短线技术震荡的概率仍然比较大

春哥祝各位平安吉祥，万事如意。每天中午张春林的午间评论是“春哥午间道”，新来的请大家同步关注一下，每天16：00更新。

前天中午市场成交3.5万亿元，我提出了短期风险警示，指出这里会有震荡，宜保持克制和冷静，尤其是最火热的存储这类概念股。

昨天晚间美股纳指一度下跌2%，随后回升，存储光通信板块下跌，苹果英伟达创新高，美股科技的韧性还是比较强，这个位置短期也不容易连续下跌，但是类似昨天这样的日线级别的大震荡，随时可能会出现。

而A股科技的走势，受美股科技的影响还是比较大，毕竟这波全球AI行情的领头羊就是美股。

今天早盘沪指低开后震荡回升，科创50指数还是人气龙头，由跌转升，但力度较前几天有所减弱，个股涨跌比早盘是3200：2100左右，成交量较昨天同期缩小8%左右。

整体上，我认为，这里指数大概率会停顿一下，就是昨天中午午评标题的观点，震荡概率较大，主要原因是成交量放天量之后，要继续大涨，需要更大的量，而当前市场显然无法连续提供更大的量能。

所以虽然早盘股指反弹上来，但是我认为也没有必要追高，这个位置不需要担心踏空行情，会有低吸的机会。短线先观察多空双方围绕五天均线4200点的博弈情况，其次看10天均线位4150点一线的支撑。

今天热点切换到了电力板块，特高压、算电协同和变压器等表现突出，英伟达概念表现也不错，保险、地产、猪肉等老登双方持续失血，整体上还是轮动态势，但说要还是在成长股方向轮动。

目前稳妥的还是做高低组合，做好高低切的准备，既不要过度保守但也不要过度冒进，这个位置上，不出现一波震荡，我认为重仓进场，确实是存在一定波动风险的。

预期会不会实现，只能交给市场先生来检验。不保证观点正确，但一定保证观点明确，这就是你春哥的性格。

所以近期我们提示适当收缩一下战线，尤其是风格更加激进一点的风格的朋友。善攻者必先善等待。等待是最难的，巴菲特的精明就是，能忍常人之不能忍，不看到确定性极高的机会，不会重仓进场。

但后面有没有机会呢？我认为会有的，只不过热点会切换，我们认为后面还会有类似前一波CPO、存储这样的热点机会，我们希望能提前提示，请持续关注我每天中午和收评的文章热点提示分析。

今天周三晚上八点，有正常的复盘课，重点讲接下来的思路和策略应对， 欢迎新老朋友参加观看内部课。

今天鸡汤就不喝了，就这样，晚上见。

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风险提示：张春林执业编号：A0030625090012，和讯信息科技有限公司投资顾问，本文观点部分引自太平洋证券、东兴证券、国盛证券、浙商证券、证券时报、西南证券和华安证券等券商研报以及WIND资讯，不代表所属机构观点，仅供参考，文中所列个股以及产品案例，不作为具体投资建议。市场有风险，投资需谨慎，结合自己风险承受能力进行投资。】

这一次，可能真的要来了

春哥祝各位平安吉祥，万事如意。

每天中午张春林的午间评论是张春林，新来的请大家同步关注一下，每天11：40更新。今天指数创出了11年新高，表现强势，但个股涨跌比3121：2239，冰火两重天，依然是科创50指数领涨4.65%。

近期全球市场火爆，爆到让人有些提心吊胆，日经225、韩国股指，美股全部创新高，且出现加速态势，市场情绪极端亢奋。

抛开外盘的表现，看A股指数，今天沪指收第八根阳线，突破4197点高点，创11年新高，看上去确实很完美。

但是，今天成交量达到35466亿元，昨天我在收评分析，当成交量达到天量的时候，就是短期警讯。

那么35466亿元是什么水平呢？

今天中午的数据，我用的是百度AI文心，今天收评我问了下豆包：

今天成交量是35466亿元，可以排进第三位，超过了前年10月8号和去年8.27号的水平。

按上面这四个时间节点，对应图表我们看看天量后市场的表现：

第一天量是1.13日，次日沪指是4190点，第二天量是1月12号，这两天是挨着的，最高点4179点。

第三天量就是今天。

第四天量是2024.10.8，著名的3674点。

第五天量是8.27号，当天指数下跌1.76%，收于3800点，然后盘整到12月中旬，差不多有三个多月，才迎来连阳走势。

从上面这个数据上看，天量之后，要么是天价，要么是盘整震荡，还没有天量后连续大涨很长时间的记录。

这一次会不会例外呢？

每一次，我们上涨的时候，我们都相信这次会不一样。

但最后多数时间会发现，没啥不一样。

因为股市有句股谚：天量见天价。

其背后的逻辑依据是，主力使出了吃奶的劲儿，用了洪荒之力，顶出了新的高度，接下来每前进一步，都需要付出更大的力量，才能取得更好的成绩，难度是指数级往上增长。

这就好比一个习武之人，如果只用了三成功力就打败了对方，说明武功非凡，但如果他用了吃奶的劲头，才战胜对方，那说明对方实力和他旗鼓相当，他下次要赢对方，需要付出更大的努力，实非易事。

