。

内外共振突破4000点，中期反弹正式开启——兼论历史对比、经济基本面与核心风险

隔夜全球资本市场迎来重要转折，美伊局势暂时缓和，地缘风险快速降温，全球股市集体进入狂欢模式。美股纳指连续十日上涨，创下近两年最长连涨纪录，标普500、道琼斯同步走强，欧洲、亚太市场全线共振上行。受此外部利好催化，A股昨日放量上攻，沪指成功突破并站稳4000点关口，深成指、创业板指同步大幅走强，市场情绪全面回暖。

结合近期市场走势、历史规律对比、最新经济数据、业绩窗口期特点以及个股结构性风险，综合此前全部观点，本文完整梳理本轮行情：中期底部已经明确确立，大盘反弹行情将继续展开，但在乐观之中必须保持清醒，警惕业绩地雷与短期暴涨股回调两大风险。

一、历史惊人相似：今年3月23日≈去年4月7日
本轮底部结构，与去年行情有着极高的相似度，堪称历史规律的再次重现。去年市场阶段性低点出现在4月7日，当日大盘极端暴跌，情绪降至冰点，恐慌盘集中涌出，随后探明底部，开启持续中期反弹。
今年的底部则提前至3月23日。当日沪指放量大跌，盘中下探3794点，击穿3800点关键心理关口，盘面再现恐慌杀跌，与去年4月7日底部形态、资金行为、情绪特征高度一致，均属于外部风险冲击下的空头陷阱，也是政策底、市场底、情绪底的三重共振。
从3月23号大盘探底3800点以来，我们始终认为这个重要位置就是今年的中期底部。最近20多天，我们也是按这个思路在进行操作，一路坚持看多，目前已被市场走势充分验证。这段时间指数始终在3800点上方运行，低点不断抬高、高点逐步上移，市场充满犹豫与分歧，投资者一边担心再度破位，一边又不敢轻易追涨，完美印证：行情总是在犹豫中产生。
同时也要客观看到，3月23号大盘见底以来，虽然指数总体趋势向上，但具体操作个股非常难选。板块轮动极快、分化极端，同涨同跌行情不再，指数上涨与个股赚钱时常背离，追高容易被套、节奏极易踏错。所以即便在大盘上涨过程中，实际操作难度依然很大。
二、最新经济数据亮眼：中国经济一枝独秀，支撑A股走强
最新中国经济数据已经出炉，释放出强烈的积极信号，也为A股反弹提供坚实基本面支撑。
比较值得关注的是，3月份中国石油进口量创历史新高。在美国、伊朗局势紧张的背景下，全球多数国家原油进口大幅下降，中国却逆势大增，3月原油进口量比1—2月还要多，今年以来原油进口总量也创下历史新高。这一方面体现我国能源安全战略布局完善、供应链稳定，另一方面也反映国内工业生产、内需复苏动能强劲，经济活跃度持续提升。
另一个鲜明现象是，近期翻阅年报与一季报预告时，可以明显看到业绩预增公司数量非常多，预喜比例居高不下，高增长个股批量出现。无论是传统行业回暖，还是科技制造赛道爆发，都展现出企业盈利端的强劲修复。结合能源进口与企业盈利两大信号，不难判断：中国经济在全球范围内确实一枝独秀。
在全球经济偏弱、地缘扰动不断的背景下，中国经济韧性突出、企业盈利改善，从基本面逻辑来看，A股理应大幅领先全球其他股市，这也是我们坚定看好中期反弹的重要底层支撑。
三、美伊缓和引爆全球行情，A股迎来关键突破
近期市场能够实现从震荡磨底到放量突破的关键一跃，美伊局势暂时缓和是最重要的外部催化剂。
此前中东地缘冲突持续升级，市场担忧霍尔木兹海峡航运受阻，全球原油供给预期收紧，油价走高推升通胀预期，压制美联储降息空间，资金偏向避险，压制风险资产表现。随着局势阶段性缓和，原油价格大幅回落，全球通胀压力缓解，降息预期升温，避险资金从黄金、国债回流股市，形成全球共振上涨，消除了悬在市场头上的不确定性，为A股中期反弹打开上行空间。
四、大盘中期趋势明确：反弹行情将继续展开
站在当前时点，展望清晰明确：大盘将继续开启反弹行情。
第一，3800点一线已经成为中期铁底，短期内很难再度触及。指数经过二十多个交易日充分磨底，下方支撑扎实，政策、流动性与外部环境均不支持指数大幅下探。
第二，4000点已经从压力位转变为支撑位。突破后指数大概率不会直线暴涨，而是以进二退一、震荡上行稳步推进，中途会有回踩、整固、洗盘，但整体重心持续上移。
第三，本轮行情结构与去年4月见底后高度接近，底部确认、情绪回暖、外部助攻共振，反弹空间已经打开。
整体来看，指数中期趋势确立，多头格局明确，盲目看空已不合时宜。
五、清醒认知：两大风险凸显，站上4000点操作更难
在坚定看多中期趋势的同时，必须正视当前市场的特殊性，风险点不容忽视。
现在大盘已经站上4000点，往后操作难度将更加大。随着大盘走高、个股持续上涨，市场整体风险会随之累积放大。指数越往上，资金分歧越明显，机构调仓、短线获利了结更频繁，个股波动显著加剧，看似行情热闹，实则赚钱难度比底部阶段更高，一不小心就由盈转亏。
（一）4月业绩密集披露期，警惕业绩地雷
4月是年报+一季报双重密集窗口期，中下旬集中公布数据，地雷集中释放：业绩大幅下滑、由盈转亏、ST风险；题材股业绩证伪、增收不增利；预告与实际数据差距过大引发闪崩。
与去年4月不同，去年位置低、股价跌透，业绩利空冲击有限，以普涨修复为主；今年不少个股已有较大涨幅，业绩证伪极易引发快速杀跌，个股分化极端。
（二）提防短期暴涨股票的集中回调
经过一轮反弹，部分题材股短期涨幅巨大，股价脱离基本面、估值偏高，积累大量获利盘。这类个股依赖情绪推动，情绪稍有波动、热点切换或出现利空，获利盘集中兑现将导致快速大幅回调。大盘突破后进入震荡整固，高位暴涨股往往最先调整，切忌盲目追高。
六、总结与操作思路
综合以上全部观点，形成完整判断：
今年3月23日对应去年4月7日，均为中期重要底部；
3800点是本轮中期底部，近二十日磨底夯实，我们一直按此思路操作；
见底以来指数向上，但个股选择与实操难度已然很大；
最新经济数据强劲，原油进口创新高、业绩预增公司扎堆，中国经济全球一枝独秀，A股具备领涨基础；
美伊局势缓和，全球共振助力A股突破4000点；
大盘站上4000点后，操作难度进一步加大，位置越高风险越突出；
中期趋势明确，后市延续震荡上行反弹格局；
重点防范业绩地雷与短期暴涨股回调两大风险。
操作层面，坚持看多不激进、重结构不重指数。中期反弹行情已开启，不必惧怕正常回踩，但要避开绩差股、高位纯题材股，聚焦景气确定、业绩有支撑的主线品种，控制仓位、降低追高频率，守住利润、规避风险，方能在本轮中期反弹中行稳致远。

