结束回踩变盘节点临近

       今日大盘走势很正常，仍是构筑背离缓落阶段过程，这个过程从时间周期来看，应该在三交易左右就会结束，之后将迎来变盘节点，仍维持本月中旬不变。

本周关注明日和周五，具体还会看消息面配合。从盘口来看，今日大盘明显缩量，星线应属晨性，这也支持三交易左右判断。

市场自身因素和外围共振的结果，是近期市场回调的主因。而中国基本面越来越好，中东局势对中国本来影响有限且影响边际效应已经明显减弱，市场已经基本消化相应利空，也就是无论美以之前是否还有所谓“最后一击”，其结果都是利空落地。

从盘口来看，很多优质标地都砸出难得机会，现很多坑低吸货的机会。重个股中长期结构机会为主，短期结构风险不大，已经充分释放。

综合分析，大盘结束二次回踩变盘向上反转节点临近。之前是小级别反转可视为反弹，之后离日线级别以上反转的节点也逐步临近了。

具体服从实盘，目前轻指数重个股正当其时。

大盘再回踩空间有限

今日大盘一路走低，最终收出中阴。从盘口来看，跌多涨少，市场总体处于明显弱势，但今日量能大幅萎缩，这是做空动能衰竭的信号。

大盘之所以调整，主因有三：

一是自身构筑背离结构的要求，就是之前给大家分析过，修复需要一个急跌－反弹－缓落－再反转这一个过程，近期的回调，很明确属于缓落阶段，这个阶段结束，就会迎来趋势反转，目前总体仍处于向右侧切换过程。

二是受外围因素影响。特不靠谱言论和中东局势，仍对短线产生影响。

三是受节日因素影响，避险交投相对清淡。

技术上大盘再回踩空间会较有限，消息面平淡的话，3800点一带就差不多了。如有实质利空，会有考虑前低但不远太远结束。大盘年线继续上移，已经临近3750点一带，大盘目前无论是空间还是整理周期来看，都折腾不几天了。

仍维持本月中旬全面转强重新步入慢牛攀升的预期不变，再有一周左右，市场有望迎来共振节点，对此，投资者应心中有数，对于短线修复反复保持耐心。

大盘看似摇摇欲坠实则有惊无险，不要受阴线影响，目前很多优质标的都明显超跌，就等何时全面转强。

市场仍处于慢牛阶段回调修复阶段是明确的，如果是熊市，年线早就会破掉。现在是利用外围因素进行调仓震荡整理，消化局部高估对于未来行情不是坏事。

外围扰动不改中旬转强预期

今日大盘常态回踩，仍是向右侧切换的修复反弹，但由于受外围因素，主要是老特讲话的影响，大盘日有些超跌，临近尾盘企稳缓收，最终带上下影小阴，量能明显萎缩。

综合来看，目前A股运行仍是自身因素主导，外围因素影响有限。虽然会引发短线波动明显一些，但从时间周期和结构来看，本月中旬前后迎来全面转强节点仍是大概率。

不仅如此，中东局势也有望在中旬前迎来转机。无论是摊牌成功还是美以进行所谓“最后一击”，时间节点也是指向中旬。因此，节前市场的回踩带来的仍是更多结构性机会。

技术角度来看，如消息总体偏暖，市场可以小步慢慢向上突破；如短线偏利空，会有二次探底过程，但最终低点离前低3794不会太远，3800点一带支撑应为有效。

操作上因再向下空间有限，结构风险业已充分释放，应以捕捉结构性中期机会为主。对于外围因素引发的短线小震，适当注意下局部分化就可以了，仍可以调仓应对。

市场离中旬转强节点也没有几天了，投资者对此应保持耐心等待市场逐步转强，而不是因为短线反复失去理性。大趋势不变，目前仍处于牛回头中期机会远大于短线风险阶段。

四月开门红释放积极信号

      今日大盘高开回落，探明日内低点后反弹再整理蓄势为主，下午盘中进行了一下日内洗盘再稳步上收，最终收出带上下影小阳线，量能同上一交易日基本持平。

大盘今日之所以能高开，一方面系中东局势现趋缓信号，韩国股市盘中大涨一度熔断，A股也是因此高开反弹；另一方面，是大盘仍处于向右侧交易阶段切换范畴，技术上收复3937点，实现日线以下级别的阶段反转，从而走强。