而今天这个成交量，史上排名第三，说明至少是用了九成以上的功力，接近多头的天花板了，要再大涨，难度系数就越来越大。

这就是天量背后有天价的原因。

当然，这并不是说这个天价是牛市最高点，即使过去几次“天价”后，其实都创出了新高，第一次3674点后调整，历时刚好半年，最低到3040点，调整幅度是17.25%。

第二次从3800点调整到最低3732点，幅度很小，只有1.8%左右，但时间也有三个月左右。

第三次是从4138点调整到最低点3794点，幅度是8.3%左右，历时两个半月。

上面的调整，有的是付出空间代价 ，有的是付出时间代价，还有的是时间和空间都付出代价。

今天的天量和前几次相比，比较类似的其实是今年1月中旬这次，当时指数也是突破箱体平台，创出了新高，而今天同样也是破4197点箱体平台，创出新高，气氛高涨，多头很容易掉以轻心，给空头可乘之机。

还别说下面有若干个技术缺口。一个缺口如果没被回补，我信，但如果N个缺口都不被回补，你春哥俺不信。

今天中午春哥在午评文章提示了局部风险，留言区里马上有人说，春哥是个怂货，软蛋。

好吧，我承认，短线我有点怕怕，没他的气魄大，没他那样的胆识，尤其是当前热度最高的各种“光”概念、存储概念，我更是产生了强大的敬畏之心。

所以，短线我会怂一点，谨慎一点，市场的钱赚不完，但可以亏完，现在很多科技股，其实是完全脱离基本面和业绩面的题材炒作，等风口一过，后面打回原形，可能又将是一地鸡毛。

历史上的题材炒作，没有哪一次不是以“画饼”抱团开始，然后以长周期下跌结束。

现在科技赛道上依然火热，但细分的比如存储、光等概念，短线可能还会强惯性上涨，但是它们很多是透支了未来一年或两年的业绩而提前进行定价，一旦业绩增速不及预期，就很容易被证伪，从而导致抱团松动而下跌，曾经的消费如此，新能源如此，医药亦如此。

相信周期，回归常识。

当然，再次强调，并不是说今天高点4229点就是阶段高点，明天可能还有天量，就像1.12和1.13号连续两天天量后还有高点一样，但这个位置，短线每前进一步，都需要付出更大的努力，而一旦外盘疯狂后急跌，就很容易导致A股指数出现单日百点长阴线巨震。

所以应对策略就是做高低切，减轻高位强趋势品种和科技股的配比，增加低位品种或现金仓位的比例，不着急马上入场，让子弹再飞一会儿……

当牛市到中期以后，估值修复完成，基本面指标往往失效，而资金面和情绪面开始主导行情，这时候我们能参考的只有技术面了，所以越是到牛市中后期，技术面和资金的边际变化越重要。

当然还有一个可选方案，就是摈弃择时思维，不断做资产的再平衡，定期检查股票资产在总财富中的占比，如果因为涨幅太大导致比例失衡，强制调减股票仓位，转入债券或现金类资产，反之亦然。

投资的终点不是预测神迹，而是承认平庸。

承认我们无法在潮水退去前精准上岸，但可以选择在浪头尚高时，拉住自己的情绪。

预测是天才的幻觉，而纪律才是凡人的盔甲。今天就这样吧，更多分析请关注我写文章地地方分别是张春林和春哥午间道。

更详细的欢迎大家看今天中午的午评文章，写了很长时间。

《早盘，出现一个值得警惕的信号》

今天就这样。

【风险提示：张春林执业编号：A0030625090012，和讯信息科技有限公司投资顾问，本文观点部分引自太平洋证券、东兴证券、国盛证券、浙商证券、证券时报、西南证券和华安证券等券商研报以及WIND资讯，不代表所属机构观点，仅供参考，文中所列个股案例，不作为具体投资建议。市场有风险，投资需谨慎。】

早盘，出现一个值得警惕的信号

春哥祝各位平安吉祥，万事如意。

每天中午张春林的午间评论是"张春林"，新来的请大家同步关注一下，每天16：00更新。

近期日本、韩国、纳指全线大涨，尤其是存储芯片等相关概念爆涨，带动A股科技题材强势。今天A股跳空上行，科创50指数上涨超过5%，半天成交量达到2.3万亿以上。

但是个股涨跌比却是2900：2300左右，就是说接近一小半的个股今天是下跌的，很多人感觉是赚了指数没赚钱，或涨了指数没涨个股。

目前位置上，到底怎么看？我认为分歧是非常明显的，即使是美股市场，也是出现了很大分歧，高盛有专家警示，让他想起了1999年，当年互联网泡沫破灭之后，经过了差不多17年左右才回到当前的高点。

