周五舆情热点

（1）冰雪经济：（莱茵体育，冰山冷热，雪人股份，大连圣亚等）

（2）首发经济：（利亚德，米奥会展，大丰实业，锋尚文化等）

（3）零售：（中百集团，友好集团，益民集团，大连友谊等）

2. 字节：（1）在11月的全球月活跃排行榜上豆包APP的MAU达到了5998万，仅次于OpenAl的ChatGPT，位列全球第二。（2）字节跳动将于12月18-19日上海举行《FORCE2024原动力大会》（3）字节跳动与北京大学合作成立“豆包大模型系统软件联合实验室”（4）重要经济会议指出，开展“人工智能+”行动，培育未来产业。（三维通信，视觉中国，环球印务，掌阅科技等）

3. 谷子经济：（1）机构表示，中国成为全球最大的二次元市场，预计今年行业规模将达到2700亿元;二次元周边衍生市场占比超过40%，接近干亿规模。（2）经济工作会议确定，积极发展首发经济。（广博股份，大丰实业，京华激光，三湘印象等）

4. 机器人：开源证券指出，目前我国四足机器狗全球领先:军工场景明确，着重解决具体问题，有望成为机器人优先落地场景。（爱仕达，建设工业，五洲新春，北纬科技等）

首发经济概念股梳理

最全概念股梳理如下

​2024年12月12日封板复盘

大消费

美邦服饰：服装+谷子经济
中百集团：商业零售+武汉icon国资
惠发食品：预制菜+速冻食品
帅丰电器：集成灶+新零售
居然智家：智能家居+免税店
德展健康：司美格鲁肽+化妆品
天桥起重：冰雪产业+机器人
友好集团：新疆零售+申请免税
开开实业：上海国资+中华老字号
西安饮食：先果子+预制菜

谷子经济
广博股份：谷子经济+合作抖音
大丰实业：谷子经济+文旅
京华激光：谷子经济+光刻机
三湘印象：谷子经济+房地产
安妮股份：IP版权+文化传媒

机器人
爱仕达：机器人+小家电
建设工业：居勇机器人+中兵系
五洲新春：机器人+特斯拉
北纬科技：机器人+无人驾驶
日丰股份：机器人电缆+华为
通达动力：机器人+比亚迪
天奇股份：机器人+问界
和而泰：机器人+卫星通信

重组概念
东方智造：芯片+文化传媒
宜宾纸业：宜宾国资+涨价
海螺新材：借壳预期+安徽国资
友阿股份：收购半导体+百货零售
凤凰行研：干散货航空+资产注入

首板掘金：岭南股份 京华激光 通达动力（打首板要会看分时，7日线是防守线）

策略
1.市场放量下跌，成交两万亿。有句老话讲得好，不破不立，一直震荡也不是
一个好的事情，30年国债一直不断往上拉，说明市场对于稳股市，稳楼市还是
有所担心，为什么市场今天会这么大的反应，就是口头的鼓励多，实际的行动
不够给力，所以市场就用脚投票，现在市场分为三种情况，一是公募已经失去了
公信力，二是游资小票天天为所欲为，三是大白马现在无人问津。市场就这样陷入
了螺旋状态，要破解这个局，不是一天两天的事情。

2.今天的消费，旅游，谷子经济，AI人工智能，机器人。基本上也说了，鱼尾行情
你们要吃的时候要小心，不要吃了一嘴的刺。之前跟你们说过一句话，一般出现
千股涨停强的时候，是你要出货的时候，出现哀嚎遍野的时候，你要考虑是不是要
拿袋子进场捡筹码了。投资就是人性的博弈，市场再下探一下，又是短线打野的好时机。

3.今日两市成交额TOP10：东方财富icon，赛力斯，永辉超市icon，蓝色光标icon，供销大集，新易盛icon，
润和软件icon，宁德时代icon。贵州茅台icon，巨轮智能icon。今天赛力斯成交110亿。