在不考虑突发因素前提下，从市场技术本身角度来看，大盘四月首日开门红释放积极信号。这将有效封杀大盘再向下空间，有助于大盘新的上升通道形成。后市短线仍还会有反复，但总体来看向上攀升趋势有望延续。

仍维持本月中旬全面转强的预期。操作上投资者应继续侧重三大主线为代表的优质标的，尤其是那些跌出散兵坑的主线个股，成功潜伏后很容易在初现报复性强力上涨。这是难得的交易性机会，错过就难在有。近期资本市场，受中东局势扰动，可以这样说：危机，危机，危中有机，化危为机。对于投资者来说，服从中期大趋势，理性回避结构风险，并逐步向捕捉机会为主切换，就是当前合理选择。

不要总想得到过度投机底，市场不断成熟，且有平准性质战略资本存在情况下，史上那种一涨就过头，一跌也过头的走势很难再现了。不仅如此，随着耐心资本的持续长期流入，A股将越来越来成为波动率小的全世界欢迎的理想投资市场了。

明早看下老特发表的全国讲话，短线仍存在“一顿操作猛如虎，涨跌全看特朗普”效应，但中期大方向不会改变。

四月中旬前有望完成修复

      今日大盘先冲高，盘中一度突破3937点，但引发持续抛盘，结果震荡回落至收盘，最终收出倒锤中阴，量能有效放大。

大盘这种走势，虽然阶段反转延后，但仍是常态。一方面是消化上方解套盘；另一方面也是技术修复性质。从时间周期来看，阶段修复在下月中旬前完成概率较大，之后就会望重新回到强上涨周期。

短期还会看消息面，如消息面正常，大盘随时会收复3937点；有利空的话，不排除借机再试3800点一带支撑，但不管如何，大盘从空间上来看，阶段回调基本到位预期不变。不仅如此，经过今日再回踩，清洗充分后市上涨热点将会更多。

从盘口来看，科技主线局部在消化高估值，也中期地位不变。近日高铁、白酒等估值修复补涨，仍是阶段性的。市场把低估值板块涨上去，也是后市向上突破的必要工作之一。操作上要侧重中长期策略，阶段品种波段应对下就可以了，重点仍需要坚定成长主线。

大盘踩到年线的概率越来越小了，这还是由于外围突发利空才调这么多。三月PMI重回荣枯线扩张区间，四月份经济数据应该会更好，市场延续长期慢牛不会改变。从这个角度来讲，近期回调砸出的短线回调空间，即是消化做空动能，更是带来更多再上车机会。对此，投资者应理性把握。

很多个股都阶段回调到位，之后就等填坑再主升了：仍维持A股四月中旬前后开始走强上扬的预期不变。

技术修复需要一定时间

      今日大盘先低开反抽再下杀，探明日内低点后反弹，临近3924一带持续整理至收盘，最终收出平头阳，量能有效放大。

技术上大盘走势符合预期，总体仍属于向右侧切换过程。虽然目前没有效突破3937点，反转还需要等待，但好饭不怕晚，技术上修复需要一定时间，投资者应保持理性和足够耐心。

实际上今日大盘走势很不错了，相比外盘，A股表现出足够的韧性。只不过目前市场对外围影响观望情绪稍重，等后市利空落地，市场就会全面转强了。

从盘口来看，市场主力资金利用回调借机布局信号较为明显。其中AI应用板块已经 连续四个交易日资金持续流入，还有其它主线板块就不一一列举了，对这些不理指数率先走强的再启动主线品种，投资者应继续保持关注。新能源板块局部获利回落，中期主线地位不变。

明日是本月最后一个交易日，能否收复3937甚至4000是看点之一。

阶段反弹变反转仅一步之遥

       这是基于目前基本面和技术面进行的判断，突发因素影响除外。

今日大盘先低开，破掉3881和5天线进行诱空后，在抄底资金带动下，快速上补跳空缺口，后整理反弹至收盘，虽盘中上摸3925点被压制下来，但大盘最终收出长阳，有效突破5天线，散户线继续收敛。技术上大盘离突破3937点实现阶段反转仅一步之遥，周末消息正常的话，下周一就有望实现。具体服从实盘，短期走势仍受消息面影响。

