今日消息面：

【美股三大指数集体收涨道指、标普500指数均创历史收盘新高】上周五夜美股三大指数集体收涨，纳指涨0.81%，周累涨1.88%；标普500指数涨0.65%，周累涨1.57%；道指涨0.48%，周累涨2.32%。其中，道指、标普500指数均创历史收盘新高。英特尔涨超10%，创9月以来最大单日涨幅，创2024年3月以来新高。特斯拉涨超2%，Meta涨逾1%，苹果、微软、谷歌、亚马逊小幅上涨；奈飞跌超1%，英伟达小幅下跌。其中，苹果结束日线7连跌。热门中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数跌1.3%，本周累跌2.09%。

【美国12月非农就业人数增加5万人 低于预期】美国12月非农就业人数增加5万人，预估增加7万人，前值增加6.4万人。

【深交所：本周对近期严重异常波动的“胜通能源”“锋龙股份”进行重点监控】深交所在深市监管动态中表示，本周共对201起证券异常交易行为采取了自律监管措施，涉及盘中拉抬打压、虚假申报等异常交易情形；对近期严重异常波动的“胜通能源”“锋龙股份”进行重点监控；共对17起上市公司重大事项进行核查，并上报证监会1起涉嫌违法违规案件线索。

【工信部部长李乐成：“十五五”时期将聚焦量子科技、人形机器人、脑机接口、深海极地、6G等领域 加强技术攻关、企业培育】工业和信息化部部长李乐成在接受采访时表示，“十五五”时期，我们将锚定实现新型工业化这个关键任务，以推动高质量发展为主题，纵深推进制造业智能化、绿色化、融合化发展，保持制造业合理比重，让实体经济根基更稳、韧性更强、质效更优。

【AI应用端持续拉升 二十余只成分股涨停】AI应用端涨势持续扩大，GEO、AI医疗方向领涨，值得买、光云科技、川网传媒20cm涨停，蓝色光标涨超15%创历史新高，此前易点天下、省广集团、视觉中国、引力传媒等超二十股涨停，昆仑万维、每日互动等多股涨超10%。

【商业航天相关ETF集体爆发 多只ETF触及涨停】财商业航天概念持续扩大涨幅，带动相关ETF集体爆发，卫星ETF（563230）、卫星ETF易方达（563530）、卫星产业ETF（159218）、卫星ETF（159206）、卫星ETF鹏华（563790）均触及涨停。

【证监会对天普股份股票交易异常波动公告涉嫌重大遗漏立案调查】证监会公告，近期，宁波市天普橡胶科技股份有限公司（简称天普股份）股票价格异常波动，市场高度关注。近日，我会已对天普股份股票交易异常波动公告涉嫌重大遗漏立案调查。下一步，我会将在全面调查的基础上依法处理，切实维护市场健康稳定发展。

【证券板块表现活跃太平洋触及涨停】证券板块表现活跃，太平洋触及涨停，国海证券、天风证券、华林证券、东方财富、华西证券跟涨。

【两市融资余额增加67.19亿元】截至1月9日，上交所融资余额报13093.33亿元，较前一交易日增加33.27亿元；深交所融资余额报12921.53亿元，较前一交易日增加33.92亿元；两市合计26014.86亿元，较前一交易日增加67.19亿元。

今上午大盘高开14点4134点，探底4119点，午前以最高点4151点收盘。上证50、沪深300、上证指数、深成指、创业板、科创板、中证500、中证1000涨0.27%、0.44%、0.75%、1.31%、1.17%、2.26%、1.91%、2.17%。个股涨跌比为3804：1504，涨跌停比243：4。两市半日成交额为2.31万亿，较上个交易日放量2455亿。

昨天的《忠言周评》中，我详解了16连阳的七大逻辑。其中国家队入市增值到6万元，和外资集体看多做多中国股市，以及中国高科技股11巨头正在向美股高科技七姐妹看齐，可能是最主要的因素。

上周五美股再创历史新高，受此影响，周末做多动能积聚，大量场内外踏空资金再也安耐不住做多的激情。今上午利用主力机构打压五大银行股、六大权重股、沪深300ETF和中证A500ETF的机会，巨量资金奋勇介入，将大盘从4119低点，一路推高至4151点。510300为代表的沪深300ETF和563360为代表的45只中证A500ETF，由跌转涨。寒武纪拉高至1550元，再登最高价股的“王位”，带动科技股全线爆发。

个股悬殊涨多跌少，涨停个股多达243家，半日成交量2.31万亿，超过平时全天成交量，预计今天成交量将创出去年10月8日3.47万亿的新高。17连阳节节新高的走势，堪比2006-2007年、2014-2015年大牛市的走势。

自此去年8月22日首次站上3800点之后，大盘就进入3800-4200点的震荡箱体。由于8-12月整整4个月，大盘像压缩饼干一样在3800-4000点震荡换手盘实，这样元旦后站上4000点后，大盘就一路狂奔，向震荡箱顶4200点冲去。

不过元旦后在4000点上方，大盘只收盘6天，在4030点上方只收盘5天。因此，大盘在冲向4200点，有可能先打出上影线，然后再次回落，夯实4100点，甚至4000点底部。

上午大盘由跌转涨，一个很重要因素是市场风向标、境内最大ETF规模为4373.5亿、国家队第一重仓的510300ETF，继去年6月分红后，现有宣布分红，每10份分红1.23元，分红总额110亿，刷新了境内ETF有史以来最高单次分红纪录。其中国家队就47%份额。从而带动了沪深300ETF华泰柏瑞和A500ETF华泰柏瑞的上扬，并激起新老投资者对这两个每天成交量最大的宽基ETF的追捧。

还有一个因素是，尽管A股16连阳，但管理层本周仅安排发两只新股，且是市场欢迎的科技半导体概念股。没有像以往那样在指数连涨高企后，一周安排12-15只新股来打压市场。所以市场做多的热情能继续。

下午关注：大盘下方能否收在5日线4104点之上？上方能否收在4130点关键位之上？关注510300和563360两只领头羊ETF的走向？3804：1504的个股涨多跌少局面能否维系？成交量能否在3.4-3.5万亿？

今日消息面：

【美股三大指数收盘涨跌不一存储概念普跌】隔夜美股三大指数收盘涨跌不一，道指涨0.55%，标普500指数涨0.01%，纳指跌0.44%。标普500能源指数收涨3.2%，创4月份以来最大单日涨幅。标普1500可选消费指数涨1.8%，创历史新高。大型科技股多数下跌，英特尔跌超3%，英伟达跌逾2%，微软跌超1%，奈飞、苹果小幅下跌；谷歌、亚马逊、特斯拉涨超1%。美股存储概念普跌，希捷科技跌超7%，西部数据跌超6%，美光科技跌超3%。热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨1.09%。

【国家统计局：2025年12月CPI同比上涨0.8% PPI同比下跌1.9%】国家统计局数据显示，2025年12月份，全国居民消费价格同比上涨0.8%。全国工业生产者出厂价格同比下降1.9%。

【AI应用端再度拉升 浙文互联等十余股涨停】AI应用端盘中再度拉升，浙文互联、易点天下回封涨停，此前粤传媒、利欧股份、博瑞传播、吉视传媒等多股涨停，金现代、天迈科技、天龙集团、卫宁健康等多股涨超10%。

【可控核聚变概念延续强势弘讯科技3连板】可控核聚变概念延续昨日强势，弘讯科技、中国一重3连板，安泰科技触及涨停，东方钽业、兰石重装、国机重装、中国核建跟涨。消息面上，2026年1月15日，《中华人民共和国原子能法》将正式施行，该法明确鼓励和支持受控热核聚变研究，为聚变能创新划定了边界并提供了制度保障。

【人形机器人概念快速拉升昊志机电涨超10%】人形机器人概念快速拉升，昊志机电涨超10%，锋龙股份11连板，万向钱潮、天奇股份、三花智控、浙江荣泰、五洲新春、兆威机电、步科股份、拓普集团跟涨。消息面上，何小鹏称，今年小鹏将迎来物理AI的落地和规模量产，规模量产人形机器人。

【商业航天概念反复活跃鲁信创投11天9板】商业航天概念反复活跃，鲁信创投走出11天9板，杭萧钢构、巨力索具、银河电子、中衡设计涨停，信科移动、邵阳液压涨超10%。消息面上，广州市人民政府办公厅印发《广州市加快建设先进制造业强市规划（2024—2035年）》提出，到2035年，打造具有全球影响力的天空之城、中国商业航天新一极。

【油气股大面积高开中国石化涨停】早盘油气股大面积高开，中国石化竞价涨停，石化机械、泰山石油、上海石化、统一股份涨幅靠前。消息面上，国务院国资委8日发布消息，经报国务院批准，中国石油化工集团有限公司与中国航空油料集团有限公司实施重组。

【两市融资余额增加157.83亿元】截至1月8日，上交所融资余额报13060.06亿元，较前一交易日增加77.92亿元；深交所融资余额报12887.61亿元，较前一交易日增加79.91亿元；两市合计25947.67亿元，较前一交易日增加157.83亿元。

今上午大盘高开3点4086点，探底4083点，冲高4121点，午前收4095点。上证50、沪深300、上证指数、深成指、创业板、科创板、中证500、中证1000涨0.03%、0.10%、0.30%、0.57%、0./10%、0.05%、1.19%、0.86%。个股涨跌比为2344：2934，涨跌停比83：2。两市半日成交额为2.06万亿，较上个交易日放量2963亿。

元旦后，A股像装了发动机，不停地上涨，至昨日15连阳，为A股历史所罕见。货币政策适度宽松，人民币升值，外资不停为A股大气，科技股板块轮动此起披伏，AI应用在不断扩散。人形机器人、商业航天、脑机接口三大主流板块高低切换。石油、煤炭、有色、券商、保险时而拉涨，从而抵消五大银行股连跌5天负面效应。