首发经济首店概念股

西安旅游：西安曲江管委会旗下，主营商贸、旅行社、酒店业务；

西安饮食：旗下拥有众多“中华老字号”特色餐饮品牌店；

曲江文旅：西安曲江管委会旗下，运营管理“西安大雁塔-大唐芙蓉园”等；

长白山：长白山保护开发区最大的旅游客运公司；

大连圣亚：大连地区具备较完整产业链的旅游公司，拥有海洋馆，公园等资源；

张家界：张家界国资委旗下，市内最大旅游集团，全市唯一的旅游上市平台；

岭南控股：旅游和酒店为主的企业，线下销售网络涵盖近400家营业网点；

华天酒店：湖南省酒店业龙头；

全聚德：烤鸭龙头，中华百年老字号企业；

金陵饭店：全国50家最佳星级饭店；

​中泰证券研究所政策组首席分析师杨畅：经济工作会议的五个重要关注点

事件：12月12日，召开经济工作会议，播报了通稿。

学如下：

我们认为，通稿中有五个方面值得重点关注：

1、对外部环境的判断是“不利影响加深”。意味着明年经济工作要做好相关政策储备，应对可能加深的不利影响，一旦出现外部冲击，需要采取相应的扩张性手段予以对冲，确保国内经济大盘平稳运行。

2、“实施更加积极有为的宏观政策，扩大国内需求”。上述表述既包括目标，要“扩大国内需求”，又包括手段，要“实施更加积极有为的宏观政策”，具体又涵盖“实施更加积极的财政政策”和“实施适度宽松的货币政策”，与近期政治局会议表述保持一致，表明宏观政策的扩张空间已经打开。

3、财政政策的增量方向有三个方面，包括“提高财政赤字率”、“增加发行超长期国债”、“增加地方政府专项债券发行使用”。尤其是财政赤字率的提高，是对之前长期维持3%的突破，也是对近期政治局会议“加强超常规逆周期调节”的具体回应，另外增加超长期国债有利于推动“两重”和“两新”项目的落地，“增加地方政府专项债”有助于给地方提供针对性支持。

4、具体工作将“提振消费”放在首位。“两新政策”从7月份落地，已经取得明显成效，商品零售额出现明显增长。“加力扩围”是增量看点，前期上海、江苏、深圳等多个省市已进行探索，有望从大件耐用品向小件产品扩围。

5、“综合整治内卷式竞争”。上述表态指向性明确，特别是部分产能利用率偏低的行业，存在供给侧调整的空间。以水泥行业为例，行业整体已经进入存量甚至减量状态，2024年行业自发加大错峰，产能已逐步通过置换，对超产部分进行约束出清。2025年，行业错峰减产意识有望进一步增强，面对存量甚至减量的行业背景，企业间整合有望开启。

军工：行业拐点逐步清晰，持续看好军工景气反转（附股）

行业顶层重要会议召开，25年采购计划通过，订单有望陆续下达。25年作为十四五收官年，军工行业景气度上行高确定性，十五五J方及军工集团规划亦逐步明确。看好传统主战装备复苏，以及新质战斗力、新质生产力添彩！

豆包产业链公司

中科蓝讯

该公司的讯龙三代 BT895x 芯片已被搭载于 FIIL GS Links AI 高音质开放式耳机，且已完成与火山方舟 MaaS 平台的对接，可向用户提供适配豆包大模型的软、硬件解决方案。

润泽科技
有消息称其为豆包提供算力支持。
省广集团：是一家广告营销企业，与字节跳动有业务合作，可能会受益于豆包相关产品的推广带来的广告业务增长。

蓝色光标
抖音的核心代理商，虚拟人苏小妹已成为标志性 IP。作为广告营销领域的重要企业，有望借助豆包的流量和影响力，为客户提供更具创意和效果的广告营销服务，从而拓展业务边界、提升业绩。

天龙集团
在广告营销方面有一定的市场份额和业务布局，可与字节跳动旗下的豆包等产品展开合作，通过整合资源、创新营销模式，实现互利共赢。

广博股份
子公司灵云传媒与北京字节跳动网络技术公司签约合作，为其推广今日头条、抖音、西瓜视频等APP下载，并在今日头条、抖音和快手平台上为客户策划投放广告营销活动。