由于美股是本轮全球科技行情的扛把子，如果美股科技真的出现大跌，对全球科技股的投资热情都会有较大影响和冲击。

美股现在的问题是，科技股业绩很炸裂，确实也有业绩支撑，但是情绪又十分高亢，常识告诉我们，树不可能涨到天上去，或早或晚都会有调整。

情绪靠感觉，只有数据能理性。

分板美股有个泡沫指数，就是“巴菲特指标”（股市总市值/GDP），由2001年巴菲特提出。

该指标超过2倍即高度危险。

当下的数据：2025年美股GDP 30万亿，5月1日美股总市值75万亿。

目前美股总市值距离3倍GDP，还有20个点左右涨幅，仅供参考。

比巴菲特聪明的朋友们，估计看完本文，已经提前设置好止盈点了。

这个经验，是美股刻舟求剑根据数据来判断的。

看一下历史的数据：

2000年互联网泡沫前指标达146%，随后纳斯达克暴跌78%；

2008年金融危机前突破110%，标普500一年内腰斩；

2022年初指标超200%，随后标普500年度下跌19%，创2008年以来最大跌幅。

所以这个巴菲特自己提出的指标警告风险，结合巴菲特疯狂囤积了3973亿现金，你能理解他为啥不享受泡沫，而是疯狂囤现金了吗？

巴菲特作为投资常青树，知行合一是非常重要的，他不知道哪天泡沫破裂，但他知道一定会破裂。

看完是不是心惊肉跳？

但是，在市场上涨的时候，几乎每个人都会告诉你，这次不一样，人工智能和当年互联网不一样，是星辰大海，但是我认为，乐观中还是要适当保持一些警惕。

回到A股市场。

它和美股最大的区别是，美股是多年新高位置，而A股像沪深300刚刚创新高，且有平台支撑，从纯技术上，其实还好，但是怕就怕美股科技如果这里出现较大回撤，A股科技或难以独善其身。

另外一点，就是本轮行情至今，主要是科创板牛市和科技股牛市，很多板块还在3500点以内区域，并不是全面牛而是典型的结构牛，按以往规律，行情要见顶，其实是需要低位股补涨一波，比如消费、券商、医药、金融科技这些板块补上来，才是见顶信号，至少上证50指数、北证50指数等阶段滞涨的指数也要摸前高吧？

低位股补涨是见顶的信号，但现在低位股并没有补涨。所以似乎看上去并不危险。

再看成交量。我昨天视频里讲，天量是警示信号，我回看了一下全市场的成交量，史高最高是在2026年1月12日，达到3.64万亿，创出了2024年10月8号的3.45万亿。

2026年单日成交额最高的前四天分别是2026年1月13日、1月12日、5月6日和1月9日‌，对应成交额分别为‌3.6987万亿元、3.64万亿元、3.25万亿元、3.12万亿元‌。

‌我们把这四天天量后的表现找出来分析：

图中第一个箭头处，1月9号开始放天量，此后惯性冲高，然后在12号创出史高，13号阶段见顶回落。

本次6号开盘放天量上涨，是科但也50指数领涨，今天半天成交量23234亿元。

前四次天量也是半天超过2万亿，即使下午市场缩量，今天也是天量。

以上海单边为例，沪指5.6当天半天成交9417亿元，今天早盘沪市是10325亿元，全天预期可能比六号当天更大。

虽然不能简单线性外推，考虑到外盘疯狂，A股存储以及科创50指数也大幅上涨，所以短线我想提示一下风险：

市场这里随时可能出现剧烈的波动或回撤，但这也是我的一面之词和判断，正确与否，交给市场先生给出最后的答案。

但是这种回撤的性质，有可能类比今年1月中旬这种，不是长期顶部，因为长期顶部，需要低位板块补涨，这才是真正的情绪高点，但现在大量传统板块处于地窖之下，所以什么时候消费、医药、券商这些老登大涨了，可能才是真正的更大级别和性质的风险警示。

因此，短线我认为，对于存储、各种光这类超激进超级抱团的科技股，如果稳妥一点，这个位置不适合再买入，甚至可以左侧分批兑现，毕竟这类疯涨起来的板块，涨得有多快，跌起来就有多猛。

考虑到市场可能不是类似6124和5178点这样级别的高点，我们认为现在需要做的是再平衡，就是减持部分特别高位的疯涨的板块和个股，增加一些低位区的，安全边际高的板块，做风格对冲，或者腾出部分资金观察也可以。

总之就是一句话：天量之后，短线适当收缩一下战线，不宜用力过猛。

今天的观点鲜明直白，没有模棱两可，就是提示细分赛道抱团个股和板块的短期风险，大盘这个位置如果出现阶段震荡回撤，也不要有什么意外，主因就是外盘带动，只是这里打了一下提前量。

当然，减仓的话，潜在的风险就是科技继续发疯继续大涨，短线会有踏空的可能性，但投资我们没有办法预测最高点，只是打打提前量，毕竟现在在细分景气赛道赚钱太容易了，但一旦震荡亏钱也很容易。

投资的终点不是预测神迹，而是承认平庸——承认我们无法在潮水退去前精准上岸，但可以选择在浪头尚高时，拉住自己的情绪。

预测是天才的幻觉，而纪律才是凡人的盔甲。

这个位置，适当增加安全资产，减少风险资产，做好再平衡。

就这样，今天内容比较重要，就不喝鸡汤了，大家慢慢消化。

本观点仅供参考，很有可能判断失误，与市场走势相左，不保证观点正确，但保证观点明确。

如果认可以我的观点，可以持续关注“张春林”或“春哥午间道”这两个地方每天的分析点评。

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【风险提示：张春林执业编号：A0030625090012，和讯信息科技有限公司投资顾问，本文观点部分引自太平洋证券、东兴证券、国盛证券、浙商证券、证券时报、西南证券和华安证券等券商研报以及WIND资讯，不代表所属机构观点，仅供参考，文中所列个股案例，不作为具体投资建议。市场有风险，投资需谨慎。】