终于，今上午大盘放量冲高4100点关口，最高4121点。但因离20日线3953点和五周均线3961点的乖离率过大，遭到获利盘和解套盘双重打压。510300和563360两大ETF从10点45分开始出现两波跳水，将大盘从4121点最低跌到4093点。场内外新增资金在盘中每一次震荡回调中积极进场。

看来，16连阳比较勉强，预计今天全天成交量放大到3万亿以上，但抛盘大于买盘，虽12个指数均飘红，个股却跌多涨少。如果收十字星阴线震荡蓄势，反而比直冲4100上方更有利于个股行情的持续和轮动。随时准备好迎接1根阴线，然后再等待进场时机。反正元旦后5天春生行情震荡向上的趋势已经出来了。

下午关注：大盘下方能否收在5日线4074点之上？上方能否收在4088点之上？关注510300和563360两大宽基ETF的走向？（510300午前收4.864元，又回到去年高点4.874元以下）2344：2934的个股跌多涨少局面能否改观？成交量能否在3万亿以上？

今日消息面：

【美股三大指数收盘涨跌不一】美股三大指数收盘涨跌不一，纳指涨0.16%，标普500指数跌0.34%，道指跌0.94%。大型科技股多数上涨，英特尔涨超6%，谷歌涨逾2%，微软、英伟达涨超1%，亚马逊小幅上涨；Meta跌逾1%，苹果、特斯拉小幅下跌。其中，谷歌市值达到3.89万亿美元，超过苹果公司的3.85万亿美元，为2019年以来首次。热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌1.58%。

【八部门：支持突破高端训练芯片、人工智能服务器、智算云操作系统等关键核心技术】工业和信息化部等八部门关于印发《“人工智能+制造”专项行动实施意见》。意见指出，强化人工智能算力供给。推动智能芯片软硬协同发展，支持突破高端训练芯片、端侧推理芯片、人工智能服务器、高速互联、智算云操作系统等关键核心技术。有序推进高水平智算设施布局，加快建设算力互联互通平台、全国一体化算力网监测调度平台，开展智算云服务试点，推动大模型一体机、边缘计算服务器、工业云算力部署，提升智算资源供给能力。

【工业和信息化部等部门联合召开动力和储能电池行业座谈会部署规范产业竞争秩序工作】工业和信息化部、国家发展改革委、市场监管总局、国家能源局1月7日联合召开动力和储能电池行业座谈会，深入学习贯彻重要指示批示精神，落实、国务院决策部署，研究部署进一步规范动力和储能电池产业竞争秩序工作。

【央行今日开展1.1万亿元买断式逆回购】中国人民银行1月7日公告，1月8日将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展11000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月（90天）。考虑到1月8日将有11000亿元3个月期买断式逆回购到期，本次操作为等量续作。

【看好中国经济外资机构释放积极信号】近期，全球多家外资机构密集发布年度展望报告，普遍释放对中国经济发展的积极预期。这些外资机构认为，在中国经济稳中向好、产业升级加速推进以及资本市场制度型开放持续深化等多重因素驱动下，中国资产的长期配置价值日益凸显。(中证报)

【AI应用端持续走高 汉得信息20cm涨停】AI应用端持续走高，AI智能体方向领涨，汉得信息、久其软件涨停，众诚科技涨超20%，赛意信息、慧博云通、浙文互联、易点天下等快速跟涨。

【量子科技概念异动拉升神州信息直线涨停】量子科技概念盘中异动拉升，神州信息直线涨停，科大国创、富士达、格尔软件、浙江东方、国盾量子等快速冲高。消息面上，据合肥发布消息，1月6日，由合肥市大数据资产运营有限公司投资建设的合肥量超融合计算中心正式上线运行，开始面向全球提供多元量子算力服务。

【脑机接口概念震荡回升南京熊猫4连板】脑机接口概念盘中震荡回升，南京熊猫4连板，此前普利特、创新医疗4连板，爱朋医疗涨超10%，鹭燕医药、海南海药、岩山科技、塞力医疗跟涨。消息面上，1月6日，脑机接口领域“独角兽”企业强脑科技宣布完成约20亿元人民币融资。此次融资规模仅次于马斯克旗下Neuralink，位列全球脑机接口领域融资规模第二位。

【证券板块持续调整华林证券触及跌停】证券板块盘中持续调整，华林证券触及跌停，华安证券、华泰证券、广发证券、国泰海通、兴业证券等跌幅靠前。

【两市融资余额增加249.65亿元】截至1月7日，上交所融资余额报12982.15亿元，较前一交易日增加123.16亿元；深交所融资余额报12807.7亿元，较前一交易日增加126.49亿元；两市合计25789.85亿元，较前一交易日增加249.65亿元。

今上午大盘低开8点4077点，探底4072点，冲高4093点，午前收4089点。上证50、沪深300、深成指、创业板跌0.37%、0.48%、0.20%、0.52%，上证指数、科创板、中证500、中证1000涨0.09%、1.77%、0.62%、0.87%。个股涨跌比为3717：1567，涨跌停比94：3。两市半日成交额为1.77万亿，较上个交易日缩量701亿。

昨天大盘14连阳，涨的让人害怕。而且尾市中信证券有14亿压盘，阻止券商股推动大盘指数继续上涨的信号十分明确。许多人还梦呓券商股是牛市旗手，在我看来牛市旗手早已被科技股取代。

券商股板块大、分红少，都被高管和员工的高薪将利润瓜分了，净资产微薄，成交量放大对佣金改善十分有限，新股发行大幅减少降低了投行承销收入，业绩好徒有虚名。因此，在国外股市通常给券商股10倍以下估值。因此，前天券商股集体暴涨，我就预言是一日游，然后长时间下跌。在券商股大涨时，切忌追涨买入。

虽然昨日大盘14连阳，但主要是人形机器人、商业航天、券商、保险、石油、有色等权重股所致。新年前3天指数虽涨130多点，但绝大多数投资者手中个股原地踏步，不涨反跌。

所以，当今上午主力机构全线打压权重股，包括510300ETF和563360ETF、五大银行股（连跌4天）、六大权重股、券商（华林证券跌停）、保险，试图阻止大盘15连阳。

但是，前3天未涨的大批科技股和中小市值成长股大面积反弹，3700余股上涨。强大买盘仍将指数推高至4093点，收盘4089点，创15连阳奇迹。强制指数回调的努力，被中小市值股全面反弹所阻挡。也许要等大中小盘股全部轮涨一遍，大盘才会出现像样的回调。

大盘15连阳，主要原因是近期外资巨头纷纷唱多看好中国资产和2026年股市。高盛看涨15%-20%，瑞银看好MSCI中国指数能涨14%，大摩小摩将中国股市评级上调到“超配”14%，将沪深300指数定位5200点。因而极大鼓舞A股投资者信心，许多投资者认为4100点以下都是底部，所以大量投资者坚决做多，将每次回调视为建仓机会。大众积极性一旦发动起来，市场上涨趋势就很难改变。

不过，元旦后股市连涨4天，大涨130点，涨势确实有点猛。因为目前20日线在3943点，五周均线在3960点，乖离率有150点和130点之大，市场短线获利盘相当丰厚，技术指标都处在高位钝化，有强烈的震荡洗盘需求。

而大盘在4000点上方仅收盘10天，在4030点上方仅收盘3天。根据以往每涨100点都需长时间换手的惯例来看，大盘在4100点以下需有较长时间的横向震荡整理的过程。

因此，近期市场各类投资者要尽可能放弃对保险、券商、石油、煤炭等大盘权重股的追捧，在4100点下方轮番运作中小市值个股，尤其是中价、绩优、高成长、符合主赛道的科技股，齐心协力维护大盘慢牛走势，力求以个股跑赢大盘。

同时注意控制仓位、高低切换、高抛低吸轮番运作，不断降低成本，并随时做好510300和563360ETF跳水的准备。

下午关注：大盘下方能否收在4072点之上？上方能否收在日K线阻力位4088点之上？关注510300和563360两大宽基ETF的走向？3717：1567的个股涨多跌少局面能否维系？成交量能否在2.7万亿以上？

今日消息面：

【美股三大指数集体收涨道指、标普500指数均创历史收盘新高】隔夜美股三大指数集体收涨，道指涨0.99%，纳指涨0.65%，标普500指数涨0.62%。其中，道指、标普500指数均创历史收盘新高。费城半导体指数涨2.75%，创历史新高。大型科技股涨跌不一，亚马逊涨超3%，微软、英特尔涨逾1%，Meta小幅上涨；特斯拉跌超4%，苹果跌超1%，英伟达、谷歌、奈飞小幅下跌。美光科技涨超10%，再创历史新高，总市值达到3865亿美元。SanDisk收涨超27%，创去年2月份以来最大单日涨幅。西部数据涨超16%，创逾五年来最大单日涨幅。热门中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数跌0.78%。

【央行：继续实施适度宽松的货币政策加大逆周期和跨周期调节力度】2026年中国人民银行工作会议1月5日-6日召开。会议强调，中国人民银行要以新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻和二十届历次全会精神，认真落实经济工作会议决策部署，坚持稳中求进工作总基调，继续实施适度宽松的货币政策，发挥增量政策和存量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度，提升金融服务实体经济高质量发展质效，深化金融改革和更高水平对外开放，增强宏观政策前瞻性针对性协同性，着力扩大内需、优化供给，防范化解风险、稳定社会预期，为经济稳定增长、高质量发展和金融市场稳定运行营造良好的货币金融环境，为实现“十五五”良好开局提供有力的金融支撑。

【2025年A股新开户数2744万户 同比增10%】2025年12月A股新开户260万户，环比11月增长9%，2025年全年已累计新开2744万户，同比增长10%。据上交所统计，截至2025年末，沪市股票账户数已达3.99亿户，投资者数量已达2.64亿。（财联社）

【光刻胶概念持续走高南大光电等近十股涨停】光刻胶概念盘中持续走高，南大光电20cm涨停，此前高盟新材、华融化学、雅克科技、恒坤新材等多股涨停，安集科技、鼎龙股份、容大感光均涨超15%。