如期的周五阳线出现，之所如此，是A股自身因素所决定的，进一步明确了近期回调阶性质。向右侧常态切换是一方面，基本面实质转好是另一方面。据国家统计局数据，2026年1—2月份全国规模以上工业企业利润增长15.2%。这么牛，相信三月也不会差了，这样的话，上市公司一季报很可能大面积超预期，因此主力资金大举抄底的结果。

今日收阳后，没有利空大盘再向下较难了。投资者应顺应趋势，在坚持中期策略的基础上，波段策略应从之前防守防分化逐步转向进攻，一旦市场步入右侧阶段，上涨速度应会较快。

还有两个交易日本月交易就结束了，大盘如能收复4000点整数关，重归升势正式展开本年度新一轮慢牛攀升为合理预期。中东局势对A股传导影响正在弱化，已经不必过多考虑。

新能源、创新药和AI为代表的新科技板块有望成为今年主线，当然，投资机会不限于此。某头部券商从大周期角度认为，A股将步入20年大牛市。对此，个人认为并非夸张。

继续向右侧阶段切换

      今日大盘走势很好判断，是常态的回踩整理过程，符合主跌－反弹－缓跌－反转结构构筑过程，今日属于反弹后缓落，技术上之后有望构筑反转结构，明日上收概率大，有突发利空因素影响除外。

从空间上来看，大盘阶段调整基本到位这一点是明确的，如无突发因素影响，大盘调到这里正常会慢慢进行修复，向右侧稳步切换。但如有短线利空因素影响，不排除有再度确认年线一带支撑要求，但后者可能性较小，没有实质利空配合很难实现。

即使是后者，最终低点离本周一探明的3794低点不会太远，就是在这个点的附近完成。因此，对于指数投资者不用再考虑太多，过度恐慌非理性杀跌是最错误操作。相反，如果认为牛市阶段回调，反而要寻低吸机会，只有认为会走熊才要逢高出逃或观望等待，目前仍维持牛市阶段回调的预期不变。

今日大盘是缩量的，除了自身技术因素外，也是消化解套盘和短线获利盘过程，从而为后市继续修复向右侧切换创造条件。如明日大盘收阳收复今日失地，市场就不会再下探了，而是持续反弹为合理预期。不能收阳，再向下空间也很有限，三两天就会拐头向上。

目前操作上防阶段分化仍以调仓策略为好，战略仓和机动仓策略是不同的。对于很多投资者来说，不能忍受调整末期挖坑而割肉出局，是投资失败的关键因素之一。

主升前的砸坑通常很残忍，但随后的主升就是阳光灿烂。

大盘继续稳步向右侧切换

大盘今日高开后边上攻边整理，尾盘成功收复3933点，量能较昨天略有放大，两涨多跌少，最终收出中阳，技术有望继续向右侧阶段切换。

从盘口可以看出，反弹的主导力量仍是新质生产力为代表的成长板块，受中东局势缓和消息影响，能源板块调整。技术上盘口现主力吸货转升信号，散户线开始缩短，后市大盘存在直接修复失地还是构筑背离再反转选择，但阶段调整空间基本到位可以明确。操作上投资者从之前防分化为主转向捕捉结构机会为主即可，顺势而为。

新能源板块整体资金继续加速流入，绿电算力龙头八连板了，这是明确主线效应，这是今年主线之一，投资者仍要以中长期而非短线投机策略参与才是最合理选择。还有更多热点，也会逐步激活。

月底前能否收复4000点是看点之一，不管如何运行，真正的主升大涨在下个月出现预期不变。市场因突发因素影响，错误解读信息引发非理性恐慌杀跌是诱空，否则大盘不会调这么深。但这种阶段性牛回头是调仓换股的良机，也是上车主线板块的机会，这也正是看似破位却连续反弹的主因所在。