下周，我只提醒这一点

春哥祝各位平安吉祥，万事如意。

每天中午张春林的午间评论是“春哥午间道”，新来的请大家同步关注一下，每天11：40更新。今天科创50指数波动稍大，下跌2.29%，沪指基本平盘，个股涨跌比3637：1728，整体还是涨多跌少，市场人气稳定，北证50指数上涨2.23%，还是补涨的逻辑。

在主要指数当中，现在处于补涨状态，主要是指距离前高还有一定距离的主要是上证50指数和北证50指数，就连沪深300指数也突破了平台区，这表明市场后期还将维持震荡向上的趋势。

沪深300指数一直是被机构投资者采用，也是很多股票型基金的业绩基准，近期这个指数领先于上证指数突破平台，说明市场的中军主力，选择了向上，所以接下来沪指突破前高4197点，也将水到渠成。

沪深300指数日线图：

中证2000指数近期也破了新高，与之类似也是微盘指数的北证50指数距离前高1670点，按今天收盘点位计算还有约16%的空间，所以后面如果微盘股小盘股补涨，则北证50指数仍有机会摸前期高点。

近期热点还是集中在一些赛道方向，今天涨幅居前的是机器人、次新股、通用航空、光纤、CPO和光通信方向，其中机器人和AI应用是低位超跌板块，光纤CPO这类是老的抱团方向，市场整体还是维持着强者恒强弱者恒弱的态势，老登的表现一言难尽。

近期在留言区里也有人问，我是不是要一把把这些低位的，像乌龟一样一动不动的品种，一把切换成强势热门品种？要站到“光锂”去？

我的看法是，没必要一刀切，你现在看到很多非常强势的品种，确实如日中天，但很多人只看到贼吃肉，没见过贼挨打，高景气也代表着高波动和强趋势，涨的时候固然很漂亮但一旦震荡，波动幅度也非常剧烈。

最怕的是，你一直在观望，然后实在忍无可忍了，一把切换了就下跌，你刚一提筷子，主力就转桌子……

所以我一直强调，现在对普通散户而言，比较好的策略还是高低组合，激进一点可以在成长题材里进行高低组合，比如在上月底，我们就提示，业绩雷爆完后，一些同样是成长题材的，但涨幅不大的板块，比如机器人和AI应用，均值得关注，本周这两个滞涨板块，均掀起了补涨浪潮。

在成长题材方向上，目前像金融科技、脑机接口、低空经济这些都是题材板块，只是比较冷，后市一旦有事件驱动，也有望由冷转热。

短线来看，AI应用题材仍值得密切关注，毕竟与AI最近，且阶段超跌，无论是营销还是广告或游戏或智能体，自去年12月份到一月份炒过一波后，就没有再大炒过，类似的还有人形机器人，也是这个特点，未来宇树机器人上市，就是一个新的驱动因子。

所以我们说滞涨或超跌的时候，并不一定就是指消费白酒这些老老登方向，在成长题材股里，其实也有些久未启动的“老登”，比如从2025年8月份一直整到2026年4月份的寒武纪这种“老登”，近期只用了不到一个月的时候，就干出了新高，类似的还有今天创出历史新高的权重股胜宏科技，也是盘整了近9个月之久。

所以，牛市中很多机会有时是熬出来的，是用耐心换来的空间和利润。

什么是老登？其实也没有绝对的概念，90年看70后，70后是老登，00后看90后，90后是老登，10后看00后，00后也成了老登……

总而言之，市场热点有时就像水一样，是流动的，变化的，最核心的是周期，你要判断这个热点处于周期中的什么位置，这才是核心关键。

下周，指数还是稳定的，震荡向上退一进二还是主旋律，强进攻方向还是与光和芯片有关的领域，新崛起的看机器人和AI应用，锂电、储能和调整了一阵子的商业航天方向也可以密切关注，随时可能卷土重来。

本周日5.10晚上八点，咱们继续讲解内部复盘课，欢迎各位新朋友们，进来一起听课复盘。

今天就这样，继续喝鸡汤。

你弱的时候，到处都是规矩。

你强的时候，你说的就是道理。

不是人心变坏了，是人心本来就这样。

你若有用，别人就对你客客气气。

你若没用，别人就对你客气不起来。

所以我现在不抱怨这些。

抱怨没用，争辩也没用。

唯一有用的，是把自己变强。

强了之后你会发现：

那些当年让你难受的规矩，突然就没了。

那些当年看不起你的人，突然就不见了。

不是他们变好了，是你变强了。

世道很现实，但现实也有现实的好处。

它让你看清楚：人心看利益，社会看实力。

实力不够的时候，别怪别人现实。

实力够了的时候，你也不需要别人对你多好。

把自己活成靠山，比什么都强。

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超跌滞涨成长题材有望补涨轮动

春哥祝各位平安吉祥，万事如意。昨天下午录制了每周一期的周视频，发布在专门发布视频的“张春林”那里，如下，没关注的可以重点关注一下，每周日下午更新。

昨晚美股小幅下跌，今天早间日经225指数低开震荡，近期表现强势的韩股也出现下跌，早盘A股指数低开震荡，但个股涨跌比2900：2400左右，科创50指数下跌2.86%，涨得多的跌得快点，但个股涨多跌少，人气总体稳定。