【半导体设备股反复活跃中微公司、北方华创涨超5%续创历史新高】近期半导体设备股反复活跃，芯源微逼近20cm涨停，中微公司、北方华创涨超5%，续创历史新高，京仪装备、盛美上海、拓荆科技、中科飞测、华峰测控跟涨。消息面上，东吴证券研报指出，在扩产方面，国产半导体设备正迎来历史性的发展机遇。2026年将开启确定性较强的扩产周期，预计半导体设备全行业的订单增速将超过30%。

【创新药概念表现活跃必贝特触及20cm涨停】创新药概念表现活跃，必贝特触及20cm涨停，成都先导、益诺思涨超13%，悦康药业、恒瑞医药、昭衍新药、美迪西、阳光诺和、凯莱英等跟涨。消息面上，2025年中国创新药产业出海授权交易总额突破1300亿美元，上市新药数量达76个，双双创下历史新高。

【央行公开市场操作当日实现净回笼5002亿元】央行今日开展286亿元7天逆回购操作，投标量286亿元，中标量286亿元，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有5288亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼5002亿元。

【两市融资余额增加187.37亿元】截至1月6日，上交所融资余额报12858.99亿元，较前一交易日增加88.63亿元；深交所融资余额报12681.21亿元，较前一交易日增加98.74亿元；两市合计25540.2亿元，较前一交易日增加187.37亿元。

今上午大盘高开8点4083点，探底4075点，冲高4098点，午前收4095点。上证50跌0.04%，沪深300、上证指数、深成指、创业板、科创板、中证500、中证1000涨0.03%、0.29%、0.35%、0.41%、1.13%、1.13%、0.83%。个股涨跌比为2530：2776，涨跌停比115：6。两市半日成交额为1.84万亿，较上个交易日放量538亿。

至昨天大盘13连阳创35年历史纪录，收盘4083点，成交量超2.8万亿，4107股上涨，一举打破了元旦前11连阳中以横盘小阳居多的形态，并创了2015年7月24日4071点以来的10年新高。

究其原因：一是人民币升值到6.97元。

二是外资极度看好并加紧入市，高盛看好今明两年都有10%-20%的涨幅，外资大举进入A股市场，昨北向资金成交超3500亿。

三是全球股市连创历史新高，如美股道指和标普创收盘历史新高，欧洲股市、日本股市、韩国股市、台湾省股市均创历史新高。

四是科技股中三大板块人形机器人、商业航天、脑机接口领涨，国家队重仓的510300为代表的四大沪深300ETF和563360为代表的45只中证A500ETF，均冲破了去年高点，至4.927元和1.315元。因而推动了占65%权重的个股上涨。

再此强烈的做多氛围下，节前年终结账资金反身追涨，场内外新增资金纷纷追涨宽基ETF，导致元旦前1.7-2万亿的成交量，迅速增加到2.8-2.9万亿。

A股今上午已经14连阳，获利盘甚多，有震荡洗盘的需求。但是相比外围股市，从2008年全球金融危机之后，美股涨了8倍，欧股、日股、台湾股市涨幅均超5倍。而A股离6124点高点还差2000多点，远远落后全球股市，并且至今仍是估值洼地，且经济增长遥遥领先。因而急需奋起直追。

从大盘指数看，上午最高4098点，有冲击4100点的需求。但上午盘面开始显出疲态，五大银行股连跌3天，六大权重股全线回调，510300ETF整个上午翻绿，个股涨跌比由前两天的悬殊涨多跌少变成跌多涨少，仅有2500股上涨。

昨日推动指数上涨的券商、保险出现回调。历史表明，券商股作为牛市旗手的角色早已成为历史，往往集体大涨一天就会调整一周以上。因为其本身没有多少净资产，自身并不创造价值，分红十分抠门，板块太沉重，因而远不如科技股涨势持续性。

人们都在猜大盘何时终结连阳，在我看来，最主要是看国家队重仓的510300和563360两个宽基ETF何时调头向下，再是看成交量何时见顶回落，还有看个股涨跌比何时出现悬殊跌多涨少，四是看银行板块何时集体反弹。

从操作上看，大盘指数4095点，离20日线3935点和五周均线3961点有160点和130点的大乖离率，市场获利盘甚为丰厚，有缩小乖离率的需求。KDJ指标高达95/91/104，处于高位，也有修正的需要。

随着指数14连阳，人们需多一分谨慎，谨防大盘“急落”。首先是逢高逐步减磅涨幅巨大、获利丰厚的个股。其次是控制好仓位，切忌满仓和加杠杆。三是高低切换或盘中高抛低吸，降低持股成本。

下午关注：大盘下方能否收在4073点之上？上方能否收在4090点之上？关注510300和563360两大宽基ETF的走向？2530：2776的个股跌多涨少局面能否改善？成交量能否在2.8万亿以上？

今日消息面：

【美股三大指数集体收涨道指再创历史新高】隔夜美股三大指数集体收涨，道指涨1.23%，再创历史新高；纳指涨0.69%，标普500指数涨0.64%。大型科技股多数上涨，特斯拉涨超3%，亚马逊涨逾2%，Meta涨超1%，奈飞、谷歌小幅上涨；苹果跌超1%，微软、英伟达、英特尔小幅下跌。热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨0.49%。

【存储芯片概念反复活跃恒烁股份涨超10%】存储芯片概念反复活跃，恒烁股份涨超10%，香农芯创、佰维存储、江波龙、兆易创新、朗科科技、北京君正、德明利、普冉股份跟涨。消息面上，据报道，三星与海力士已向服务器、PC及智能手机用DRAM客户提出涨价，今年一季度报价将较去年第四季度上涨60%-70%。

【有色板块再度走强洛阳钼业、紫金矿业等多股创历史新高】有色板块再度走强，铜、铝等工业金属方向领涨，洛阳钼业、宏创控股、中矿资源、紫金矿业涨超4%，创历史新高，此前贵研铂业涨停，华友钴业、锡业股份、中国铝业、华锡有色等跟涨。消息面上，当地时间1月5日，伦敦基本金属全线上涨，LME期锡涨5.32%报42560.0美元/吨，LME期铜涨4.96%报13087.5美元/吨，LME期镍涨2.79%报17290.0美元/吨，LME期锌涨2.59%报3208.0美元/吨，LME期铝涨2.47%报3090.0美元/吨。

【固态电池概念异动拉升金龙羽直线涨停】早盘固态电池概念异动拉升，金龙羽直线拉升封涨停，奥特维涨超10%，振华股份、滨海能源、纳科诺尔、中伟股份、利元亨跟涨。消息面上，芬兰电动出行技术公司Donut Lab在1月5日宣布，将在美国当地时间6日举行的2026 CES电子消费展上，首发其全球首款可商业化、具备量产条件的全固态电池，并强调“现已可投入生产”。

【脑机接口概念延续强势岩山科技等多股涨停】早盘脑机接口概念延续强势，岩山科技、南京熊猫、创新医疗、倍益康、美好医疗、三博脑科封涨停，爱朋医疗、熵基科技、翔宇医疗、伟思医疗等高开超10%。消息面上，复旦大学附属华山医院脑机接口植入技术再获突破。国内首款、国际第二款内置电池的全植入、全无线、全功能（“三全”）脑机接口产品，成功完成首例临床试验。

【央行公开市场今日净回笼2963亿元】央行今日开展162亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有3125亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼2963亿元。

【两市融资余额增加190.95亿元】截至1月5日，上交所融资余额报12770.36亿元，较前一交易日增加82.4亿元；深交所融资余额报12582.47亿元，较前一交易日增加108.55亿元；两市合计25352.83亿元，较前一交易日增加190.95亿元。

今上午大盘高开3点4026点，探底4025点，午前以最高点4069点收盘。上证50，沪深300、上证指数、深成指、科创板综指、中证500、中证1000涨1.75%、1.15%、1.14%、0.81%、1.95%、1.50%、0.88%、创业板跌0.04%。个股涨跌比为3696：1590，涨跌停比111：3。两市半日成交额为1.78万亿，较上个交易日放量1455亿。

昨A股如期实现新年开门红，并且收出了33年来首次12连阳。历史上只有1992年2月25日到3月11日出现过一次12连阳，但那时只有十几只股票，成交量不足10亿，故没有可比性。

12连阳后，投资者普遍在期待大盘回调。然而外围股市似乎在与A股竞赛，美股道指再创历史新高，冲破49000点，中概股继续走高。韩国股市创历史新高，台湾省股市创历史新高，突破30000点，台积电大涨5%。这些又给A股的上涨火上浇油。

今上午大盘继续放量震荡走高，以最高点4069点收盘，创出新高。12个指数11涨1跌，个股悬殊涨多跌少，成交量又放大近1500亿。昨日的最高点4025点变成今日的最低点，连续两日放量大涨，风头大大超过去年底11连阳的涨幅。

高盛预测中国股市2026年和2027年，每年都有15%-20%的涨幅，这刺激了投资者的做多热情，吸引大量新增资金在年初就大胆涌入。

值得关注的是新年股市连续大涨两天，竟然还是国家队领头。510300ETF一举突破去年高点4.874元，涨到4.902元，半日放出35亿成交量。563360ETF冲过去年高点1.274元，达到1.304元，半日便放出110亿大量。并且是在五大银行股连续2天下跌情况下，两大ETF带领大盘上行的。

盘面上，芯片、半导体、软件、人形机器人、商业航天、脑机接口继续领涨，同时许多之前滞涨股和非高科技板块也出现补涨，如石油、煤炭等。

在13连阳过程中，人们天天等大盘回调，但愿望都落空。估计当大多数人预期继续连阳而大胆追涨，指望15或20连阳，成交量放出暴量时，可能急落就降临了。因此，人们还是要切忌追涨连续大涨、处于高位、放量的股。尽可能到去年四季度从高点回落，在低位开始走强的优质高成长的中价高科技股，即使在大盘回调时，风险也相对小些。同时逢高减磅控制好仓位。

下午关注：大盘下方能否第一次收盘在4030点之上？上方能否收在4050点之上？关注510300和563360两大宽基ETF的走向？3696：1590的个股悬殊涨多跌少局面能否维系？成交量能否在2.6万亿以上？