地缘扰动全面消退 顺势做多谨防年报业绩雷

结合昨日A股全天走势、隔夜美股晚间表现，以及美伊地缘局势最新动态综合研判，当前全球股市已彻底摆脱美伊战事的负面冲击，地缘冲突对市场的影响大幅弱化，仅存零星扰动，不再主导行情走向。

短期市场重回内生运行逻辑，可继续保持顺势做多思路，但需明确：当下市场最大风险已切换为个股年报与一季报集中披露的业绩暴雷风险，操作需兼顾趋势与风控，做到攻防控平衡。

一、盘面表现：地缘风险全面钝化，市场韧性凸显

从近期盘面表现来看，地缘风险的影响已然全面钝化。昨日A股直面美伊谈判破裂、美国宣布封锁伊朗所有港口的外部利空，并未出现此前的恐慌性大跌，反而走出低开高走、顽强收红的独立行情。

上证指数微涨0.06%报3988点，深证成指上涨0.69%，两市合计成交额持续维持在2.15万亿的高位水平，资金承接力十分强劲，市场恐慌盘彻底出清，风险偏好显著修复。

隔夜美股三大指数同步震荡上行，科技股领衔上涨，市场核心焦点完全转向企业财报业绩、美联储降息预期等内生驱动因素，中东局势仅带来极小幅波动。

原油、黄金等避险资产走势收敛，不再对股市形成拖累，进一步验证美伊低烈度拉锯的冲突态势，未升级为全面战争，也未波及霍尔木兹海峡核心航运。市场对相关消息已完全脱敏，地缘风险溢价被充分消化，股市正式回归自身运行节奏。

二、核心风险：年报季尾声临近，业绩雷区集中引爆

基于当前市场格局，短期顺势做多具备明确的可行性与性价比。指数震荡上行的趋势已然确立，3950点一线支撑效果显著，外部扰动不再改变整体修复节奏。资金重新聚焦国内政策导向、业绩窗口期与流动性支撑，市场做多氛围逐步回暖。

但与此同时，4月临近年报与一季报法定披露截止日，业绩雷集中爆发成为当前市场最核心的风险点，也是投资者必须首要防范的问题。

每年4月下旬，尤其是4月20日至4月30日，大量绩差股、问题股会选择压哨披露业绩，极易出现业绩大幅下滑、由盈转亏、巨额减值计提、戴帽ST乃至退市预警等情况。

部分前期爆炒却无实质业绩支撑的题材股，更会面临估值与业绩的戴维斯双杀，地产链、光伏、医药、消费电子等景气度偏弱的行业，更是业绩暴雷的重灾区，个股分化行情将愈发极端，呈现“指数稳、个股险”的格局。

4月30日为年报+一季报法定截止日，绩差股、问题股集中压哨披露，从历史规律来看，最后5天披露公司超65%存在亏损、大幅下滑或非标审计问题，预亏、续亏、由盈转亏占比超80%，双报叠加之下，个股业绩风险持续加剧。

其中暴雷主要集中在三大类型：一是*ST/退市高危股，多为净资产为负、连续亏损、营收不足3亿的标的，披露后易直接戴帽跌停；二是业绩大幅下修/变脸股，由盈转亏、亏损扩大情况频发，平均下修幅度极高；三是高估值无业绩题材股，财报后遭遇估值与业绩双杀，跌幅惨烈。

三、操作策略：顺势做多为纲，业绩避雷为要

落实到具体操作策略，需坚持“顺势做多为纲，业绩避雷为要”的核心原则。

仓位上保持轻至中等仓位，不盲目重仓追高，指数回踩3950-3980区间可分批低吸，冲高后适时兑现利润，以波段操作把握行情中段机会。

选股层面彻底规避风险，坚决剔除未披露年报、连续亏损、高商誉、股东大幅减持、净资产偏低的高危个股，优先布局已披露优质业绩、基本面稳健、业绩具备确定性的行业龙头与绩优标的。

持仓管理上做好分散配置，单一个股仓位不超过总仓位15%，提前排查持仓个股的业绩预告、审计意见与ST风险，有潜在隐患的标的及时减仓离场。

四、今日展望

指数震荡上行趋势不变，地缘局势仅存小幅扰动，难以改变市场整体修复节奏；但业绩雷将在4月下旬持续引爆，个股分化会进一步加剧。操作上务必重业绩、避雷区、坚守波段操作，在整体偏多的市场环境中，牢牢守住不踩业绩雷的底线，才能稳健把握本轮修复行情。