前几天我们一直强调，科创50指数因为有50个点的缺口，这个缺口大概率还是会被补上，今天开始局部回补，但还没有完全回补，我认为这个缺口短期未必会完全回补，有可能是局部回补，补一部分短线支持位在五天均线1606点附近位置。

沪指昨天高点距离前高4197点一步之遥，这里只要主板市场的传统板块稍一哆嗦，指数就过了4197点，我认为向上突破创新高，也只是时间问题，毕竟A股双创指数已创新高，外盘也连创新高，沪指不太可能不创新高。

所以今天早盘回落，无碍大局，现在全球一片牛市气氛，做多情绪也比较高涨，A股相对位置也比较低，还是具备中长线吸引力。

有人担心A股会不会加速赶顶？我认为可能性不太大，主要原因是，现在市场虽然比较强，但其中电子科技板块贡献了近一半的涨幅，其它很多板块其实还趴在低位没动，有些甚至还在3000点附近。

按照牛市冲顶的做法，一些低位低价股补涨，往往才是行情见顶的信号，所以在低位股还没有大面积补涨的情况下，行情还将向纵深方向发展。

只不过在具体操作上，我们还是建议做高低组合配置，高位主要是强趋势品种，很多创出了新高，大部分是热门题材品种，位置高波动大强趋势是这类股票的特点，另一类是低位的，这些不仅仅是传统老登，包括我们前几天提到的机器人、AI应用，其实也是属于近期科技股热潮当中相对落后的板块，这两天也开始补了上来。

所以高低组合可以是在成长板块当中进行配置，目前相对低位低的是AI应用、人形机器人、部分新能源和金融科技方向，金融科技严重滞涨，主要和券商有一定的重叠，从更左侧的角度来看，金融科技和券商这类，亦可以密切跟踪观察。

午后股指跌幅有望收窄，此间我们思路不变，逢低做多，持股待涨为主，做好高低组合配置。

就这样，喝鸡汤。

人上了年纪，心里憋得慌很正常，但千万别为了解闷瞎跑，尤其这三个地方别去，不然只会更难受。

别总往以前的单位跑。

你以为是找老同事叙旧，可人家还在上班，得放下手头事陪你客套，反而耽误人家工作。再一看，以前自己坐的位子早有新人了，那种格格不入的多余感，比在家待着还憋屈。

也别去打扰那些平时不怎么来往的亲戚。

突然上门，人家难免犯嘀咕，猜你是不是有求于他。聊天时也总绕不开攀比，比孩子出息、比退休金多少，听一堆闲话，纯属给自己添堵。

还有那些可有可无的聚会也别凑。

一群不太熟的人凑一起吃饭，得硬找话题、强装笑脸，累得不行。散场后一想，全程听人吹牛，一点意思没有，还不如在家看看电视自在。

人老了要学会收心，真正的轻松不在外面，就在家里。有空陪陪老伴，带带孙子，或者自己遛遛弯、听听戏，比去任何地方都舒心。

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市场继续保持强势

春哥祝各位平安吉祥，万事如意。

每天中午张春林的午间评论是张春林，新来的请大家同步关注一下，每天16：00更新。隔夜美股继续上涨创新高，纳指涨2%，今天日经225更是上涨5.7%，全球市场似乎都涨声一片。

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短线有一种强烈的预感

春哥祝各位平安吉祥，万事如意。

每天中午张春林的午间评论是张春林，新来的请大家同步关注一下，每天11：40更新。五一假期间，外盘整体大涨，香港恒生指数小涨，受消息面刺激，今天大盘跳空高开上行，尤其炸裂的是科创50指数一度上涨超过8%，几大科创权重全线大涨，寒武纪节前最后一天涨停后，今天再度收盘上涨7%以上，海光信息一度放量涨停。

科创板背后主要就是芯片半导体方向，市场对于芯片等产业链抱有期待，另一方面，科创50指数一直处于滞涨状态，涨幅落后创业板，一直没创新高，今天绝地反击，一把创出了新高。

不过，短线存在一定的技术隐患，科创50指数收出了长长的上影线，且留下了一个1580-1631点约51个点的跳空缺口，这个缺口规模较大，预计短期内就会被成功回补掉。

上月底前我们分析，因为四月底的爆雷潮结束，五月份将轻装上阵，今天可以说是开了一个好头。

但是我们的观点没变，短线因为缺口和上影线，会有一定的技术震荡，这种震荡是日线级别的回踩，中线来看，行情仍以震荡向上为主。

现在行情比较撕裂，可以说一半是海水，一半是火焰，以今天为例，很多人没跑赢科创50指数，从个股表现来看，竟然全天还有近1500只个股下跌，还有63只个股跌停板，不少人感觉是赚了指数不赚钱。

主要原因还是风格极端，不再像以前普涨普跌，现在虽然不是一九分化，但至少也是四六分化，而六成上涨的股票里，又有一半品种在打酱油，余下的一半表现突出。

以最强的科技方向为例，表现强的也是细分的光通信、CPO、存储芯片、半导体设备、电子布、算力、CPU等，而泛科技里的AI应用、生物科技等则表现偏弱，新能源板块里表现突出的是锂电和储能方向，而光伏、风电等亦表现偏弱。