今日消息面：

【美股三大指数收盘涨跌不一】上周五夜美股三大指数收盘涨跌不一，纳指高开低走，收跌0.03%，标普500指数微涨0.19%，道指涨0.66%。明星科技股表现分化，阿斯麦涨超近9%，美光科技涨超10%，二者股价均创历史新高。AMD涨超4%，英伟达涨超1%，谷歌微涨；特斯拉、微软跌超2%，亚马逊跌近2%，Meta跌超1%，苹果微跌。纳斯达克中国金龙指数收涨4.38%，迎来“开门红”，本周累涨2.23%。

【脑机接口概念扩大涨幅近20只成分股涨停】脑机接口概念盘中持续扩大涨幅，博拓生物、航天长峰封涨停，此前倍益康、三博脑科、翔宇医疗、伟思医疗、诚益通等近20股涨停，冠昊生物、狄耐克、中科信息、汉威科技、道氏技术等多股涨超10%。

【半导体产业链震荡拉升中微公司等多股涨超10%】早盘半导体产业链震荡拉升，设备、材料、晶圆代工方向均表现不俗，中微公司、矽电股份、东微半导涨超10%，华虹公司、中芯国际、拓荆科技、华海清科、中科飞测、盛美上海跟涨。消息面上，华虹公司发布发行股份收购华力微97.5%股权的交易草案，中微公司披露发行股份及支付现金购买杭州众硅电子64.69%股权的预案，并于1月5日复牌。

【保险板块震荡走强新华保险、中国太保双双续创历史新高】保险板块震荡走强，新华保险涨超5%，中国太保涨超3%，续创历史新高，中国平安、中国人寿、中国人保涨幅靠前。消息面上，近日，国家金融监督管理总局数据显示，2025年前11个月，保险业总计实现保费收入57629亿元，同比增长7.6%。其中，人身险公司实现保费收入41472亿元，同比增长9.1%；财险公司实现保费收入16157亿元，同比增长3.9%。

【商业航天概念大面积高开金风科技等多股涨停】早盘商业航天概念大面积高开，金风科技、雷科防务、联创光电等多股涨停，久之洋、北斗星通、中国卫星、顺灏股份等高开超5%。消息面上，12月31日，上交所官网显示，蓝箭航天科创板IPO获受理，正式冲刺“商业火箭第一股”。蓝箭航天本次发行募集资金投资项目包括“可重复使用火箭产能提升项目”和“可重复使用火箭技术提升项目”，拟募集资金75亿元。

【央行公开市场净回笼4688亿元】央行今日开展135亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有4823亿元7天期逆回购到期，实现净回笼4688亿元。

【两市融资余额较上日减少143.46亿元】截至12月31日，上交所融资余额报12687.96亿元，较前一交易日减少94.89亿元；深交所融资余额报12473.92亿元，较前一交易日减少48.57亿元；两市合计25161.88亿元，较前一交易日减少143.46亿元。

今上午大盘高开18点3986点，探底3983点，午前以最高点4011点收盘。上证50，沪深300、上证指数、深成指、创业板、科创板综指、中证500、中证1000涨2.01%、1.59%、1.07%、1.87%、2.15%、3.24%、2.16%、1.64%。个股涨跌比为4070：1241，涨跌停比131：11。两市半日成交额为1.64万亿，较上个交易日放量3238亿。

元旦长假期间，海外中国资产暴涨，美科技股和中概股大涨暴涨，港股恒指涨2.76%，恒生科技股指数暴涨4%，人民币继续升值到6.96元，这些为A股新年开门创造了良好氛围。

今大盘跳空高开18点，高开高走，大盘时隔34个交易日后重返4000点平台。科创板、创业板以3.24%和2.15%领涨，大盘放量超3200亿，4000多股上涨，如期实现新年开门红。

究其原因，从大盘而言，自10月29日首次站上4016点后，国家队类平准基金进行了坚决调控，在4000-3815点整整将“弹簧”压制了3个月，目的是让市场充分换手，清洗获利盘和解套盘，从而整固3800-4200点箱体的下沿。

新年首日，“弹簧”一松手，国家队重仓的510300ETF大涨到4.834元，离4.874元高点只差4分钱；563360ETF大涨1.6%，半日成交111亿，带动了45只中证A500ETF集体放量上扬，为大盘重返4000点立下首功。

从热点板块而言，双创板扶摇直上，带动了11只科技巨头大涨，以及中价高科技股上涨，造成个股悬殊涨多跌少。尽管五大银行股、六大权重股依然翻绿，但中小市值成长股全员跑赢大盘。

长假前坚持持股过节、逢低吸纳的投资者，再次尝到甜头，可将长假期间所有旅游和消费支出统统向股市报销。

从盘面看，外资抢盘是主要推动力，受益于长假期间海外股市暴涨刺激。其次，年终结账的机构也被迫空翻多进场。而国家队主要是通过两大类宽基ETF推高大盘指数。

截止今上午，大盘罕见12连阳，超过了2006年6月和2017年12月两次11连阳纪录。但大盘冲高时，也需多一分谨慎，看能否放量突破4034前高点，要做好主力急速冲高后，打造2026年下影线的准备。鉴于大盘指数高于20天线3917点近100点，乖离率过大，防止大盘冲高后“急落”的可能。因而12连阳后追涨要谨慎，尤其是大涨的高位股。

下午关注：大盘能否收在4000点之上？关注510300ETF和563360两只ETF的走向？4070：1241的个股悬殊涨多跌少局面能否维系？成交量能否在2.4万亿以上？

今日消息面：

【美股三大指数收盘均小幅下跌大型科技股涨跌不一】隔夜美股三大指数收盘均小幅下跌，纳指跌0.24%，道指跌0.2%，标普500指数跌0.14%。大型科技股涨跌不一，英特尔、Meta涨超1%，微软、谷歌、亚马逊小幅上涨；特斯拉跌超1%，苹果、英伟达、奈飞小幅下跌。纳斯达克中国金龙指数高开低走，收跌0.26%。

【国家发改委：研究制定全国统一大市场建设条例】国家发改委政策研究室副主任、新闻发言人李超12月31日在新闻发布会上表示，建设全国统一大市场，它既是一场攻坚战，也是一场持久战。国家发改委下一步将坚持问题导向，坚持破立并举，把该破的破除掉，该立的立起来，把全国统一大市场建设向纵深推进。一方面把有利于全国统一大市场建设的各项制度和规则立起来，将推动出台妨碍建设全国统一大市场的事项清单，进一步规范地方政府经济促进行为，研究制定促进招商引资健康发展的政策举措，引导地方因地制宜，探索高水平招商引资的新模式，研究制定全国统一大市场建设条例，完善行政处罚等领域行政裁量权的基准制度，加强法治法治保障，推动健全有利于全市场统一的财税体制、统计核算体制和考核评价机制。

【两部门发布个人销售住房增值税政策：不满2年按3%全额缴纳 2年以上免征】财政部、税务总局发布关于个人销售住房增值税政策的公告。个人将购买不足2年的住房对外销售的，按照3%的征收率全额缴纳增值税；个人将购买2年以上（含2年）的住房对外销售的，免征增值税。

【12月份中国制造业采购经理指数为50.1% 较上月上升0.9个百分点】国家统计局、中国物流与采购联合会今天（31日）发布12月份中国制造业采购经理指数。数据显示，12月我国制造业市场需求有所释放，企业生产较好扩张，市场价格向好运行。12月份中国制造业采购经理指数为50.1%，较上月上升0.9个百分点，指数升至扩张区间，显示制造业回升向好。

【商业航天概念持续拉升航天晨光等近十股涨停】商业航天概念盘中持续走高，航天晨光涨停，此前泰尔股份、顺灏股份、北斗星通、长江通信、雷科防务等多股涨停，爱乐达、乾照光电、太力科技、海昌新材、飞沃科技均涨超10%。

【央行公开市场今日净投放5028亿元】央行今日开展5288亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有260亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放5028亿元。

【两市融资余额增加37.04亿元】截至12月30日，上交所融资余额报12782.85亿元，较前一交易日增加43.2亿元；深交所融资余额报12522.48亿元，较前一交易日减少6.16亿元；两市合计25305.33亿元，较前一交易日增加37.04亿元。

今上午大盘高开3点3968点，探底3961点，冲高3977点，午前收3962点。上证50、沪深300、上证指数、深成指、创业板、科创板、中证500、中证1000跌0.10%、0.44%、0.07%、0.67%、1.10%、0.88%、0.19%、0.18%。个股涨跌比为2187:3049，涨跌停比48：5。两市半日成交额为1.31万亿，较上个交易日放量176亿。

到昨日位置，大盘10连阳，但确切地说最后三天的阳线比较勉强，在3963-3965点放出2.1万亿成交量却滞涨，个股悬殊跌多涨少，可算假阳线。

主要是人民币持续升值破7，以及国家队重仓五大银行股、六大权重股、四大沪深300ETF和45只中证A500ETF，所以阻止今年12月下旬冬播时的寒冬。大盘指数10连阳的掩护下，年终结账机构在接近4000点高位顺利获利了结，这在35年A股历史上是第一次。

今大盘高开高走冲向3977点，再次遭到以510300为代表的沪深300ETF和563360为代表的中证A500ETF的打压。10点40分开始，大盘震荡回落。由此看，国家队类平准基金从10月29起整整两个月，年内封住4000点的意图实现了，抑制举措非常有效。

上午盘面有两个关注点，一是两只高价发行的新股，摩尔线程从941元跌到585元，跌幅38%，沐曦股份从895元跌到580元，跌幅35.2%。这意味着追高的投资者亏损累累，成为牛市中的亏损者。这表明中国股市高科技新股的机会主要在一级市场，包括上市公司大股东，二级市场网下配售者和新股中签者，以及大小非。而二级市场投资者只能喝点汤汤水水，冲动追高则亏损累累。都想抓涨到1400元的寒武纪，结果却折戟沉沙。解套只能靠他们未来能否扭亏为盈高速增长。上午高科技10巨头都呈下跌势头。