慢牛仍在，有钱难买牛回头。如果你认为还是牛市，借回调吸货；如果你认为是走熊，就是逢高出逃，这就是策略不同最终结果当然南辕北辙了。

大盘已经收复10月线，如后市有效收复5月线，就是全面转强的开始。

月底前技术修复为主

今日大盘如期反弹，技术上自身超跌是一方面，外围因素影响是另一方面。“一顿操作猛于虎，涨跌全看特朗普。 ”就是近期情绪化的写照。

从盘口看，银行板块整体护盘坚决。与此同时，成长主线整体转强，市场恐慌情绪得到缓解。昨天尾盘和今天早盘低点博反弹的投资者，操作非常成功。      大盘调整阶段明确，大盘非理性杀跌，技术上已经临近年线是反弹的内在主因。只要是牛市，调到年线就是极限区，即使象征性破掉也会收回重归升势。除非是熊市，才会有效破掉年线走长期下降通道。大盘成功收复3866点，技术上将开始向右侧切换，这意味着后市即使有再回踩反复，最终低点也离昨天低点不远了，也就是说大盘阶段调整从空间上基本到位，之后看修复。修复是选择之前单边收复还是反弹－缓落形成背离－再反转需要进一步明确，但大方向应是如此。月底前应是技术修复为主，从时间周期来看，四月中旬前后全面转强概率较大。

本轮大慢牛市是明确的，不要因为阶段调整轻易否定大趋势。要想在这一轮牛市中赚钱，必要的波段降成本可以有，但真正的获取理想甚至超预期收益的策略，一定是底部战略布局的仓位，坚定成长主线策略持有整个牛市结束。打法不一样了，市场是结构市，不是以往投机主导大涨后大跌，而是长期慢涨偶尔急跌最终走大慢牛。做耐心资本才能赚大钱。短线频繁进出，反复换热点，跟量化比手速是不行的。      

 股市多变，目前仅是根据现有因素得出的结论，分析可能有误仅供参考不构成投资建议。

年线下影线会有多长

今日大盘低开低走，上午尾盘有一波质量较高的反弹，但下午被持续打压下来，一路阴跌至收盘，量能较昨天略有放大，最终收出放量长阴，“九阴白骨爪”形态明显变坏。

大盘之所以下跌，除了市场自身和外部因素外，还跟今日是期指交割日有关。因缺少有效对冲力量，市场滚动做空主导，全天大部分时间呈现无抵抗下跌。因大盘破掉了半年线，技术上还有向下空间，技术上修复需要一定的时间。

回调仍是阶段性质，中期趋势不变这个结论仍然有效。因此指数虽破掉了年线前低，市场再向下的空间应属年线下影线部分，至于这个下影会有多长，只有后市明确，目前来看，年线附近应该属于合理区间，但还要看周末消息面，还有下周一会有修复收半年线过程，只要收复，就可以有效封杀向下空间。由于期指交割因素，今日金融板块总体仍处于调整，下周一交割效应结束后，反弹的要求会更强。

虽然指数走坏，但今日盘口光伏板块盘中放量异动，这应是增量回补性质。光伏为代表的新能源板块无论从哪个角度，都有补涨要求。还有AI为代表的新科技主线，阶段回调到位后仍将成为反弹先锋。另外，创业板指数已经形成实质反转，近期重点看创业板为好，成长长重新主导明确。主板做空工具过多，明显超跌。

A股再现做空缺少应有的对手盘和量化滚动交易都需要及时修正，否则市场稳定就会受到实质影响。从战略角度来讲，对于当前A股来说，收复半年线是当务之急。还有，市场投资者自身选择的交易取向，也不应该简单定性，这一点应学习成熟市场，只要不是用于操纵，存在即为合理，不干预市场行为为好。

综合来看，A股近期回调有自身因素，也是内外多因素共同作用的结果，属于年线级别背离修复的阶段性质阵痛，市场中期稳定向好基本面和大方向没变。大盘下影线应不会太长，防范分化补跌调仓换股应对仍是合理策略，探明阶段低点，运行全年攀升预期不变，年线最终收阳预期不变。

年线下影线会有多长

今日大盘低开低走，上午尾盘有一波质量较高的反弹，但下午被持续打压下来，一路阴跌至收盘，量能较昨天略有放大，最终收出放量长阴，“九阴白骨爪”形态明显变坏。

大盘之所以下跌，除了市场自身和外部因素外，还跟今日是期指交割日有关。因缺少有效对冲力量，市场滚动做空主导，全天大部分时间呈现无抵抗下跌。因大盘破掉了半年线，技术上还有向下空间，技术上修复需要一定的时间。