以下是本周公告业绩，预增大于50%个股。

低开高走显韧性，结构性机会仍是主线

核心结论

今日A股大盘精准兑现低开高走预期，指数探底回升翻红，量能小幅萎缩但未破2万亿关键位，个股情绪逐步修复。面对中东局势扰动与外围弱势传导，市场展现较强承接力，结构性分化格局延续，周期与成长共振成为盘面核心特征。

盘面全景

指数表现

上证指数低开3971.20点，最低探至3966.20点，精准回补4月10日跳空缺口，午后震荡回升，收盘报3988.56点，微涨0.06%，高点逼近3991.26点；深证成指、创业板指同步收涨，分别上涨0.69%、0.80%，成长风格相对占优。

量能与资金

两市合计成交2.15万亿元，环比小幅萎缩约7%，但连续第4日站稳2万亿，增量资金未离场。北向资金延续流入，聚焦金融与科技方向；内资调仓至一季报预增的半导体、光伏设备板块，赚钱效应向业绩确定性方向集中。

板块结构

- 强势板块：玻璃纤维、锂矿、光通信、油气、建材等表现亮眼，契合“涨价周期+新能源需求”双逻辑，成为反弹核心动力；

- 弱势板块：海运、保险、医疗保健、网游股低迷，分别受地缘扰动、资金调仓、业绩兑现压力影响。

核心逻辑拆解

1. 外部扰动情绪消化快：周末中东局势谈判无果引发开盘避险情绪，亚太市场走弱对A股形成短暂压制，但市场快速识别其情绪属性大于实质冲击，指数迅速企稳，体现A股独立韧性；

2. 技术支撑有效确认：指数低开后牢牢守住5日、10日、20日均线，3966点低点与预判支撑3968点误差仅1.8点，短期多头结构未被破坏；

3. 结构性行情深化：非普涨格局下，资金聚焦新质生产力与涨价周期两条主线，创业板受益政策红利，新能源龙头标杆效应显著，推动成长板块修复。

明日展望与操作策略

关键信号

短期需关注4000点整数关口与30日、120日均线（4005点、4010点）压力，量能若能持续维持2万亿以上，反弹空间有望打开；北向资金流向与一季报披露节奏，将决定资金抱团方向的持续性。

操作建议

- 个人实操分享：昨天本周提前布局周末整理的下周公告业绩个股名单，成功买入名单中第三名标的商业航天股，今日收盘后该个股如期发布业绩公告，业绩表现大幅上涨，完全符合前期预判，同时还推出了十分丰厚的分红方案，业绩+高分红双重利好加持，明日股价大涨可期。

- 持仓个股操作计划：针对这只业绩超预期、高分红的标的，明日执行逢高卖出策略，计划股价上涨7%以上果断卖出，利好落地落袋为安，不贪恋后续波动，锁定本次布局收益。不建议明天再去。

- 持股者：依托均线结构持有核心仓位，重点关注周期成长共振标的（如新能源上游、光通信），不盲目追高；

- 持币者：等待指数靠近4000点压力位回落至3970-3980区间分批低吸，优先布局一季报预增、北向资金加仓的低估值高成长方向；

- 风险控制：回避业绩不及预期的题材股，控制仓位在5-7成，规避高位题材回调风险，未提前布局此类业绩公告股的投资者，明日切勿追高参与，避免高位接盘。

总结

今日大盘低开高走，验证了市场强承接与结构性机会的核心逻辑。外部扰动不改中期趋势，指数仍处震荡修复通道。后续重点关注量能能否持续、4000点压力突破情况，结构性主线将是获取超额收益的关键，而针对已落地利好的个股，务必执行短线获利了结策略，守住实战收益。