另一个特点是上海本地股有所抬头，昨晚上实发展发布12个月内股权收购公告，刺激了其他上海国资股全线上涨，如申达、华建涨停，上工申贝、光明地产大涨。

今天是A股年内收官日，与往年一样，通常是小阴小阳收盘。唯一不同的是成交量非但没萎缩，反而略微有所放大，为35年股市首次以2.1万亿以上成交量收官。

下午关注：大盘下方能否连续第五天收在3930点，或者收在3951点之上，确保今年涨600点？更乐观些收在5天线3963点之上，再来一个11连阳惊喜。关注510300ETF和563360ETF两类领头羊ETF的走向？2187:3049的个股跌多涨少局面能否有所改观？成交量能否在2.1万亿以上？

今日消息面：

【美股三大指数均小幅收跌贵金属板块跌幅居前】隔夜美股三大指数均小幅收跌，道指跌0.51%，纳指跌0.5%，标普500指数跌0.35%。大型科技股多数下跌，特斯拉跌超3%，英伟达跌超1%，微软、奈飞、亚马逊、Meta小幅下跌；英特尔涨超1%，苹果、谷歌小幅上涨。贵金属板块跌幅居前。纳斯达克中国金龙指数收跌0.67%。

【公募基金总规模达37万亿 今年以来第八次创历史新高】中基协最新发布的公募基金市场数据显示，截至2025年11月底，我国公募基金总规模为37.02万亿元，这是我国公募基金总规模今年以来第八次创下历史新高。分类型来看，今年11月货币基金规模增长超1300亿元，贡献最大规模增量，此外债券基金、FOF、QDII基金的规模也实现小幅增长。而股票基金和混合基金规模在11月分别下降1302亿元和718亿元。（财联社）

【商业航天概念探底回升中国卫星、中国卫通涨超5%续创历史新高】早盘商业航天概念探底回升，中国卫星、中国卫通涨超5%，续创历史新高，此前大业股份5连板，雷科防务、长城电工、华菱线缆、中超控股涨停，中航重机、东方通信触及涨停。消息面上，12月26日，上交所发布《发行上市审核规则适用指引第9号——商业火箭企业适用科创板第五套上市标准》，并自发布之日起实施。据《科创板日报》不完全统计，目前已有至少10家商业航天企业开启IPO进程，5家主营业务为运载火箭。

【存储芯片概念走强东芯股份涨超11%】存储芯片概念走强，东芯股份涨超11%，佰维存储、灿芯股份涨超7%，香农芯创、江波龙、神工股份、普冉股份、开普云跟涨。消息面上，三星电子、SK海力士等存储供应商已上调明年HBM3E价格，涨幅接近20%。

【央行公开市场今日净投放2532亿元】央行今日开展3125亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有593亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放2532亿元。

【两市融资余额增加83.46亿元】截至12月29日，上交所融资余额报12739.65亿元，较前一交易日增加28.79亿元；深交所融资余额报12528.64亿元，较前一交易日增加54.67亿元；两市合计25268.29亿元，较前一交易日增加83.46亿元。

今上午大盘低开18点3947点即为最低点，冲高3967点，午前收3961点。上证50、沪深300、上证指数、创业板跌0.10%、0.01%、0.10%、0.06%，深成指、科创板、中证500、中证1000涨跌0.23%、0.51%、0.34%、0.22%。个股涨跌比为2478:2719，涨跌停比59：10。两市半日成交额为1.29万亿，较上个交易日缩量1019亿。

昨天大盘罕见9连阳，虽然走的比较勉强，放量仅滞涨1点，并且深成指、创业板、北证收阴，但是成交量依然有2.15万亿。在年末收官阶段，仍保持2万亿以上的成交量，在35年股市历史上还是第一次。

今上午，大盘大幅低开18点，却依然震荡走高，几度翻红，个股涨多跌少。眼看大盘就要10连阳了，11点过后，硬是靠打压五大银行股，以及510300ETF和563360ETF，令大盘震荡小幅回落。

今天是年度最后的提现日，虽然有抛压，但市场未现年终机构大量抛出。白线在下黄线在上，12个指数6涨6跌，中小市值股跑赢大盘，市场顽强在历史上年终提现日也是少见的。主要是临近年末，投资者憧憬明年A股仍有上升空间，所以每遇下跌就有积极买盘介入。尤其是大量资金通过510300为代表的四大沪深300ETF和563360为代表的45只中证A500ETF进场，因而托住了60%以上的指数权重。

午前大盘止步9连阳，但跌幅甚小。下午是否会10连阳还不好说，比较理想的是今天收阴，明天收阳来迎元旦。

从盘面看，市场热点仍然在商业航天、人工智能、人形机器人、芯片、半导体等高科技板块，中超控股、中国卫通涨停，寒武纪又超过了茅台居第一高价股。昨夜贵金属黄金、白银大跌超4%和8%，原油上涨，隔夜美三大指数收跌，也对今盘面造成一定影响。

下午关注：大盘下方能否收在3950点之上？上方能否收在5日线3958点之上？关注510300ETF和563360ETF两类领头羊ETF的走向？2478:2719的个股跌多涨少局面能否改观？成交量能否在2万亿以上？

今日消息面：

【美股三大指数收盘均微跌】上周五夜美股三大指数收盘均微跌，纳指跌0.09%，周累涨1.22%；道指跌0.04%，周累涨1.2%；标普500指数跌0.03%，周累涨1.4%。大型科技股涨跌不一，特斯拉跌超2%，谷歌、苹果、微软、Meta等小幅下跌；英伟达涨超1%，亚马逊、奈飞、英特尔小幅上涨。纳斯达克中国金龙指数收涨0.72%，本周累计上涨0.64%。

【央行已出台数字人民币行动方案明年1月1日正式启动实施】从中国人民银行了解到，中国人民银行已经出台《关于进一步加强数字人民币管理服务体系和相关金融基础设施建设的行动方案》（简称“《行动方案》”），新一代数字人民币计量框架、管理体系、运行机制和生态体系将于2026年1月1日正式启动实施。数据显示，截至2025年11月末，数字人民币累计处理交易34.8亿笔，累计交易金额16.7万亿元。通过数字人民币App开立个人钱包2.3亿个，数字人民币单位钱包已开立1884万个。多边央行数字货币桥（mBridge）累计处理跨境支付业务4047笔，累计交易金额折合人民币3872亿元，其中数字人民币在各币种交易额占比约95.3%。 ()

【中国ETF规模达6.03万亿再创历史新高 年内增超6成】中国ETF正式迈入6万亿时刻。最新数据显示，中国ETF规模达到6.03万亿元，较年初3.73万亿增幅超6成。中国ETF年内规模已经连续实现了4万亿、5万亿、6万亿三次跨越，每一次万亿级别的增长间隔都在缩短。ETF数量1381只，较年初增加342只。具体来看，千亿ETF为7只，百亿级别以上ETF数量达到125只。其中，华泰柏瑞沪深300ETF以4270.67亿元领跑；易方达沪深300ETF规模为3030亿元，排名第二；华夏沪深300ETF、嘉实沪深300ETF分别为2302.9亿元、1967亿元紧随其后；华夏上证50ETF、南方中证500ETF以及易方达创业板ETF均超千亿元。基金分类型规模上，股票型ETF规模3.84万亿，占比64%，债券型ETF、跨境ETF分别接近8000亿元和万亿元同创历史新高。（财联社）

【国家统计局：1—11月份全国规模以上工业企业实现利润总额66268.6亿元 同比增长0.1%】国家统计局发布数据，1—11月份，全国规模以上工业企业实现利润总额66268.6亿元，同比增长0.1%。1—11月份，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额20083.6亿元，同比下降1.6%；股份制企业实现利润总额49565.6亿元，下降0.4%；外商及港澳台投资企业实现利润总额16355.3亿元，增长2.4%；私营企业实现利润总额19319.9亿元，下降0.1%。

【国家数据局：引导金融机构支持数据科技创新带动长期资本、耐心资本、优质资本更多投向数据科技领域】国家数据局发布关于加强数据科技创新的实施意见，意见提到，加大财税金融支持力度。加强政府投资牵引作用，引导金融机构支持数据科技创新，带动长期资本、耐心资本、优质资本更多投向数据科技领域，鼓励投早、投小、投长期、投硬科技，形成政府、市场、社会协同联动的持续稳定投入机制。发挥高新技术企业税收优惠、科技创新专项担保等政策激励作用，降低数据科技企业创新成本。鼓励有条件的地方加大数据科技创新的支持力度。

【财政部：明年继续安排资金支持消费品以旧换新】全国财政工作会议12月27日至28日在北京召开。财政部部长蓝佛安表示，明年财政将大力提振消费。深入实施提振消费专项行动，继续安排资金支持消费品以旧换新，调整优化补贴范围和标准。

【财政部：2026年继续实施更加积极的财政政策 扩大财政支出盘子】全国财政工作会议12月27日至28日在北京召开。会议指出，2026年继续实施更加积极的财政政策。一是扩大财政支出盘子，确保必要支出力度。二是优化政府债券工具组合，更好发挥债券效益。三是提高转移支付资金效能，增强地方自主可用财力。四是持续优化支出结构，强化重点领域保障。五是加强财政金融协同，放大政策效能。

【央行公开市场净投放4150亿元】央行今日开展4823亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有673亿元7天期逆回购到期，实现净投放4150亿元。

【两市融资余额减少20.64亿元】截至12月26日，上交所融资余额报12710.86亿元，较前一交易日减少22.66亿元；深交所融资余额报12473.97亿元，较前一交易日增加2.02亿元；两市合计25184.83亿元，较前一交易日减少20.64亿元。

今上午大盘高开1点3964点，探底3959点，冲高3983点，午前收3975点。上证50、沪深300、上证指数、深成指、科创板、中证500、中证1000涨0.14%、0.08%、0.31%、0.03%、0.91%、0.20%、0.20%，创业板跌0.32%。个股涨跌比为1854:3446，涨跌停比72：20。两市半日成交额为1.4万亿，较上个交易日缩量546亿。