回调仍是阶段性质，中期趋势不变这个结论仍然有效。因此指数虽破掉了年线前低，市场再向下的空间应属年线下影线部分，至于这个下影会有多长，只有后市明确，目前来看，年线附近应该属于合理区间，但还要看周末消息面，还有下周一会有修复收半年线过程，只要收复，就可以有效封杀向下空间。由于期指交割因素，今日金融板块总体仍处于调整，下周一交割效应结束后，反弹的要求会更强。

虽然指数走坏，但今日盘口光伏板块盘中放量异动，这应是增量回补性质。光伏为代表的新能源板块无论从哪个角度，都有补涨要求。还有AI为代表的新科技主线，阶段回调到位后仍将成为反弹先锋。另外，创业板指数已经形成实质反转，近期重点看创业板为好，成长长重新主导明确。主板做空工具过多，明显超跌。

A股再现做空缺少应有的对手盘和量化滚动交易都需要及时修正，否则市场稳定就会受到实质影响。从战略角度来讲，对于当前A股来说，收复半年线是当务之急。还有，市场投资者自身选择的交易取向，也不应该简单定性，这一点应学习成熟市场，只要不是用于操纵，存在即为合理，不干预市场行为为好。

综合来看，A股近期回调有自身因素，也是内外多因素共同作用的结果，属于年线级别背离修复的阶段性质阵痛，市场中期稳定向好基本面和大方向没变。大盘下影线应不会太长，防范分化补跌调仓换股应对仍是合理策略，探明阶段低点，运行全年攀升预期不变，年线最终收阳预期不变。

不盲目杀跌等超跌反弹

       受外围和市场自身因素影响，今日大盘低开反抽后一路下行，尾盘略有上收，最终收出带下影线小阴量能较昨天有所放大。

从盘口看，市场明显弱势，且盘中一度破掉了4000点整数关，中期风险上升。明日关注半年线一带支撑力度，大盘已经连续调整六个交易日了，且临近半年线，技术上具备因超跌引反弹要求。市场似乎刻意年线做出下影线，但即使是有下影线，理论上极限空间也就在3700－3800一带，实际走势只要大盘守住半年线，就很难到达这一区。明日关注3977－3983一带支撑，关注是高开还是低开，如是低开下探，应做好迎接短线超跌反弹准备。

今年年线应该收阳，最保守也是阳星，未来中期目标应该在5000点一带。因此，目前回调仍是阶段性质，连续回调后不要盲目杀跌，等超跌反弹为好。

主导修复的仍非大金融莫属，明日重点看非银，超跌反弹条件越来越充分。散户散继续发散，等收敛翻红市场就会整体技术修复变好。操作上仍要以防分化为主，在此基础上关注主线补涨结构性机会。操作上继续保持必要净谨慎，等待市场整体转好。

后市调整到位后，新能源相关和AI等板块或先于启动。

收短线失地续慢牛攀升

        今日大盘小幅高开下探后日内反转，最终收出带下影阳线，量能继续萎缩。领涨板块：半导体、AI算力、券商、银行、地产链、新能源等。北向持续流入；内资分歧大，存量博弈明显。      从盘口看，赚钱效应显著回暖，涨停超120家，跌停不足10家。技术上大盘有效收复4048点，将有望运行阶段右侧反弹，时间周期第一波应该在五个交易日以上。下一主攻目标是收复生命线再收复4108点，后者有效收复，大盘就可以向4125－4143点一带切入了。主板中期调整的风险也基本解除。

大盘调整阶段性质基本明确，短线收复失地后，启动今年新一轮攀升为合理预期。创业板昨天阴线失地被收复三分之二，调整风险基本解除，其为插入阴线性质，后者应会突破其高点转强，成长主线仍然不变，结构性策略不变。

相比之下，港股走势较强，日经也很强，A股之所以偏弱，跟内资分歧有关，后市有修正补涨要求。中东局势对A股影响很有限，中国能源多元化和足够的战略商业储备决定着，相关影响已经消除，投资者对此不要再过度解读。不仅如此，新能源相关的中期投资机会驱动逻辑更强化了。

市场积累的利好被明显低估了，短期非理性投机因素带来的回调，带来更多的机会，关注盘中新启动坚定放量的新主线热点，择机调仓优化组合后，静待大盘延续中期攀升为合理选择。