引力传媒
与今日头条、抖音、微信等热点短视频媒体达成重点合作关系，联合行业内知名机构深耕短视频生产和营销，创新研发微综艺、轻综艺节目模式，有望与豆包共同探索更多元化的内容营销形式。

掌阅科技
拥有丰富的数字阅读内容资源，可与豆包等AI产品在内容创作、分发等方面进行合作，例如为AI创作提供素材、将AI生成内容进行版权运营等。

中文在线
拥有海量的文字IP及成熟的IP衍生开发商业化链条，能够与豆包等AI大模型结合，探索新的内容创作和商业变现模式。

人形机器人PEEK材料10大龙头股

1，肇民科技：公司凭借在特种工程塑料领域(PEEK、PPS等)多年的开发经验和精密零部件的制造经验，积极与客户共同开发人形机器人精密零部件新品。

2，新瀚新材：公司产品DFBP是PEEK的主要原料，威格斯、索尔维、赢创、中研均是公司主要客户。

3，中欣氟材：公司氟酮产能五干吨居国内首位，氟酮是PEEK材料最核心原材料。

4，中研股份：继威格斯、索尔维、赢创之后的全球第四大PEEK生产商。

5，肯特股份：公司主要产品为高性能工程塑料制品及组配件，以 PTFE、PEEK、PA 等为原料，经配方改性、混料造粒、自动模压、烧结、注塑、挤出、精密加工、旋切、压延、拉伸等多道工艺加工而成。

6，凯盛新材：在取得PEKK材料方面的突破后，该公司积极与中国科学院宁波材料技术与工程研究所合作，共同开发CF/PEKK热塑性预浸料。

7，大洋股份：公司含氟精细化学品募投项目主要产品为4.4一二氟二苯甲酮、氟苯等，其中44一二氟二苯甲酮是塑料聚配醚酮(PEEK)的关键中间体。

8，汉宇集团：公司有PEEK及树脂改性产品的研发、生产、销售一体化服务全球供应商。

9，同益股份：公司复合材料板棒材目前已量产的产品PEEK、PPS等。

10，南京聚隆：公司在新技术新产品研发方面，完成PPA、PEEK、LCP等材料的开发

天奈科技：碳纳米管龙头

固态电池一直是A股经久不衰的一个话题，过去也常常成为存量市场时期轮回炒作的一个题材。自本次流动性牛市以来，A股的固态电池指数已累计上涨约40%，相关概念股票达163只，其中尤以纳科诺尔、有研新材最为抢眼。我论述的固态电池将成为一个小系列，分述固态电池核心材料及其必备工艺，如碳纳米管、固态电解质、硅碳负极、干法电极工艺等，并分析相应股票。本次主要讨论碳纳米管（CNT）材料，及该行业的绝对龙头企业—天奈科技。

为何谈论固态电池，必先言及碳纳米管（CNT）？那是由固态电池未来的主要市场所决定的。固态电池由于用固态电解质替换了易燃的液态电解质，所以从根本上解决了锂电池的安全问题（就全固态电池而言），因此无论是电动汽车，还是低空经济飞行器eVTOL这类载人交通工具，都对固态锂电池有强烈的需求。但应注意，固态电池本身并不具备高能量密度、高倍率等优势性能，要使固态电池在使用性能和安全性能上高过目前的锂电池，则必须采用新材料体系，而最快能实现的搭配，则是高镍三元正极+硅碳负极+准固态电解质+碳纳米管添加剂这一类搭配。其中高镍三元正极和硅碳负极解决高能量密度问题，换言之就是续航里程更高；准固态电解质解决安全问题；而碳纳米管解决的就是高倍率问题，用白话讲，就是快充性能和启动功率。其中eVTOL对电池的倍率性能要求非常高，那是因为目前正在申请型号合格证（TC）的各大机型中，以自重达2.5吨的复合翼飞机为主，这么重的飞机，需要在启动时释放很大的功率，才能做到垂直起降。而要做到这一点，光有大功率的电机是不够的，还需要瞬时巨大能源的提供才可以。因此CNT就至为关键了。

以目前国家政策持续发布和行动上的巨大支持力度，以及我近几年来对eVTOL行业的访谈了解，该行业很快将成为固态电池的巨大市场，前景不可限量，而CNT也将会大大受益于此。