上周五上下午两次盘中跳水，显示了在靠近4000点高位分歧加大，有些年终结账机构在坚决抛售。

今上午早盘探底3959点后，各路权重股一起拉升，包括五大银行股、六大权重、四大沪深300ETF和45只中证A500ETF，令大盘再创反弹新高3983点。最多时成交量比上周五同比增加853亿，估计是圣诞休市的北向资金，在恢复交易后推高大盘。

但是个股涨跌比始终是悬殊跌多涨少，10点45分以后，510300ETF为代表的四大沪深300ETF和中证A500ETF开始翻绿，大盘震荡回落。同时成交量比上日减少550亿，个人依然跌多涨多，超3400只个股下跌，并有20只股跌停。成交量的萎缩显示了做多力量不足。

这表明拉权重股推高指数后，仍遭到年终结账资金的抛售。从增854亿到减少550亿，越有1300亿资金在出逃。

这就造成一种矛盾的局面，一方面十大机构齐喊跨年度行情和春生行情已经开始。另一方面年终结账机构资金和高位获利兑现资金在出逃。连续几日大盘指数创反弹新高，主要是拉高权重股所为，而个股涨跌比悬殊涨多跌少，这才是年末市场的本质。

所以冬播的投资者切忌高位追涨，需耐心等待大盘跳水时逢低吸纳。冬播时段并非限于元旦前，通常会延续到1月10号前。因此要保持足够的耐心，精选处于低位、低估值、高成长的中价科技股。

下午关注：大盘下方能否收在5日线3952点之上？上方能否收在3960点之上？关注510300ETF和563360ETF两类ETF的走向？1854:3446的个股悬殊跌多涨少局面能否有所改善？成交量能否在2万亿以上？

今日消息面：

【引导金融资本投长期、投硬科技国家创业投资引导基金启动】国家创业投资引导基金今天正式启动运行。有关负责人表示，设立引导基金是发展创业投资、壮大耐心资本，引导金融资本投早、投小、投长期、投硬科技的重要举措。据介绍，国家创业投资引导基金采用引导基金公司、区域基金、子基金三重结构，目前已加快推进京津冀、长三角、粤港澳大湾区三只区域基金组建。

【国家发改委：国家创业投资引导基金将对集成电路、人工智能、航空航天、低空经济等领域的早期项目和企业加大投资力度】国家创业投资引导基金今日正式启动。国家发展改革委创新和高技术发展司司长白京羽在新闻发布会上表示，下一步，引导基金将从两个方面持续发力，一方面汇聚各类社会资本，为未来产业融入金融模式，引导基金将与基金管理机构一起，重点围绕创新创业活跃地区，对集成电路、人工智能、航空航天、低空经济、生物制造、未来能源等领域的早期项目和企业加大投资力度，努力带动各类金融机构以及民间资本共同投资。

【瑞银财富管理：中国股市明年仍有上行空间AI和科技驱动长期盈利增长】瑞银财富管理投资总监办公室发表机构观点，称中国市场的涨势有望在2026年延续，先进制造业和科技自立自强成为新的增长引擎。随着国内投资者入场、全球资本调整配置，中国股市仍有上行空间。目前AI和科技是长期盈利增长的关键动力，科技板块(约占MSCI中国指数一半权重)对美国经济周期和外部冲击也愈发具韧性。中国AI变现步伐领先其他市场，预计恒生科技指数2026年每股收益增长将达到37%。在低利率和替代投资选项有限的背景下，约7万亿元人民币的居民超额储蓄有望流入股市，继续看好中国市场，重点关注云计算、电子商务、AI、数字基础设施以及精选的电信、金融和公用事业公司，倘若关税或地缘政治等因素引发中国市场短期波动加剧，将带来不错的建仓机会。

【锂电池板块持续拉升海科新源20cm涨停】锂电池板块持续拉升，海科新源20cm涨停，此前天际股份、恩捷股份、宏源药业、丰元股份等十只成分股涨停，多氟多、国城矿业、华盛锂电、天华新能涨超8%。消息面上，海科新源材料科技股份有限公司与法恩莱特签署27万吨锂电池材料战略合作协议。

【商业航天概念持续走高长江通信等十余股涨停】商业航天概念盘中持续走高，长江通信涨停，优刻得触及20cm涨停，此前佳缘科技、神剑股份、中超控股、北斗星通、隆基机械等十余股涨停。消息面上，将数据中心搬上太空成为多个美国科技巨头看好的赛道。此前，谷歌表示，计划在2027年前发射两颗原型卫星。

【有色板块震荡走强紫金矿业、洛阳钼业双双创历史新高】有色板块震荡走强，铜、贵金属方向领涨，紫金矿业、洛阳钼业涨超3%，双双创历史新高，江西铜业涨超7%，白银有色、湖南白银、西部矿业跟涨。消息面上，沪银主力合约日内涨超7%，沪铜主力合约涨超3%，双双刷新历史高点。

【两市融资余额增加37.84亿元】截至12月25日，上交所融资余额报12733.52亿元，较前一交易日减少22.44亿元；深交所融资余额报12471.95亿元，较前一交易日增加60.28亿元；两市合计25205.47亿元，较前一交易日增加37.84亿元。

今上午大盘低开2点3957点，冲高3977点，探底3945点，午前收3952点。上证50、沪深300、深成指、中证500涨0.18%、0.03%、0.17%、0.07%，上证指数、创业板、科创板、中证1000跌0.19%、0.15%、0.51%、0.11%。个股涨跌比为1386:3906，涨跌停比66：6。两市半日成交额为1.45万亿，较上个交易日大幅放量2513亿。

昨天大盘在年末冬播时节少见的7连阳，今上午在美股、港股、北上资金休市的情况下，靠A股市场内部资金，上午大部分时间里，在银行股下跌情况下，靠510300ETF从昨日4.766元一路拉高至4.801元，离4.874元高点仅差7分钱。同时563360ETF也从昨天的1.259元一路拉高到1.272元，离前高点1.275元只差3厘。大盘冲高3977点，大有8连阳年内再冲4000点架势。但是，个股涨跌比也仅仅是2800:2500，有年终结账机构趁机出货。

11点12分到27分，疑似国家队再度出手打压，将510300ETF从4.801元打压到4.757元，563360ETF从1.272元打压到1.259元。大盘从3977点跌到3945点，15分钟下跌了32点，尾市才略有回升。

上午的走势显然有类平准基金再次出手调控大盘节奏、年内封4000点的意图，意在强制市场消化7-8连阳的获利盘和解套盘，防止大起大落维持年末市场的稳定。我认为这是很有必要的。

通常年末冬播时节该有的样子是缩量震荡整理，让年内结账机构在相对底的位置上交出筹码，为明年春生行情而冬播的投资者，在较低位置吸纳筹码，以低调完成市场跨年度。

今上午大部时间是放量8连涨，显然不太正常，须知在A股35年历史中，大盘8连阳总共才8次。尤其是拉高四大沪深300ETF和45只中证A500ETF和六大权重股，是明显的机构拉高出货动作。

年末交易还有3天半时间，我认为较为合理的走势是在3950-3930点一带反复震荡，夯实3930点关键位的基础。甚至不排除回到3930-3900点震荡。这才能为来年再冲4000点和4200点提供空间。

下午关注：大盘下方能否第三天收在3930点之上？上方能否收在3950点之上？关注510300ETF在午前4.762元和563360ETF午前1.262元位置上的走向？1386:3906的个股悬殊跌多涨少局面能否有所改善？成交量能否在2.1万亿以上？

今日消息面：

【美股5连涨 标普500指数、道指均创历史收盘新高】隔夜美股三大指数集体收涨，均录得日线5连涨。道指涨0.6%，标普500指数涨0.32%，纳指涨0.22%。其中，标普500指数、道指均创历史收盘新高。大型科技股涨跌不一，苹果、微软、奈飞、亚马逊、Meta等小幅上涨；谷歌、英伟达、特斯拉、英特尔小幅下跌。纳斯达克中国金龙指数收盘微跌0.07%。

【美国结束上届政府针对中国芯片贸易调查未来18个月不对中国芯片加征额外关税】据环球时报，美国政府23日宣布，将在2027年对中国芯片加征关税，结束了上届拜登政府发起的针对中国芯片的贸易调查。美媒分析称，尽管美国政府称中国在芯片产业中的做法“损害美国利益”，但最终决定至少在18个月内不对中国芯片加征额外关税。彭博社说，暂缓加征新关税是美国政府寻求巩固中美“休战”协议、稳定中美关系的最新信号。

【离岸人民币兑美元升破7.0大关 为2024年9月以来首次 今年以来累计升值4.6%】离岸人民币兑美元升破7.0大关，最高触及6.9985，为2024年9月以来首次。今年以来，离岸人民币对美元汇率累计升值达4.6%。在岸人民币对美元即期汇率逼近“7”关口，年内累计升值4%。

【5.97万亿再创新高 中国ETF规模即将迎来6万亿时刻】股债ETF持续获得资金青睐，最新数据显示，中国ETF最新规模达到5.97万亿元再创历史新高，前一交易日再有928亿资金净流入，ETF规模也即将突破6万亿门槛。具体来看，1087只股票型ETF规模突破3.8万亿，占比超6成；53只债券ETF规模达到7818亿元同创新高；203只跨境ETF规模为9488.97亿元，尽管有QDII额度限制，跨境ETF规模仍稳步增加，万亿跨越只差临门一脚。中国ETF规模年内已经连续实现了4万亿和5万亿两次跨越，每一次万亿级别的增长间隔都在缩短。（财联社）

【金融股反复活跃中亦科技、证通电子双双涨停】金融股再度走强，中亦科技、证通电子双双涨停，四方精创、东北证券、中国平安、中国太保、九鼎投资、中油资本、拉卡拉等纷纷冲高。消息面上，离岸人民币兑美元升破7.0大关，最高触及6.9962，为2024年以来首次。