附，周末的下周公告业绩个股（大幅上涨50%以上）

图里个股要提前潜伏为主，大涨卖出

下周公告年报个股

下周即将2025年年报的股票一共有570只，从里面再选出预增大于50%,三季报扣非净利润大于3000万的股票有91只。

从91只股票里再精选了一半。

仅供参考。

这些股票还需要进一步做排雷工作（大股东减持，限售上市，监管函，证监会立案），大家可以自己去赛选一下。

美伊谈判不怎么顺利，特朗普放话已经赢了，估计无论结果如何，战争不会升级了。对股市算利好。

关于从下周公告业绩预增个股里的机会

上周末，我公开过一自选股池，里面有自选股池

其实西部黄金原来也在股票池，后来因为公司发过一个公告，推迟年报公告的，担心业绩爆雷，删除了。

实际操作中做的比较好的是，周四下午买入惠而浦，周五涨停卖出。今天分享一下这个票的操作。

一、惠而浦：预增→兑现→股价表现

1. 预增阶段（2026.1.5）

- 公告：2025年净利预增150%左右（5.05亿），扣非+154%

- 股价：公告前后震荡，未提前大涨（1月约11–12元）

- 逻辑：海外订单爆发、外销占比96%+、冰箱业务翻倍

2. 兑现阶段（2026.4.9 年报）

- 实际：净利5.20亿（+157.55%），超预告；分红98.81%，股息率约6.4%

- 股价反应（4.10）：开盘秒板（+10.05%），11.17元



3. 预增兑现后典型规律（惠而浦样本）

- 公告前没大涨 → 兑现易走强（利好没提前透支）

- 高增+高分红+低估值（PE≈19倍） → 资金认可

- 外销/订单驱动（非一次性） → 增长可信

- 见光死多发生在：预增前已涨30%+、纯靠补贴/变卖、现金流差

二、业绩预增兑现后：选股5大标准（直接照抄）

1. 业绩硬（排除水分）

- 净利同比≥50%，扣非占比≥80%（非经常性损益少）

- 营收同步增长≥20%（不是靠砍费用）

- 经营现金流净额为正、同比改善

2. 增长可持续（看原因）

- ✅ 优选：行业上行、订单放量、产品涨价、份额提升

- ❌ 避开：变卖资产、政府补贴、会计调整、一次性收益

3. 股价位置（关键）

- ✅ 好：公告前1个月涨幅＜10%、低位震荡

- ❌ 差：提前涨30%+、高位放量、估值泡沫（易“利好出尽”）

4. 估值与分红

- PE＜行业均值、PEG＜1（估值合理）

- 高股息（≥4%）、分红率≥30%（安全垫强）

5. 资金与技术

- 公告次日放量涨＞5%、涨停、缺口不回补（资金认可）

- 主力净流入、机构持仓提升

三、交易策略（预增兑现后）

1. 短线（1–5天）

- 买点：年报/快报次日 高开3%+、放量、不跳水

- 卖点：3日内未大涨（＜5%）→ 离场；滞涨/放量阴线 → 减仓

2. 中线（1–3个月）

- 持有条件：毛利率提升、订单持续、估值不高、分红稳

- 止损：跌破10日线/缺口下沿、跌幅＞8% → 止损

3. 惠而浦当前（2026.4.11）判断

- 短线：涨停后偏强，回踩5日线（≈10.8–11元） 可试

- 中线：高分红+低估值+外销高增，但国内弱、汇率风险，仓位≤15%

四、同类型可关注（家电/外销链）

- 类似逻辑：外销占比高、业绩高增、低估值、高分红的白电/小家电

- 示例（仅作模式参考，非推荐）：

- 部分冰箱/洗衣机出口龙头、洗碗机ODM、北美供应链标的

实际操作，周四下午买入，周五涨停已经出来。

该股行业不好，不建议追高参与。

关于即将公告业绩股票，如果业绩没有预告，又处于高位的，为了避免业绩爆雷，还是先出来再说。

昨天大盘符合预期，小阳线，大盘的底部，顶部都在抬高。

地缘扰动下指数韧性凸显，弱偏强格局符合预期

昨日A股受以色列、伊朗、黎巴嫩地缘冲突持续升级影响，盘中一度传出伊朗海峡相关封锁传闻，全球避险情绪快速升温，对市场风险偏好形成明显压制。在此突发利空背景下，上证指数仅收跌0.72%，深成指与创业板指同步小幅回调，整体跌幅显著弱于地缘冲突对应的常规冲击幅度。

从盘面表现来看，指数并未出现恐慌性跳水，量能同步收缩，抛压相对有限，核心主线板块依旧保持相对抗跌态势。综合而言，在突发地缘利空叠加前一日大涨后的获利回吐压力下，A股展现出较强韧性，上证指数0.7%的跌幅，属于典型的弱偏强走势，完全符合此前市场预期。

一、核心数据（完全符合"大涨后技术性回踩"预判）

- 上证指数：3966.17点，-0.72%

- 深证成指：13996.27点，-0.33%

- 创业板指：3323.30点，-0.73%

- 两市成交额：2.13万亿元（较昨日明显缩量约3000亿）

- 涨跌比：约1140家涨，4300家跌（普跌消化获利盘）

二、盘面特征（完美印证预判逻辑）

1. 缩量调整：无恐慌抛压，属健康回踩

2. 分化明显：

- 强势：算力/CPO/光纤、半导体设备（科技主线抗跌）

- 弱势：券商、消费、AI应用（回调为主）

3. 资金：北向净流入42.68亿，内资流出（内退外进）

三、为何说"符合预期"

前一日（4.8）放量大涨，沪指+2.69%、创指+5.91%，技术面短期超买、获利盘厚重，叠加中东地缘风险扰动，市场本就有缩量回踩整固需求。

昨日走势低开、窄幅震荡、小幅收跌、量能萎缩，是标准的强势回调形态，整体表现符合预期。

四、后市展望（4月10日）：利好叠加，反弹可期

昨夜最新利好催化：

1. 地缘缓和：以色列同意暂时克制、缩减对黎巴嫩袭击强度 ；霍尔木兹海峡恢复正常放行，航运通畅 。

2. 外围提振：隔夜美股三大指数全线收涨，道指+0.58%、纳指+0.83%、标普+0.62%，风险偏好全面修复。

今日A股判断：

- 外部利空消退、内部韧性犹在、外围A50夜盘走强，今日A股延续反弹可期。

- 沪指有望重回3980-4000点区间，科技主线（算力、半导体）有望领涨，量能若重新放大，反弹力度将更强。

量化新规显效，A股放量走强行情可期

　　昨天A股受地缘局势缓和及外围市场走强预期影响小幅高开，早盘在一个多点涨幅附近震荡整理，上午成交量增加已经放大4700亿左右，午后市场持续放量上攻，下午成交额更是放大到8000多亿。全天呈现明显放量上涨格局，截至收盘，上证综合指数大涨2.7%，这是很长时间以来都没有出现过的大涨幅，市场做多情绪显著回升。
　　最近两天A股的行情，总的来说，是要比量化新规出台以前要强上一些的。      我们先来看周二的行情，在A股休市的这段时间里，上周五以及周一，外围股市整体偏强，包括夜盘A50指数也是走强的，所以周二大盘小幅上涨是非常合理的。
　　但是在周二，美伊战事整体处于急剧升温状态，尤其是周二下午，特朗普表态将对伊朗实施史诗级打压，导致盘中市场信心明显不足。即便在这样的利空情绪影响下，A股依然小幅收涨，这就说明，量化新规对市场的影响已经开始显现，之前量化资金对A股的打压作用有了一定的减缓。
　　再看周三行情，昨天指数高开幅度并不大，上证综指只开在1%，上午长时间在低位震荡，但最终还是走出了强势放量拉升的走势，也进一步印证了当前市场韧性明显增强。
　　这一波强势上涨，实际上和量化新规的落地有很大关系。如果还是沿用以前老的量化规则，我个人觉得周三根本不会涨这么多，上证综合指数最多也就上涨两个点左右。
　　所以我们可以清晰地看到，此前量化资金对A股的打压有多么严重。而随着量化新规逐步发挥作用，后续我们会慢慢看到，A股整体行情很可能会比以前走得更健康、更稳健。
　　我们在操作上也一直保持着明确思路：3800点附近，我们始终认为是A股今年的中期底部，甚至可以看作长期底部。尽管近期外围局势不稳，但结合盘面来看，尤其是最近几天，指数看似偏弱，实际走势却明显偏强。就在昨天开盘之前，内容也明确提示，A股将有一段时间的好日子，大家可以积极做多，所以我们一直保持积极做多的策略。
　　目前来看，应该还有很多资金没有入场，A股继续强势可期。