根据GGII（高工锂电）统计分析，2023年天奈科技碳纳米管（CNT）出货量占整个中国市场的46.7%，排名第一，已形成竞争垄断性之优势。目前天奈科技的CNT，主要用于动力电池（行业内称为“大动力”），因此续接其客户资源在固态电池新能源车和无缝连接至eVTOL用动力电池，是毫无悬念的。

2023年天奈科技营业收入拆分（按下游应用计）

而从新能源汽车市场、低空经济新市场和王牌产品单壁碳纳米管（SWCNT）三个方面来看，我持续看好天奈科技的发展。

一. 新能源汽车市场内卷将接近尾声，带动产业链上游各环节毛利修复

从财报上来看，天奈科技23年不太理想，其营收和归母扣非净利润分别下降了23.75%和47.31%；

而从24年Q3的数据来看，下滑趋势已经大幅减缓。前三季度营收同比下降了-1.69%，但是归母扣非净利润却同比增长24.22%。这固然有23年基数较低的因素，但我们应欣喜地看到趋势的变化，预计全年能够逆转趋势，营收和净利润都重回同比增长路线。

锂电池行业在23年和24年都遇到毛利下降的打击，其原因一是22年产能扩张过快、库存累计较高，导致23年Q1整个行业都处在去库存状态，甚至当时整个一季度都只有零星的新增订单量，直到5月份才有所缓解；二是新能源车持续的内卷和价格战，毛利收缩的趋势传导至整个锂电池产业链。这一事实也体现在了锂电池行业股价的暴跌上，致使估值偏低成为了行业的普遍现象。

从我对锂电池行业上游产业链的持续跟踪和访谈来看，目前各环节的毛利空间已经压缩到极致，车企已经很难再有压缩上游供应商的能力，否则将可能危及供应链的安全和稳定。因此我大胆预测，过去几年的车企价格战即将偃旗息鼓，然后转向提供更高续航里程的固态电池新能源车，因此带动上游原材料的毛利修复。天奈科技的营收和利润将进一步修复和增长。

二. 低空经济eVTOL将高速发展，对碳纳米管需求潜力巨大

目前正在申报的主流eVTOL为自重2.5吨，载重500kg（5-6座）的复合翼机型。而市面上可以满足最高达3吨重的航空器垂直起降、且可以续航300公里的锂电池，是特别设计的高能量密度、高倍率型电池，瞬时功率极高，爆发性强，唯有添加大量碳纳米管才可以做到这一点；此外，为提高锂电池的能量密度，必须用高镍三元正极，而三元正极材料镍钴锰的配比中，如果提高镍而提高了能量密度，必然会导致钴的比重减少，从而导致倍率性能降低，为弥补这一此消彼长的方案，则必须添加碳纳米管以补齐木桶短板。两重因素叠加，将会带动碳纳米管需求的进一步快速增长。

顺带一提的是，eVTOL电池的瞬间充放电倍率必须在5C以上，部分机型甚至要求8C以上。何为5C和8C？简单的理解就是固定时间内电池可以释放5倍和8倍的额定电流，如此则爆发力强，带动高达3吨重的物体从静止状态垂直离开地面。

目前锂电池中，碳纳米管是以导电剂的形式添加进去的，其中碳纳米管粉体的占比基本在5%左右。但如果是高倍率电池，那么5%是远远不够的，添加量将会有显著的提高。因此看待eVTOL这个新市场，量和价格都会有上升的潜力。

三. 天奈为目前最有可能实现单壁碳纳米管国产化的企业

天奈对单壁碳纳米管（SWCNT）的研发已有多年，22年已经能达到公斤级量产的级别，最新近况未披露，但进度已远远超过同行竞争对手。SWCNT，简单的理解就是单层石墨烯卷绕成细、长的碳管。虽同为碳纳米管，但单壁碳纳米管与多壁碳纳米管并不属于同一性能层级的产品，其导电性能10倍于后者。目前全球范围内，也仅有OCSiAL可以实现吨级量产，命名为TUBALL的单壁碳纳米管产能有限而价格昂贵，因此一直是国内新材料企业竞相追逐的目标。