【商业航天持续走强近20股涨停】商业航天股继续走强，顺灏股份拉升触及涨停，广联航空、中天火箭、神剑股份、再升科技、长江通信等近20股涨停。

【两市融资余额增加100.55亿元】截至12月24日，上交所融资余额报12755.96亿元，较前一交易日增加43.94亿元；深交所融资余额报12411.67亿元，较前一交易日增加56.61亿元；两市合计25167.63亿元，较前一交易日增加100.55亿元。

今上午大盘低开3点3937点，探底3936点，冲高3956点，午前收3955点。上证50、上证指数、中证500、中证1000涨0.19%、0.29%、0.32%、0.56%，沪深300、深成指、创业板、科创板跌0.07%、0.11%、0.37%、0.57%。个股涨跌比为3270:1927，涨跌停比80：0。两市半日成交额为1.2万亿，较上个交易日放量509亿。

今年的冬播确实不太冷，市场无惧年终结账机构的获利盘兑现，顽强地震荡走高。

从外围市场看，美股六连阳，道指标普创历史新高，英伟达为代表的高科技股继续走强，特朗普要求美联储降息的呼声不断。外围市场的利空对A股市场的冲击变刺激。

从A股内部看，在证监会主席吴清两次表态，提升A股包容性和吸引力之后，央行再提维护资本市场的稳定，继续做好券商、基金、保险的互通便利，和回购、增持再贷款，支持资本市场向好的力度不变。离岸人民币14个月后再次升破7，带动人民币资产股票的升值。外贸顺差达1.2万亿，创世界历史新高，今年经济增长目标实现无悬念。国家全力支持AI应用，将成为明年A股的主线，上市公司业绩将有望得到较大提升，让广大投资者坚定看好明年A股的上市空间。

今年A股成交超400万亿，市值增长超25万亿，12指数的涨幅大多罕见领先全球股市。这意味全体投资者都不同程度地获利，增加了财产性收入，从而鼓舞了士气。

从盘面看，在收复60日线之后，昨大盘首次收盘站上3930点关键位。今上午在四大沪深300ETF和45只中证A500ETF集体打压权重股，北向资金休市情况下，上午强大的市场买盘将大盘推向3956点高点，收盘收3955点。

12指数7涨5跌，个股悬殊涨多跌少，成交量继续放大，大盘罕见7连阳。尤其是占比10%以上的北上资金今日休市，上午依然成交超1.2万亿，表明A股市场内地做多资金，对绩优、低估值、高成长的中价高科技股积极冬播。央企科技，如中电科集体下属上市公司集体走强。

当然，在大盘7连阳后，也有歇歇脚的需求，毕竟3930点以上，尤其3950点以上，是10月底和11月上中旬密集套牢区。所以后市大盘上涨的步伐将不得不减慢，颇多震荡反复。年内最后4个交易日，不排除有宽幅震荡的可能。即谓冬播，人们务必坚持低吸的原则，抑制高位追涨的冲动，高抛低吸为宜。

下午关注：大盘下方能否收在3930点之上？上方能否收在3950点之上？关注国家队重仓的510300ETF和563360ETF的走向？3270:1927的个股悬殊涨多跌少局面能否维系？成交量能否在1.9万亿以上？

今日消息面：

【美股日线4连涨 标普500指数录得收盘新高】隔夜美股三大指数集体收涨，均录得日线4连涨。纳指涨0.57%，标普500指数涨0.45%，道指涨0.16%。其中，标普500指数录得收盘新高。大型科技股多数上涨，英伟达涨超3%，谷歌、亚马逊涨超1%，Meta、苹果、微软、奈飞小幅上涨；特斯拉、英特尔小幅下跌。纳斯达克中国金龙指数收跌0.58%。

【国务院国资委：企业要大力推进战略性、专业化重组整合和高质量并购】企业负责人会议12月22日至23日在京召开。国务院国资委党委书记、主任张玉卓在会上表示，企业要以高质量编制实施“十五五”规划为抓手，推动布局结构与时俱进，促进国有资本“三个集中”。要接续发力新能源、新能源汽车、新材料、航空航天、低空经济、量子科技、6G等重点领域，加大启航企业遴选培育力度。接续推动技术改造和大规模设备更新，深入推进重点行业节能降碳改造。同时，企业要大力推进战略性、专业化重组整合和高质量并购，积极获取核心要素、培育竞争优势、抢占发展先机。国有资本投资、运营公司要更好发挥平台作用。

【国务院国资委：企业要加强上市公司质量和市值管理】企业负责人会议12月22日至23日在京召开。国务院国资委党委书记、主任张玉卓在会上表示，2026年企业要全力以赴稳经营、提质效，要抢抓市场拓展发展空间，强化管理提高发展质量，以有效投资积蓄发展潜力。在强化管理提高发展质量方面，张玉卓强调，企业要坚持向内挖潜，做好全面预算管理，加强全员、全要素、全生命周期成本管控，加大应收款项、合同资产、存货和应付款项管控力度。加强上市公司质量和市值管理。

【存储芯片概念表现活跃香农芯创、北京君正均涨超11%】存储芯片概念表现活跃，香农芯创、北京君正均涨超11%，时空科技涨超8%，德明利、神工股份、普冉股份、江波龙、大为股份、万润科技跟涨。消息面上，据报道，韩国两大存储芯片巨头三星与SK海力士正加快内存生产，以应对来自AI的需求。

【商业航天概念持续拉升十余只成分股涨停】商业航天概念盘中持续拉升，中超控股、直线涨停，此前神剑股份5连板，新雷能、隆基机械、再升科技等多股涨停，超捷股份、天银机电、信维通信均涨超10%。

【沐曦、摩尔双双走低】沐曦股份跌超6%，为上市以来新低，总市值回落至2500亿下方。摩尔线程跌超6%，总市值回落至3000亿下方。

【锂电池概念延续强势天际股份2连板】锂电池概念延续强势，天际股份2连板，多氟多、天赐材料、华盛锂电、大中矿业跟涨。消息面上，12月23日碳酸锂期货主力合约大涨5.67%，实现连续三日上涨，突破12万元大关，创下年内新高。

【两市融资余额增加147.95亿元】截至12月23日，上交所融资余额报12712.02亿元，较前一交易日增加77.65亿元；深交所融资余额报12355.06亿元，较前一交易日增加70.3亿元；两市合计25067.08亿元，较前一交易日增加147.95亿元。

今上午大盘高开1点3920点，探底3912点，冲高3930点，午前收3929点。上证50、沪深300跌0.16%、0.12%，上证指数、深成指、创业板、科创板、中证500、中证1000涨0.24%、0.31%、0.08%、0.29%、0.77%、1.12%。个股涨跌比为3884:1342，涨跌停比71：6。两市半日成交额为1.15万亿，较上个交易日缩量895亿。

当人们普遍认为美国AI泡沫破裂，担忧美股大跌会影响A股时，但近期美股却连续五六个交易日持续上涨。高科技七巨头继续强势上扬，领头羊英伟达5天涨10%，美三大指数以接近历史新高迎接圣诞。

受此影响，尽管A股承受年末结账机构兑现压力，但仍然走的很顽强。不仅收复了五周均线、20日线，重回多头市场，而且收复了3900点整数关和60日线3916点。

尽管今上午权重股集体打压，包括4只沪深300ETF和45只中证A500ETF、五大银行股和六大权重股全线下跌，但指数最低也只探到3912点。与此相反，中小市值股、中价科技股全线反弹，上涨家数一度接近4000只，表明已有资金对超跌中小市值个股开始冬播。

只是成交量略显不足，上午萎缩近900亿。一方面年末做多资金比较谨慎，只是逢低吸纳而不主动进攻，另一方面由于圣诞节因素，近日北向资金成交量锐减，有先前占比13%左右降到9.5%。明后天港股、北向资金休市，大盘成交量将进一步萎缩。再一方面，主力机构虽打压权重股，但并非是出货，而是控制大盘上涨节奏，因而大盘股的成交量萎缩。

今年冬播时节市场不太冷，还与多种因素有关。一是人民币升值到7.01元，升破7近在眼前，从而传导以人民币计价的中国股市资产增值。

另一方面外资极度看好2026年中国资产，尤其是中国股市。高盛认为明年A股因AI应用提升上市公司盈利能力，明年上市公司盈利将增长14%，竟然叫出至2027年A股指数还能上涨38%，这种乐观情绪进一步加强A股投资者持股信心。

不过年末投资者不宜冲动，还是坚持逢低吸纳，遇跌拉开距离往下买。如果昨天下午逢低吸纳的话，今上午很多个股就涨了1元，很适合做低吸高抛追跌杀涨，降低持股成本。例如沐曦股份和摩尔线程上市第一天进去高位追涨的投资者，已全线套牢，近期在不断地割肉。另外年末选股一定要注重业绩。

下午关注：大盘下方能否收在60日线3916点之上？上方能否收在3930点关键位之上？关注国家队重仓的510300ETF和563360ETF的走向？3884:1342的个股悬殊涨多跌少局面能否维系？成交量能否在1.8万亿以上？

今日消息面：

【美股三大指数集体收涨大型科技股涨跌不一】隔夜美股三大指数集体收涨，标普500指数涨0.64%，纳指涨0.52%，道指涨0.47%。大型科技股涨跌不一，特斯拉、英伟达涨超1%，谷歌、亚马逊、Meta小幅上涨；英特尔、奈飞跌超1%，苹果、微软小幅下跌。纳斯达克中国金龙指数收涨0.58%。

【见证历史！A股年成交额首破400万亿元】又是A股新纪录！截至2025年12月22日，A股今年总成交额超过405万亿元，这是A股历史上首次年成交额超过400万亿元。A股整体换手率也明显向好，年内平均换手率接近1.74%，有望创出2016年来新高。从个股来看，多达19只个股今年成交额超过万亿元，中际旭创、东方财富、新易盛等个股年内成交额均超两万亿元；寒武纪-U、宁德时代、胜宏科技等个股年内成交额均超1.8万亿元。