  短线大盘上涨过猛，预计今天小幅调整，大幅追涨个股还是小心。

下周公告业绩预期不错的公司

关于战争，截止写文章时，有一些好消息，外围貌似企稳。

那么A股估计也会反弹。

四月业绩密集公告，为了避免地雷，还是尽量持有业绩预增的。

给出下周即将公告年报，且三季报增长大于50%，同时年报也预增大于50%公司，以下是资料汇总，并非推荐股票。

如果业绩增加，叠加高送，那么就容易走出短期爆发，因为已经有先例了，通达股份（短线太高，不宜参与）

短期，大盘还是取决于战争状态，所以具有不确定性。

总体感觉大盘反弹。

战争缓和，外围全线回暖，A股四月开门红可期，超跌主线领衔反弹

一、昨日A股盘面复盘：补缺遇阻跳水，量化加剧波动，强势股补跌

3月31日，A股上演冲高回落、尾盘急跌的弱势走势，市场情绪阶段性承压。上证指数早盘一度强势冲高至3948点，距离回补3955点缺口仅一步之遥，在缺口尚未完全补完的情况下，指数便突然掉头一路下行，午后单边走弱，尾盘更是加速跳水，最终收报3891点，跌幅0.80%；深证成指收跌1.81%，创业板指重挫2.70%，全市场近4400只个股下跌，亏钱效应显著。

此轮调整并非市场基本面出现恶化，而是技术压力、资金面与量化交易共振的结果，量化资金对A股的助涨助跌危害尤为突出：

1. 技术面遇阻+季末资金离场：3950点附近是前期套牢盘密集成交区，早盘上攻过程中成交量始终未能有效放大，全天成交额仅1.33万亿，缩量攻坚根本无法突破压力位，叠加当日为一季度最后一个交易日，公募、私募等机构集中做净值、回笼资金、调仓换股，短线获利盘与解套盘同步涌出，抛压快速放大。
2. 量化交易扭曲市场节奏，助跌危害凸显：当前A股量化交易占比已超36%，策略高度同质化，极易形成单边踩踏效应。指数逼近缺口压力位时，量化程序立刻集体执行高抛策略；待指数跌破3940、3900两大关键点位后，又大规模触发程序化止损卖单，形成“上涨盲目助推、下跌疯狂砸盘”的恶性循环，直接导致指数在补缺关键位刚遇阻就崩盘，盘面上快速跳水、锯齿状波动、无量急跌的特征十分明显，完全打乱了市场正常的多空博弈节奏，放大了市场波动风险。
3. 板块分化极致，油气成3月最伤人板块：3月A股板块分化极致，前期强势的化工、新能源赛道、电力等板块，上周起纷纷进入回调周期。尤其值得一提的是油气板块，堪称3月最惨、最伤人的板块：美伊战事爆发原本推高国际油价，板块仅在2月底战事初期一周大幅上涨，可进入整个3月后，即便国际油价仍在不断攀升，油气板块却持续走弱，走势与油价完全背离，甚至到3月最后几个交易日，板块依旧摆脱不了高开低走的困局，追高资金悉数被套，赚钱效应极差。
4. 前期强势股集中补跌：叠加上述板块回调，市场整体弱势氛围被进一步放大，个股普跌格局凸显。

二、隔夜外围市场：地缘危机大幅降温，全球风险资产集体暴涨

隔夜全球资本市场迎来重磅利好，美伊地缘冲突快速缓和，成为风险资产走强的核心催化，全球股市、中国相关资产全线飘红。

地缘层面，局势出现实质性转向：美国总统特朗普突然改口，释放明确停战信号，表态即便霍尔木兹海峡未开放，美方也愿意停止军事行动，同时将相关责任甩锅，不再承担全球石油供应保障责任，立场全面软化；伊朗外长同步发声，表达愿意通过外交途径停战的意愿，双方对峙情绪大幅降温；此外，中国与巴基斯坦共同提出和平倡议，为双方搭建沟通桥梁，进一步推动地缘风险消解。

受此利好提振，全球资本市场迎来狂欢：美股三大指数全线暴涨，道琼斯指数大涨2.49%，标普500指数上涨2.91%，纳斯达克指数飙升3.83%，科技、芯片板块领涨全场；港股在A股收盘后，3点至4点尾盘时段明显上翘，资金提前博弈利好；富时中国A50期指夜盘大涨1.3%，纳斯达克中国金龙指数大涨2.80%，热门中概股集体走强，外资对中国资产的风险偏好快速修复。

三、后市展望：四月行情特殊性凸显，低位布局有望复刻去年大反弹

从市场运行规律来看，4月历来是A股操作难度较高的月份，核心原因在于年报、一季报进入密集披露期，业绩基本面成为市场核心考量因素，业绩分化会直接带动个股走势分化，历来容易引发市场波动。