放眼全球，没有中国资本市场更具吸引力了，“十五五”驱动才刚刚开始：4200点不会是顶点，而新轮行情的起点。无论后市如何阶段反复，大趋势不会改变，这是由中国基本面和资产重估仍未结束决定的。

三交易日企稳概率较大

今日大盘再收一阴，已经四连阴了，技术上仍属阶段质。关注后市能否三个交易日企稳，象征性破掉生命线后市应尽快修复。

因形态有些走弱，投资者目前操作上仍要注意防范局部分化，在此基础上对于优质成长主线标的只要趋势完好中期策略不变。目前来看，市场中期调整的概率不大，但投资者后市要注意一个防守点位，那就是4000点整数关，只要这一点位不有效破掉，大盘攀升趋势不会改变。如果有效破掉，阶段调整空间会相对较大，理论上能调到3700点一带，但这种可能性概率较小。

从盘口来看，主力调仓，散户杀跌应是近期调整的主因，这种调整不具备持续性，等主力调仓完毕，就可以重新主导行情了，目前需要等待散户状态结束。今日全天无抵抗下跌，就是这个原因。

从空间上来看，大盘已经有些超跌，后市再跌一下，就会易现超跌反弹，之后关注修复力度和4000点整数关支撑力度就可以了。

综合来看，大盘有回踩至半年线一带的要求，这一带有强支撑，最保守也有超跌反弹，最终看修复力度能否有效支撑和反转再决定相应策略。

服从大趋势，借震荡之机调仓换股仍是应对阶段调整的合理选择。

利好滞后反应补涨望随后展开

周末“十五五”规划公布，今日大盘先探后收，最终收出十字星线，量能较上一交易日萎缩。

从盘口可以看出，相比港股反转长阳，A股明显较弱。之所以如此，应系以下原因所致：

一是利用技术骗线，主要是消化非理性投机盘。

二是跟A股结构有关，散户居多的市场，同港股机构主导的市场，在阶段走势产生背离。

三是对利好反应滞后，明后天应有补涨要求。相比之下，港股能够有效反应利好。

四是跟外资流入港股，尤其是恒生科技有关。A股创业板延续反转，就是成长主线强者恒强的结果。

五是券商等板块成为做空工具，反复压制指数有关。

六是主力调仓换股的结果。

七是外围因素影响等。

综合来看，A股目前的回调仍是短线性质，不会改变中期趋势，步入中期调整概率很小。不仅如此，由于现骗线过程，清洗不坚定浮筹彻底，后市修复性补涨反而概率更大，依托生命线修复上行仍是合理预期。

从盘口来看，AI应用等前期主线阶段回调基本快到位了，将现再上车机会。非银板块也处于调整末期，主导骗线后随时会反转走强。最关键的仍是成长主线，受益“十五五”利好完全没有反应出来，后市对于信息非有效解读纠错补涨可期。

过度非理性投机是市场短线波动的重要原因，对于投资者来说，目前参考港股和A股创业板的走势较为有意义。对于骗线打压，不必反应过度，回避阶段化结构风险同时关注结构性行情策略仍然有效。

短线波动不改中期趋势

今日大盘上午走势正常，下午开盘反抽后一路下探，盘中破掉了4100点整数关，尾盘虽稍有上收，但没有明显放量，最终收出实体小阴。

综合来看，大盘的调整仍系利好兑现效应的结果。盘中虽破掉了4100点，但仍运行在生命线之上，且从盘口来看运行平稳，应属短线震荡概率较大，中期调整概率不大。关注周末消息面变化，如有利好下周一反转修复概率较大。重点关注“十五五”规划全文，超预期概率较大。如下周一反转收复今日失地，技术上形态就修复好了，短期再无隐忧。不能收复，回调整理也就三五个交易日，依托生命线上行仍是合理预期。

行情仍是结构性的，适当注意短线分化补跌风险同时，仍然重个股轻指数，侧重结构性补涨机会策略仍然有效。当然，投资者有必要的阶段防范意识是对的，但不要因为指数暂时走弱就盲目悲观，总体仍要服从大趋势。

个人认为，大盘只要不破4000点，回调仍是短线阶段性质，中期趋势不变会改变。