通俗地说，就是一锅大米饭，两个人吃到肚子撑，其他人饿得两眼发绿。

用今天中午午评的话说，现在就是旱的旱死，涝的涝死。

不是有人统计嘛，现在差不多有近四成的股票，还在去年4.7关税战附近的位置，而当时大盘点位是在3100点附近。

所以，如果现在一手老登股，那是最难熬的，因为看到别的股票天天上涨，你的股票天天跌或一幅烂泥扶不上墙的样子，心里会非常焦虑。

所以我们也一直在强调，要均衡组合，用足球教练的思维方式来看待投资问题，既要有前锋也需要有中场和后卫，用老登做后卫我认为没有啥大毛病，小登涨不动的时候，老登就会迎来春天，但关键的问题是，这个等待的过程，很受煎熬。

当前肯定还是小登科技表现强势，像打不死的小强，但是如果全仓押小登，我个人也是不太同意，毕竟花无千日好，人无百日红，做好均衡风格对冲，才能跑得更远走得更久。

即使是在成长赛道上，其实也是良莠不齐，像机器人、AI应用、AI模型、光伏设备、生物科技、脑机接口这类，就是典型的阶段滞涨的，后期也会有轮动的机会。

说到煎熬，5月2日，一年一度的“投资界春晚”在奥马哈落幕。股神巴菲特的金句又被刷屏。

伯克希尔一季度现金储备超过3800亿美元，创下新高。新任掌门人阿贝尔并不急于求成，也不盲从AI。

老巴也再次提醒风险：“当下全民赌性情绪已达到顶峰，人们从未像现在这样，充斥着浓厚的赌博心态”。

伯克希尔总资产约为1.23万亿美元，现在股票市值约为2978亿美元，只占24%；而现金约3820亿美元，占比高达31%。 要知道，哪怕是2000年互联网大泡沫，2008年金融危机，巴菲特的现金占比也就是25%，现在绝对是历史高点了！

老巴自己也说了，现在找不到有性价比，便宜的资产。他在等待一次历史性的大暴跌，就像1999年互联网泡沫，纳斯达克从5000点跌至1100点；2008年爆发金融危机，标普500重挫超50%。现在伯克希尔囤了天量现金，就等着泡沫破呢。

这一次，巴菲特能等到吗？确实也不好说。

但巴菲特的伟大之处，不就在于他有足够的耐心吗？他连续多个季度减仓，减完后还一直上涨，但他不改初心，还是在继续减仓，一路踏空。

普通人别说踏空一年，踏空一天就难受得不得了。

这不就是股神和普通人面对踏空时的巨大区别吗？

巴菲特价值投资的本质是什么？

并不是“长期持有”，而是“长期等待”。等到好公司足够便宜，或者护城河变得足够大！然后再重拳出击，这才是股神是股神唯一的原因。

虽然每年回报不那么耀眼，但他一直是最伟大的复利大师。

大凡人世间的痛苦，多是因放不下。有时候我常想，痛苦，该是时光刮给生命的一场飓风吧。

生活，本就是以这样一种特别的方式，掀起遮盖的一切，让你看到人生的真相。

【风险提示：张春林执业编号：A0030625090012，和讯信息科技有限公司投资顾问，本文观点部分引自太平洋证券、东兴证券、国盛证券、浙商证券、证券时报、西南证券和华安证券等券商研报以及WIND资讯，不代表所属机构观点，仅供参考，文中所列个股案例，不作为具体投资建议。市场有风险，投资需谨慎。】

红五月，或呼之欲出

春哥祝各位平安吉祥，万事如意。

每天中午张春林的午间评论是张春林，新来的请大家同步关注一下，每天11：40更新。今天市场走势有些出人意料，大盘先抑后扬，个股超过3900只上涨，虽然成交量没有明显放大，但中位数上涨约1%，在很多人对节前行情没有抱太大期望之际，市场给了我们一丝惊喜。

之所以说有些出乎意料，主要是因为今天的上涨来之不易，首先是昨夜美股下跌，科技股普跌，以前A股很多时候都是看晚间美股的眼色行事，尤其是美股市场的科技股表现。

其次，今天是五一节前倒数第二个交易日，今天仍有很多个股公布业绩，且也有不少个股爆雷，跌停个股数量仍有39只，还有一些个股传来被ST的消息，所以消息面上并不支撑市场大涨。

最后，马上五一假期，虽然也就多比平时多了三天假期，但是毕竟是小长假，长假效应并没有在今天盘面上表现出来，因为如果想卖出，今天比明天更合适，今天卖出明天能出金，但明天卖出得节后出金，所以今天抛压比明天更大，但今天市场顶住抛压上涨，实属不易，且弥足珍贵。

明天30号是4月份收官之日，也是季报和年报披露截止日（有少数公司推迟），但有不少公司是在明天收盘后或晚上公布，所以真正消化这些业绩数据，需要在节后第一天，所以真正的石头落地，其实是在5月6日下周三。