但今年4月具备特殊的行情基础，走出逆势大反弹的概率极高：今年前三个月A股已经历连续调整，尤其是3月受美伊地缘局势扰动，大盘出现大幅下跌，经过持续回调后，整个股市已处于相对低位区间，估值与指数双双回落，市场风险得到充分释放。这一走势与去年4月贸易战扰动后大跌的行情极为相似，彼时市场大跌后快速开启强势反弹，今年在外部利空消退、内部低位企稳的背景下，完全有可能复刻去年4月的大幅反弹行情，叠加外围暖风持续加持，四月整体行情值得重点期待。

同时也要理性看待行情，4月业绩窗口期，务必规避业绩地雷风险，远离业绩亏损、不及预期、基本面恶化的个股，坚守有业绩支撑、超跌低位的板块，才能在反弹行情中把握机会、规避风险。

结合A股自身运行特征，当前市场始终呈现鲜明的结构性高低切换走势，这也是4月行情最核心的逻辑：一个板块被炒高之后，估值泡沫化、获利盘丰厚，必将迎来大幅回调；而板块经历连续暴跌、处于低位区间后，估值回归合理、抛压出清，必将迎来修复反弹，4月行情的核心机会，正是围绕超跌反弹展开。

四、四月主攻方向：紧扣超跌反弹逻辑，四大主线布局良机

结合A股高低切换的结构性规律、板块超跌程度与行业催化，4月主攻方向明确聚焦超跌修复板块，其中贵金属有色、商业航天、并购重组为核心抄底标的，同时叠加医药板块，四大主线机会凸显：

1. 贵金属及有色资源：严重超跌+业绩爆发，反弹动力十足

贵金属与有色资源板块，是4月超跌反弹的核心赛道，上涨逻辑完全贴合市场高低切换规律：

- 核心驱动：连续超跌，估值修复需求强烈：整个2月、3月，有色、贵金属板块遭遇连续大幅下挫，处于严重超跌状态；按理说地缘局势动荡，黄金作为避险资产理应走强，但整个3月黄金板块也同步大幅下挫，板块估值被严重低估，抛压已完全出清，具备极强的修复反弹需求。

最近从上周开始黄金白银也摆脱了石油期货涨，黄金跌的尴尬局面，回到正常逻辑。我们上周二抄底大盘时，选择的贵金属和有色方向正确。

- 重磅利好：业绩暴增注入新动力：3月31日晚间，盛屯矿业披露一季度业绩预告，预计归母净利润同比暴增226.27%-294.95%，扣非净利润也实现翻倍增长，业绩暴涨主因是铜钴项目产量提升、产品价格高位运行，这份亮眼业绩直接为整个有色资源板块注入强心针，验证了板块基本面的高景气，推动估值修复行情加速启动。
- 中期展望：叠加美联储降息预期升温、工业金属需求回暖，板块不仅是短期超跌反弹，更有望走出中线走强行情。

2. 商业航天：深度超跌+事件催化，反弹潜力巨大

商业航天板块同样是4月超跌反弹的优质标的，反弹逻辑清晰：
板块前期经历连续暴跌，股价处于低位区间，属于严重超跌赛道，估值与股价双双回归合理区间，抛压基本释放完毕。正是基于这一超跌逻辑，我们在上周二便进场抄底，将其与有色资源板块作为主要抄底对象，布局超跌反弹行情；目前来看，板块不仅短期反弹动能充足，叠加4月火箭集中首飞、卫星互联网招标、行业IPO等多重事件催化，政策扶持与技术突破双重加持，有望从短期超跌反弹，转向中线走强趋势，成为科技板块的领涨先锋。

需要指出的是，很多有色和商业航天是叠加的。

3. 并购重组：政策红利+超跌反转，四月核心主线之一

并购重组是4月不容错过的核心机会，完美契合市场高低切换与政策双重利好，成为超跌反弹的重要分支：

- 政策强力护航，重组迎来黄金期：2026年A股并购重组大年，政府工作报告明确关键核心技术领域并购重组“绿色通道”，证监会“并购六条”全面落地，推出“2+5+5”简易审核程序，最快12个工作日完成全流程审核；同时税务、融资政策同步松绑，降低重组成本，硬科技、能源资源、医药等领域重组活跃度飙升。
- 超跌+重组，双击效应最强：不少并购标的历经前期暴跌，处于低位超跌状态，本身具备修复需求，叠加重组预期，容易形成“超跌反弹+价值重估”的双击行情。尤其是低位国企改革、困境反转类标的，通过资产注入、产业链整合，既能解决业绩困境，又能提升估值，是4月资金重点抱团方向。
- 聚焦三大方向：一是硬科技领域，半导体、AI、高端制造等专精特新企业整合，政策支持力度最大；二是能源资源板块，有色、煤炭等周期企业资产注入，叠加业绩回暖，弹性充足；三是医药、消费领域，区域连锁整合、优质资产并购，推动业绩与估值双升 。

4. 医药板块：低位企稳+多重催化，防御+成长双优

医药板块同样符合高低切换的超跌逻辑，板块历经近两年深度调整，估值处于历史低位区间，利空因素基本出清，具备扎实的反弹基础。4月板块迎来多重催化：生物医药作为新兴支柱产业，政策支持持续升级；创新药出海迎来爆发期，头部企业盈利拐点显现；美国AACR癌症年会即将召开，中国药企临床数据密集披露，叠加一季报业绩集中释放，业绩超预期个股有望迎来修复行情，是4月超跌反弹中兼具防御性与成长性的优质方向。

高位及弱势板块风险提示

3月表现强势的化工、新能源赛道、电力等板块，属于前期炒高的高位板块，按照A股高低切换规律，目前已进入回调周期，高位获利盘出逃明显，短期风险大于机会；而油气板块虽有油价支撑，但3月持续弱势、资金出逃明显，短期仍难扭转颓势，需谨慎规避。