天奈科技是国内最早采用流化床工艺生产碳纳米管的企业，也是最早研发SWCNT的国内企业，在量产技术上有众多储备，预计将很快实现吨级量产。单臂碳纳米管的量产化，作为国产化第一家且唯一一家，将会为天奈带来更为客观的收入和利润。

综上所述，碳纳米管行业将受益于固态电池和低空经济的发展，而固态电池（具体而言应是准固态电池）预计在3年内将会陆续上车和上机（eVTOL），行业很快将会迎来新一轮的高速发展。

天奈科技作为碳纳米管行业的龙头企业，同样也是A股市场上唯一以碳纳米管为主营业务的上市公司，将会从新行业的发展中受益最大，同样叠加的因素还有现有新能源车产业链毛利的修复，以及单臂碳纳米管带来的市场关注度。因此无论从企业盈利的基本面，还是从估值倍数来看，都有望打开更大的上升空间。（投研三人组）

稀土永磁反制概念股标的

美国总统时表示计划对中国征收60%关税的问题，市场反制概念值得关注：

逻辑：稀土作为伺服电机核心材料，受益于机器人发展。

中金表示：人形机器人等领域有望打开稀土永磁长期成长空间

天风金属＆材料表示：

【机器人电机核心材料，持续受益政策和产业趋势】 稀土永磁是新能源汽车电机核心材料，同时也是机器人环节上游细分材料。工业机器人方面，高效节能电机指引有望拉动增量市场且单机用量超过新能源汽车，一方面静待政策细则落地，另一方面等待经济修复中制造业新一轮资本开支投入。人形机器人方面，单机用量有望和新能源汽车持平或更多，重点关注tsl新能源汽车供应链体系的永磁供应商。

相关：大地熊、中科磁业、英洛华、宁波韵升、金力永磁、新莱福、正海磁材、龙磁科技

贸易战相关板块

贸易战背景下，可能利好锗金属、稀土

（一）锗金属

1. 云南锗业：锗产品营收 A 股第一，4.5 亿元。
2. 中金岭南：公司保有锗储量 128 吨。
3. 光智科技：公司红外光学产品主要为锗产品等。
4. 恒光股份：锗产品设计产能每年 2 万斤。
5. 驰宏锌锗：锗产品营收 A 股第二，3.5 亿元。

（二）稀土

1. 北方稀土：稀土市占率第一，开采配额占比 52.5%，冶炼配额占比 47.25%。
2. 广晟有色：稀土市占率第二，开采配额占比 1.93%，冶炼配额占比 5.19%。
3. 中国稀土：稀土市占率第三，开采配额占比 1.44%，冶炼配额占比 4.19%。
4. 厦门钨业：稀土市占率第四，开采配额占比 0.46%，冶炼配额占比 2.94%。
5. 盛和资源：包钢海外稀土矿，公司稀土矿原料不受限于国家配额指标。
6. 中国铝业：母公司中铝集团控股中国稀有稀土股份有限公司。
7. 包钢股份：拥有全球最大的稀土矿白云鄂博矿所有权。
8. 创新资源：参与国兴稀土拥有广西省崇左市六汤稀土矿采矿权。
9. 华阳新材：业务包含稀土高磁性材料回收。

（三）钕铁硼材料

1. 中科三环：钕铁硼产能 A 股第一，现有产能 2.65 万吨。
2. 正海磁材：钕铁硼产能 A 股第二，现有产能 2.4 万吨，规划总产能 3 万吨。
3. 金立永磁：钕铁硼产能 A 股第三，现有产能 2.3 万吨，规划总产能 4 万吨。
4. 宁波韵声：钕铁硼产能 A 股第四，现有产能 2.1 万吨。
5. 英诺华：钕铁硼产能 A 股第五，现有产能 1.5 万吨。
6. 大地熊：钕铁硼产能 A 股第六，现有产能 1 万吨。
7. 安泰科技：钕铁硼产能 A 股第七，现有产能 0.75 万吨。
8. 华宏科技：钕铁硼规划产能 4 万吨。
9. 华阳新材：业务包含稀土高磁性材料回收。