但从今天盘面上看，部分资金似乎有些抢跑，节前就进场，不过量不大，所以也未必进了很多，如果稳妥的话，还是明天或节后行动，更加保险一些。

综合上述，在最该跌的时候没跌，说明市场韧性强，理应看涨，所以继续坚持红五月的判断。

至于板块上，我倾向于认为，五月份未必是抱团股的天下，有可能是轮动行情，抱团行情其实对散户并不友好，少数个股上涨，多数个股跑不赢指数，为什么这么说呢？

看看抱团龙头CPO，在公布业绩之后，表现明显不如公布业绩之前，因为之前是预期驱动，现在业绩落地之后，反而少了一些动力，这是不是传说中的“见光死”呢？

今天领涨的是新能源产业链、有色金属、电子布、稀土永磁、AI应用和餐饮，和前期抱团的光概念一个都不沾边，当然一天的上涨不能说明太多问题，但至少有不再抱团的苗头了。

所以我倾向于认为，红五月行情不再是少数人吃肉多数人喝西北风的行情，应该会有“普惠性”的机会，尤其是一低位区滞涨的成长股，只要业绩还可以，基本面不差，那就没有理由一直趴在底部做“炮灰”。

明天，我估计波动不大，小涨或小跌都有可能，但最后一天业绩披露，继续提防个股雷区，如果要买就尽可能选择业绩完全落地的品种。

就这样，喝鸡汤。

做个向阴而生的人，不依赖外界的光，自己做自己的暖阳。

熬过无人问津的日子，接纳生活所有的不完美。

心有晴朗，便不惧阴霾，往后余生，抬眼皆是美好，所遇皆为温柔。

内向不是懦弱，慢热不是退缩。

不必因为性格而自我内耗，也不必刻意去改变自己。

你可以安静地积蓄力量，在无人看见的地方默默努力。

但生活不会因为你的内向而降低门槛，机会也不会因为你的慢热而一直等待。

该你上场的时候，别躲，别怕，别后退。

安静蓄力，上场勇敢，这才是成年人最好的姿态。

【风险提示：张春林执业编号：A0030625090012，和讯信息科技有限公司投资顾问，本文观点部分引自太平洋证券、东兴证券、国盛证券、浙商证券、证券时报、西南证券和华安证券等券商研报以及WIND资讯，不代表所属机构观点，仅供参考，文中所列个股案例，不作为具体投资建议。市场有风险，投资需谨慎。】

短线该跌不跌意味着什么？

每天中午张春林的午间评论是张春林，新来的请大家同步关注一下，每天16：00更新。

明天30号是季报和年报披露最后的截止日期，今天和明天是披露最高峰，而且美股昨天晚上下跌，半导体板块领跌，种种因素叠加，今天市场震荡的压力其实是偏大的，考虑到明天是小长假前最后一个交易日，今天的抛压理论上比明天更大。

但事实上，今天早盘股指低开后震荡反弹，其中创业板指数上涨2.28%，该指数前面连跌四天，今天一阳穿三阴，表现出很强的韧性。

不过，今天早盘成交量1.6万亿左右，比昨天缩小2%左右，整体还是缩量反弹的状态，而且个股爆雷其实并没有中断，有37只个股跌停，多数还是与业绩披露有关。

午后预计股指再进一步往上推进有难度，毕竟明天抛压虽然有减少，但是仍是披露高峰，且不少业绩预期不太好，所以短线操作上，仍不建议过度追涨，实在看好就尽量选择一些季报业绩落地的品种参与。

考虑到市场韧性确实比较好，节后5月6日全部石头落地之后，有望轻装上阵，开启红五月行情。

早盘电子布、AI应用、稀土、新能源和猪肉题材表现较好，昨天大涨的CPU跌幅居前，银行、医药板块相对滞涨，今天表现较好的很多前一阵子表现较差，尤其是CPO以及光通信等前期大热门题材，近期风头有些所减，如果他们不再继续大幅上涨，则市场可能正在酝酿新的热点切换，对此我们需要有提前预判。

总体思路是持股待涨为主，但短线用不着过度追涨，也不用担心踏空风险。

今天就这样，继续喝鸡汤。

人生短短三万多天，烦恼本就是常态。执着于烦心事，只会内耗自身；纠结过往旧事，只会消耗心神。

远离烂人琐事，放下过往执念，坦然接纳生活的不如意。生活如同远行，卸下包袱才能步履从容。

释怀他人，看淡得失，接纳遗憾，学会顺其自然，放下执念，方能活得轻松自在。

人在怒火中不要轻易开口，冲动的话语最容易伤人。

我们常常对外人克制忍让，却把坏脾气发泄给家人。

家人是温暖的依靠，绝非情绪的垃圾桶。

不要借着家人的包容肆意任性，别将负面情绪带进家里。家庭和睦安稳，家人相处舒心，才是最安稳的幸福。

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短线耐心等待靴子落地

春哥祝各位平安吉祥，万事如意。

每天中午张春林的午间评论是张春林，新来的请大家同步关注一下，每天11：40更新。今天沪指跌幅倒是不大，双创指数下跌超过1%，个股接近4000只翻绿，个股结构分化明显，55只个股跌停，多数与业绩披露有关，说明个股业绩地雷仍在不断爆发。

明天和后天是业绩披露高峰中的高峰，估记有差不多接近一半的上市公司公布季报数据，市场依然面临着部分个股业绩暴雷的风险。

好在，节前只有两个交易日，待季报业绩全部披露完毕之后，个股雷悉数被引爆，业绩风险得到解除或一次性出清，行情有望逐步走出低谷，迎来红五月，向上挑战前期高点4197点附近区域。