五、今天操作注意点

早盘市场受外围利好提振，大概率高开高走，4月开门红无悬念，操作上紧扣超跌反弹+业绩避险核心逻辑：

- 主攻方向：重点布局贵金属有色（盛屯矿业等业绩龙头）、商业航天、并购重组三大核心抄底板块，同步配置低位医药板块，把握超跌修复红利；
- 规避方向：远离3月炒高、近期持续回调的化工、新能源、电力等高位弱势股，避开持续弱势的油气板块，同时严格规避业绩预亏、业绩暴雷的标的，防范业绩地雷风险；
- 关键观察：关注开盘后成交量能否同步放大，量能持续跟进则反弹行情有望延续，可顺势持股待涨，坚定把握四月首轮超跌反弹机会。

中期底部夯实，美伊变局长期利好中国，中线继续看好

今日A股再度上演低开高走、V型反转，盘面结构清晰、主线切换明确，也再次印证了我们周末的判断：市场不必过度紧张，此前一周周一、周二打出的低点，已经构成本轮调整的中期底部。

一、今日大盘：探底回升，指数分化，放量企稳

早盘受外围市场波动及中东局势影响，三大指数集体低开，沪指一度下探考验支撑，但午后资金承接有力，指数逐步回升，最终收出企稳形态：

- 上证指数：3923.29点，+0.24%
- 深证成指：13726.19点，-0.25%
- 创业板指：3273.36点，-0.68%

两市成交额继续保持在1.92万亿元的高位水平，放量震荡意味着资金活跃度不减，市场底部支撑扎实。

二、板块核心信号：能源链集体调整，市场交易“战事降温预期”

今日最值得关注的，是油气、化工、前期强势电力板块集体高开低走、全线走弱。

- 油气板块受国际油价大涨刺激高开，却全天震荡回落，资金明显获利了结；
- 电力、绿电出现大幅调整，部分个股跌停；
- 化工同步走弱，高位资金兑现意愿强烈。

这一现象本质上反映了市场一致预期：美伊战事短期升级风险下降，油价阶段性见顶，避险逻辑暂时退潮。

但这只是短期情绪波动，并非趋势反转。

三、关键视角：美伊长期变局，实际上利好中国

从更宏观、更中长期的逻辑来看：
美伊冲突持续、中东局势动荡，长期来看是显著利好中国的。

原因非常清晰：

1. 全球能源格局重构，中国作为能源进口大国，议价地位、战略主动性提升；
2. 西方资源被中东牵制，亚太地区战略压力阶段性缓和；
3. 全球资金寻求更安全、更具增长韧性的市场，中国资产的相对吸引力持续上升；
4. 产业链、制造业、贸易格局再平衡，中国优势进一步凸显。

短期情绪扰动不改中长期逻辑，这也是我们对A股中线保持乐观的重要依据。

四、中期判断再次确认：底部已现，中线继续看好

结合今日走势，我们再次明确此前观点：

1. 上上周周一、周二的低点，就是本轮调整的中期底部，后续指数再创新低的概率极低；
2. 外部冲突、油价波动均属于短期扰动，不会改变A股中期修复趋势；
3. 市场主线正在从能源避险，转向商业航天、有色铝、医药、贵金属、新质生产力等更具持续性的方向；
4. 结构性行情将成为常态，指数震荡向上，板块轮动加快。

五、操作总结

- 中期底部确认，不必恐慌，中线继续看好A股；
- 短期能源、电力等高标进入调整，以兑现、观望为主；
- 新主线逐步明朗，重点关注事件驱动+政策支持方向；
- 轻指数、重结构，把握轮动，不追高、多低吸。

整体来看，今天的调整是良性的主线切换，而非趋势走坏。
外部越乱，中国资产越稳，中线行情依然值得期待。

A股市场综合研判：短期承压难有大行情，中期稳势筑底藏机遇

A股周五表现超预期，在多重外围利空夹击下走出独立企稳行情。周四晚间美股大跌、石油期货走高，地缘政治突发剧变：特朗普先宣称延期打击伊朗，后骤然加码进攻，伊朗强势反击，冲突急剧升级，全球风险资产普遍承压。

即便如此，周五A股并未跟随大跌，反而低开高走收阳，表现远超预期。但A股收盘后美伊冲突持续升级，美股再度暴跌，全球避险情绪进一步升温。

盘面积极信号显现：黄金及贵金属板块终于摆脱此前“石油大涨、黄金大跌”的背离，回归正常避险逻辑，资金配置逐步理性。

此轮调整压力来自内外共振：外部是美伊冲突升级、全球市场动荡；内部是1月融资保证金从80%提至100%、杠杆从1.25倍降至1倍，监管主动去杠杆，叠加指数在4200点以上高位，资金面收紧、情绪脆弱。回顾2015年11月两融担保品比例上调后，市场横盘震荡、后续波动放大，当前去杠杆周期同样面临波动加剧压力。

多重利空下短期难言乐观，但无需过度悲观。A股最大优势是全球乱局下的自身稳定性，政策托底+国内资金承接，无系统性崩盘风险，外围资金持续流入是中期走牛核心底气。

 

一、核心结论

- 周一难复制周五强势：周末冲突再升级、美股续跌，周一低开已成定局，收低开十字星/小阳已属极强表现，收大阳难度极大。
- 短期震荡偏弱：内外双重压制，难有趋势性行情。
- 中期底部明确：3800点区域已是中期底部，后续即便调整也是低点逐步抬高的良性走势，持股不必惊恐。
- 板块主线清晰：创新药、贵金属转强；电力分化后有望修复；石油板块波动极大、操作难度高。

 