（四）铁氧体

1. 横店东磁：永磁铁氧体高端湿压磁瓦产能 A 股第一，16.2 万吨。
2. 龙磁科技：永磁铁氧体高端湿压磁瓦产能 A 股第二，4 万吨。
3. 中钢天源：永磁铁氧体高端湿压磁瓦产能 A 股第三，2 万吨。
4. 中科磁业：永磁铁氧体高端湿压磁瓦产能 A 股第四，1.01 万吨。
5. 北矿科技：最早从事铁氧体磁性材料开发和生产的单位之一。 

11月22日龙虎榜：4.93亿元抢筹三六零，机构净买入13只股

11月22日，市场午后单边下行，截至收盘，上证指数跌3.06%，收报3267.19点；深证成指跌3.52%，收报10438.72点；创业板指跌3.99%，收报2175.57点。板块方面，行业板块普跌，光伏设备、生物制品、多元金融等板块跌幅居前。

　　龙虎榜净流入居前个股

　　日内上榜龙虎榜个股中，资金净流入靠前的是三六零，金额为4.93亿元。数据显示，该股日内一度涨停，收盘大涨5.81%，成交额137.46亿元，换手率14%。（因存在多种上榜龙虎榜的情形，本文图中存在个股重复的情形）

　　游资买卖情况

　　从游资角度看，上海超短帮日内净买入5.25亿元，其中净买入三六零4.02亿元。相反，毛老板净卖出2.94亿元，其中净卖出和而泰2.94亿元。

　　机构买卖情况

　　从机构角度看，日内机构席位净买入13股，其中净买入四川九洲8561万元。星环科技被净买入4779万元。相反，机构席位净卖出易点天下2.52亿元。

　　陆股通买卖情况

　　从沪/深股通席位来看，陆股通净买入三六零2.46亿元。相反，陆股通净卖出海能达1.1亿元。

最坚定的AI发声，继续看好C端应用落地与多模态进展（ 受益标的）

（华西计算机 刘泽晶团队）

海外AI应用最近涨幅陆续超过算力端，AI应用进展持续，以Applovin为首，年初至今涨幅达到600%+，三季度至今240%，美股AI应用前十大涨幅中，AI营销、AI数据分析、AI医疗、AI保险、AI电商表现亮眼，本轮反弹行情A股AI应用平均涨幅稍显落后，有望在后续AI行情推演中继续独立。

OpenAI的Sora或将发布，持续看好AI应用和多模态进展。关于应用的思考：国内外映射非可持续，把握行业的持续变化，优先关注有变化，有落地，有需求的方向，尤其是C端落地场景的最新进展，例如医疗、电商、教育等方向。AI应用进入持续落地阶段，训练或将进入结尾，推理生态繁荣，由研发进入经营阶段，看好泛AI以及传统行业的AI革新（本身具备行业know-how）。

受益标的：润达医疗、金山办公、开普云、能科科技、科大讯飞、万兴科技、焦点科技、易点天下、金桥信息、豆神教育、彩讯股份。

风险提示：下游需求不及预期；产品研发进展不及预期。

道氏技术：公司成立了固态电池研究院，聚焦固态电池领域

有投资者在投资者互动平台提问：贵公司有如此丰富的电池制造经验，同时有充沛的现金，广大的合作伙伴，强大的技术团队，是否考虑设立固态电池生产研发部门或子公司，进军未来固态电池行业技术龙头。

道氏技术（300409.SZ）11月19日在投资者互动平台表示，公司成立了固态电池研究院，聚焦固态电池领域，通过整合现有单壁碳纳米管、硅基负极、高镍三元前驱体、富锂锰基前驱体、石墨负极等材料，以及固态电解质的研究成果，形成固态电池材料的整体解决方案。同时，公司为探索AI+材料的运用，与湖南培森刘杰教授团队建立战略合作关系，推动人工智能技术在新能源材料领域的应用，提升公司在研发、生产制造等环节的竞争力。未来，公司将进一步夯实电池材料工艺技术，推动固态电池的产业化发展。

固态电池正极材料产业及个股梳理