在科技股方向上，近期表现突出的主要是与业绩增长预期较好的方向，比如昨天大涨的芯片半导体方向以及锂电等方向，但业绩公布完毕之后，一些业绩预期不太好，但题材突出的板块，比如AI应用、机器人等成长股节前一直因业绩不佳被压制，节后也有望迎来轮动机会，类似的还包括券商、创新药等高弹超跌方向。

另外，还有不少公司因为带帽，今天停牌一天，明天估记也有停牌的一天的，这样复牌后，大概率要跌，也会对市场人气产生负面影响。

所以，比较稳妥的策略，还是等节后第一天再找机会，节前整体还是避开个股雷区，实在要操作，就选择季报业绩已完成披露的品种，石头落地，至少踩雷的风险会小很多。

其它就没啥好说的了，这两天就是耐心等待风险释放，石头最终落地，然后迎接红五月。

就这样，喝鸡汤。

钱的终极功能，

不是用来买物的，

是买清闲，买体面，

买你随时可以说“不”的权利，

很多人一辈子赚钱，

买房，买车，买奢侈品，

他们买的大量的身外之物，

却没有买到从物中抽身的能力，

活得像个囚徒，身心俱疲，

真正活得松弛的人，

从来不是东西最多的人，

而是可以自由做选择的人。

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下午，就一个字

春哥祝各位平安吉祥，万事如意。

昨天下午春哥录制了每周一期的周视频，发布在专门发布视频的“春林评论”上面，没关注的可以重点关注一下，每周日下午更新。今天股指小幅反弹，先抑后扬，不过波动不大。本周只有四个交易日，也是四月底的收官之战。

早盘股指欲涨还休，感觉有一股无形的力量在压制大盘，主要是现在业绩披露正在迎来高峰期，难免天雷滚滚，市场整体氛围不算热情，再加上五一的波长假，也会影响市场的投资热情。

数据显示，下周将有1734家上市公司披露2025年年报，3733家公司披露2026年一季报。

4月24日，喜临门、中国高科、柳化股份、百利科技、棕榈股份、福成股份、棒杰股份、东珠生态、三木集团等九家上市公司密集发布关于公司股票可能被实施风险警示或其他风险警示的公告，A股随即迎来年报披露前最大规模的风险警示集中爆发潮。

而本周业绩披露最高峰又集中在周三和周四两天，一些业绩不太好的公司都集中在最后截止时间公布业绩，难免会噼里啪啦，等过了30号后，一切石头落地，市场有望重启行情。

今天跌幅榜上，多数还是公布业绩导致大跌，有的是增长，有的是下滑，总而言之，业绩公布只要没超预期，就有下跌的风险。

今日跌幅榜：

最近美股英特尔大涨，老树发新芽，带动了今天GPU相关题材活跃，半导体设备这类景气度高业绩预期较好的板块涨幅居前，连跌两天的CPO今天也反弹，但量能缩小，抱团股目前整体还是强势，但是今天上证报有篇关于基金抱团的文章，引发了广泛关注。

文章指出，从基金持仓情况看，分化在继续扩大：重仓TMT、周期、资源品等板块的主动偏股型基金在重回正向循环的路上，重仓医药、消费等板块的基金可能仍要面临负债端的反复承压。

文章指出，在业内人士看来，树不会长到天上去，需要对部分基金抱团股保持警惕。过去几年，以“茅指数”、新能源为代表的抱团行情仍历历在目。诚然，光通信板块景气度非常高，业绩持续性也强，但短期资金的疯狂涌入，风险也在放大。很多标的鱼龙混杂，普通投资者很难分辨。

在万家基金经理看来，当前市场AI热度过高，当某个新技术出现时，市场往往会对未来三五年进行提前一次性定价，但由于技术路线并不确定，这就会带来风险。在市场总体存量资金博弈的背景下，投资者需要更多思考并选择具备长期价值的品种进行配置。

从历史经验看，公募基金抱团通常遵循“基金抱团—净值抬升—资金申购—股价冲高—抱团瓦解”的循环，无一例外。

曾经大热一时风光无限的茅概念、核心资产、医药、新能源等抱团板块，直到现在都没走出当年的伤痛。

节前预计指数波动不会太大，操作机会不多，此间尽量多看少动，等业绩披露完毕，然后等五月份轻装上阵，迎接红五月行情。

今天就这样，继续喝鸡汤。

越是缺钱的时候，越要记得给父母钱，反而更容易赚到钱。

孝顺从不用别人教导，靠的是发自内心的行动。

放下和原生家庭的隔阂，才能在这份亲情里慢慢治愈自己。

当我们学会无条件爱着父母，不只是尽了孝心，更是给孩子树立了最好的榜样——等孩子长大，自然会学着你的样子去爱你、敬你，这就是爱的传承。

乐观的人遇到挫折，泡个澡、吃顿饭、睡一觉就能把烦恼抛在脑后；悲观的人遭遇不顺，却会不洗澡、吃不下饭、睡不着觉，慢慢消耗自己。

同样的挫折，有人被推着进步，有人却困在原地，这就造成了人生的巨大差距。

风浪本身没有区别，差别在于人的心态，乐观者靠日常自愈，悲观者被琐事拖垮，天堂还是地狱，全在自己一念之间。

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