二、关键判断：3800点区域大概率已是中期底部

从近期盘面结构可清晰确认：3800点、3798点这一核心区间，已构成A股中期底部。

上周一低点、本周一低点、周二低点均在3800点附近反复确认，多次下探均被资金强力承接，支撑力度极强，形成多重底部共振。上周整体已走出低点逐步抬高的企稳形态，说明下方抛压基本释放完毕，多头力量持续修复。

基于此可明确：
后续即便受外围扰动进入震荡调整，也大概率是低点逐步抬高的良性调整，很难再有效跌破3800点核心支撑区间。因此持股朋友完全不必因短期波动盲目恐慌割肉。

 

三、周五热点复盘与周一板块推演

（一）创新药：周五最强主线，资金抱团

周五创新药板块大涨超4%，十余股涨停，主力资金净流入超40亿元。恒瑞、百济、百利天恒等领涨，政策支持+业绩高增+避险需求三重驱动，资金从高位板块大幅切换至医药防御赛道。
周一判断：外围紧张局势下，防御属性强化，创新药有望延续强势，成为资金避风港。

（二）贵金属：转强趋势确立，避险逻辑回归

周五贵金属板块上涨超2%，黄金突破4450美元/盎司，白银站上70美元/盎司。此前“油涨金跌”的背离彻底修复，地缘冲突+通胀预期双重催化，资金加速流入。
周一判断：避险情绪持续升温，贵金属转强趋势明确，有望继续领涨防御板块。

（三）电力：周五分化，周一有望修复

电力作为前期新老热点，周五出现明显分化、资金流出。但板块具备高股息、防御属性，在全球紧张局势加固背景下，资金有回流需求。
周一判断：电力板块有望迎来修复，低估值高股息龙头更受青睐。

（四）石油：本月走势极差，周一或高开但难把握

石油板块本月整体表现极差，资金持续流出。但周末美伊冲突升级、国际油价暴涨（WTI破101美元/桶），周一大概率高开。
周一判断：

- 高开后低走概率大，板块波动极大、情绪驱动为主，缺乏持续上涨逻辑。
- 操作难度极高：追高易套、低吸难把握，不建议重仓参与，仅可轻仓博弈上游开采龙头（中国海油、中石油）。

 

四、内外双重压制核心逻辑

（一）内部：高位+去杠杆，波动放大

- 1月融资保证金上调，主动去杠杆，资金面收紧。
- 2015年同类政策后市场横盘震荡、波动加剧，当前周期情绪更脆弱。
- 指数高位+去杠杆，资金承接力减弱，高位股回调风险加剧。

（二）外部：美伊冲突升级+全球暴跌

- 特朗普“先停打、后加码”，伊朗反击，局势无缓和迹象。
- 美股连续下跌、原油飙升，全球风险资产全面承压。
- A股周五独立行情仅为短期情绪缓冲，周末利空发酵后周一情绪大概率回归弱势。

 

五、周一走势推演

- 开盘：沪指预计低开，创业板及高估值成长股承压更大。
- 盘中：探底后有小幅修复，但难现V型反转；资金抱团创新药、贵金属、电力、油气等防御主线。
- 收盘：低开十字星/小阴小阳是最优结果，收阳概率极低。

 

六、中期判断（1-4周）

- 无系统性风险：3800点底部坚实，政策托底+资金承接，下跌空间有限。
- 走势特征：延续低点逐步抬高的良性调整，极致分化。
- 板块主线：创新药、贵金属、电力领涨；航空、出口链、高位成长股承压。
- 关键变量：美伊冲突烈度、原油价格、国内稳增长政策落地。

 

七、实操操作建议

- 短期：控制仓位、避高就低，重点布局创新药、贵金属、电力三大主线。
- 石油板块：谨慎参与，仅可轻仓博弈上游龙头，不追高、快进快出。
- 中期：3800点底部确立，逢低分批布局优质标的，不盲目割肉。
- 周一重点：观察低开后承接力度，收十字星则短期企稳有望；即便下探，3800点强支撑下不必恐慌。

美伊战事最新情况（27日）

现在对于资本市场无疑最大影响因素是美伊战事，无疑是特朗普的嘴。

所以及时了解最新动态是做短线的最重要功课。

可以看到，战事仍然激烈，谈判陷入僵局。

这个也带来了昨天夜盘美股暴跌，当然对A股今天也继续承压。

再来看特朗普的嘴，美股收盘后，特估计又开了多单，他是这样说的:

特朗普“再推迟10天打击伊朗”精确发布信息（截至2026-03-27 早7点）

- 发布主体：美国总统特朗普

- 发布平台：Truth Social（真实社交）

- 美东时间（夏令时）：2026年3月26日 16:11（美股常规收盘16:00后仅11分钟，非盘中）

- 北京时间：2026年3月27日 04:11

- 核心声明原文：“应伊朗政府请求，特此声明：我将把针对（伊朗）能源设施的打击再推迟10天，至美国东部时间2026年4月6日晚8点。谈判正在进行中，尽管假新闻媒体及其他方面发表了错误的相反言论，但谈判进展非常顺利。”

- 打击延期对象：伊朗能源/电力设施（非全面停火）

目前油价开始下跌，美期货指数开始反弹。

至于A股，昨天如期调整，调整幅度也不算小，跌破了3900点。

昨天开盘其实还是强势的，盘中还泛红过。

然后全天单边下跌，尾盘十五分钟上翘。

预计今天会低开，能否低开高走，收出下跌的红十字星是最好结局。

关于这次战事，请豆包结合我的观点，形成一篇文章。

美伊战争最新情况

影响股市最大因素就是美伊战争，那么现在最新情况，有越来越激烈的迹象，也导致了油价的反弹。

在这样的背景下，大盘连续两天反弹，今天大盘上涨动力减弱，预计调整概率偏大。大盘可能小幅调整，最近两天低位炒反弹的，可以冲高减仓。

上面缺口3956点，对大盘仍然有吸引力，大盘调整后，随着战争缓和，仍有继续反弹动力。