【锂电池概念震荡走强天际股份涨停】锂电池概念盘中震荡走强，电解液、锂矿方向领涨，天际股份涨停，多氟多、天赐材料、天华新能、华盛锂电、大中矿业跟涨。消息面上，广期所碳酸锂主力合约一度涨超4%，此外，受益于储能等对锂电池需求拉动，12月以来锂电产业链景气度持续攀升，继六氟磷酸锂后，VC添加剂和FEC因供需缺口扩大，价格上涨。此外，正极、隔膜、负极等环节原材料价格也拉升。

【两市融资余额增加125.34亿元】截至12月22日，上交所融资余额报12634.37亿元，较前一交易日增加58.21亿元；深交所融资余额报12284.76亿元，较前一交易日增加67.13亿元；两市合计24919.13亿元，较前一交易日增加125.34亿元。

今上午大盘高开2点3919点，探底3915点，冲高3937点，午前收3930点。上证50、沪深300、上证指数、深成指、创业板、科创板、中证500、中证1000涨0.49%、0.51%、0.34%、0.65%、0.78%、0.53%、0.41%、0.26%。个股涨跌比为1918:3370，涨跌停比54：17。两市半日成交额为1.24万亿，较上个交易日放量523亿。

隔夜美股圣诞前夕仍然大涨，AI科技股继续上行，AI泡沫风险的担忧有所降低。

今上午，大盘在昨日站稳60日线3913点基础上，上午继续上行，大盘冲破了12月8日的高点3936点，创出3937点反弹新高。

主要得益于权重股普涨，510300为代表的4只沪深300ETF，563360为代表的45只中证A500ETF，五大银行股、六大权重股一起发力，大盘日K线5连阳，并第一次收盘站上3930点，成交量也放大超500亿。

但是，大盘又显跷跷板效应，中小市值股、科技成长股在连续上涨后大面积回调，个股悬殊跌多涨少，因而站上3930点的有效性值得怀疑。离年终只有6个半交易日，市场分歧较大，十大券商普遍看跨年度行情开始，但盘面上机构抛盘不少，上午跌停股仍有17只，市场仍在多空博弈中。

在大盘5连阳后，人们需关注：一，大盘能否连续收盘在3930点之上。二，成交量能否在2万亿以上。三，510300ETF和563360ETF代表的沪深300ETF和中证A500ETF会否震荡洗盘。510300ETF上午高点4.763元，已逐步靠近前期高点4.874元，需谨防它反杀。本周后三天，很可能是年终结账机构最后的出货机会，切忌高位追涨。3930-3950点一线的套牢盘较为沉重，大盘很可能会出现反复。四看个股是涨多跌少还是跌多涨少。

午关注：大盘下方能否收在60日线3913点之上？上方能否收在3930点关键位之上？关注国家队重仓的510300ETF和563360ETF的走向？1918:3370的个股悬殊跌多涨少局面能否有所改善？成交量能否在1.9-2万亿？

今日消息面：

【美股三大指数集体收涨大型科技股普涨】上周五夜美股三大指数集体收涨，道指涨0.38%，周累计下跌0.67%；纳指涨1.31%，周累计上涨0.48%；标普500指数涨0.88%，周累计上涨0.1%。大型科技股普涨，甲骨文涨超6%，英伟达涨近4%，博通涨超3%，谷歌涨超1%。加密矿企、半导体、金属与采矿涨幅居前；多元保险、鞋服、房地产开发跌幅居前。纳斯达克中国金龙指数收涨0.86%，本周累计下跌1.43%。

【12月LPR报价出炉：5年期和1年期利率均维持不变】12月贷款市场报价利率（LPR）报价出炉：5年期以上LPR为3.5%，上月为3.5%。1年期LPR为3%，上月为3%。

【ETF总规模突破5.8万亿元 马太效应持续演绎】上周五，ETF市场总规模首度突破5.8万亿元，再创历史新高。相较于去年末，仅用约一年时间，ETF规模骤增超2万亿元，增幅超过50%。其中，股票型ETF依然是市场主流，规模占比超过六成。细分来看，ETF规模再上新台阶之际，内部分化也愈发明显，头部产品和公司的规模体量大幅领先，行业马太效应较为突出。

【广州“十五五”规划建议：加快建设金融强市 支持上市公司并购重组】广州市委关于制定广州市国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议发布。其中提到，加快建设金融强市。构建与大湾区核心引擎功能相适应、更具国际化水平的现代金融服务体系。建好建强珠江新城、国际金融城等平台，推动广州期货交易所加快丰富期货期权品种，支持法人金融机构做大做强。加大金融领域改革力度，构建完善全链条科技金融服务体系，推动绿色金融与转型金融有效衔接，完善金融支持小微企业政策“工具箱”，建设全省养老金融示范样板，拓展数字人民币应用场景。完善企业上市培育机制，支持上市公司并购重组，加快发展投资顾问、资产管理等创新业态，打造大湾区财富和资产管理中心。完善地方金融监管体系，加强央地监管协同。

【商业航天概念持续走强中国卫星涨停创10年多新高】商业航天概念盘中持续走强，中国卫星涨停，股价创2015年7月以来新高，此前高德红外、神剑股份、上海港湾、云南锗业、北斗星通等多股涨停，立昂微、久之洋、成都华微、通宇通讯等跟涨。

【海南自贸概念持续拉升海马汽车等十余股涨停】海南自贸概念持续拉升，海马汽车、康芝药业、海南机场、欣龙控股、海南瑞泽等十余股涨停，神农种业涨超15%，中国中免、海南矿业、海南海药、京粮控股、罗牛山涨幅靠前。

【两市融资余额增加45.38亿元】截至12月19日，上交所融资余额报12576.16亿元，较前一交易日增加21.82亿元；深交所融资余额报12217.63亿元，较前一交易日增加23.56亿元；两市合计24793.79亿元，较前一交易日增加45.38亿元。

今上午大盘高开10点3900点即为最低点，冲高3919点，午前收3915点。上证50、沪深300、上证指数、深成指、创业板、科创板、中证500、中证1000涨0.50%、0.79%、0.64%、1.36%、1.80%、1.95%、1.34%、1.31%。个股涨跌比为3490:1757，涨跌停比92：8。两市半日成交额为1.19万亿，较上个交易日放量977亿。

上周五大盘收复了20日线和五周均线，重返多头市场，并全天在3890点附近震荡横盘，盘中莫高3902点，预示大盘再冲3900点震荡蓄势。

周五夜，美三大指数上涨，纳指大涨300点，离历史新高不到3%，美科技七巨头又开始走大涨行情。受此刺激，今上午大盘跳空高开10点于3900点，即为最低点。整个上午都在3910-3919点区间震荡整理，收复了60日线3913点，呈现完全意义的多头市场形态。

以510300为代表的四大沪深300ETF和563360为代表的45只中证A500ETF全线上扬，带动各行业龙头占65%的指数权重上涨。与此同时，高科技股九巨头除沐曦股份跌1.5%以外，其余全线上扬，带动了绩优、低估值的中价高科技股大涨。芯片、半导体、人工智能等板块涨幅领先，双创板涨幅领先。

史上最大IPO突暴大消息，马斯克的SpaceX公司的估值可能高达1.5万亿美元，35亿美元大单引爆商业航天概念，其投资主线地位即将得到市场确认。伴舞王力宏演唱会的宇树科技机器人，表现技术程度突飞猛进，获得马斯克高度赞赏，从而带动人形机器人板块火热，为人们调仓换股提供了机会。

从盘面看，虽然各指数形态良好，有继续冲高的欲望，但每前进一步都会遭到3930-3950点一线前期密集成交套牢盘压力。大盘的走向关键看3930点能否站稳并连续收盘，否则很有可能出现宽幅震荡，再次回到3900以下蓄势。另外指数走高后，还要看年终结账机构会否大量兑现。成交量必须连续在1.8-2万亿，继续反弹才能有效。

午关注：大盘下方能否收在3900点之上？上方能否收在60日线3913点之上？关注国家队重仓的510300ETF和563360ETF的走向？3490:1757的个股悬殊涨多跌少局面能否维系？成交量能否在1.8-1.9万亿？

今日消息面：

【美股三大指数集体收涨大型科技股普涨】隔夜美股三大指数集体收涨，道指涨0.14%，纳指涨1.38%，标普500指数涨0.79%。大型科技股普涨，特斯拉涨超3%，亚马逊、Meta涨超2%，英伟达、谷歌、微软、博通涨超1%。存储概念、半导体设备与材料涨幅居前；油气能源、加密货币、贵金属跌幅居前。纳斯达克中国金龙指数收涨0.97%，热门中概股多数上涨。

【美国11月核心CPI同比增长2.6% 为2021年以来最低水平】美国11月CPI同比增长2.7%，预估为增长3.1%。美国11月核心CPI同比增长2.6%，预估为增长3%。

【周受资内部信曝TikTok美国方案：字节保留电商、广告 合资公司负责数据安全】《科创板日报》19日讯，《科创板日报》记者获悉，当地时间12月18日，TikTok CEO周受资发出内部信，更新了TikTok美国业务进展。内部信称字节跳动、TikTok已与三家投资者签署协议，并将成立新的TikTok美国合资公司。新合资公司名为TikTok美国数据安全合资有限责任公司（ TikTok USDS Joint Venture LLC），将负责美国的数据保护、算法安全、内容审核和软件保障。由字节跳动全资控股的、TikTok在美国的其他实体，将继续负责电商、广告、市场运营等商业活动，以及TikTok产品的全球互联互通。协议相关事宜将在不晚于2026年1月22日完成。

【日本央行加息25个基点 政策利率达30年来最高水平】日本央行19日在货币政策会议上通过决议，决定加息25个基点，将政策利率从0.5%上调至0.75%水平，日本政策利率由此达到30年来的最高水平。

【大消费板块持续拉升德必集团等多股涨停】大消费板块持续走高，零售、食品饮料、犒赏经济等方向均表现不俗，德必集团、大连友谊、西王食品、东百集团涨停，此前三湘印象2连板，天创时尚、商场、上海九百等涨停。消息面上，据商务部，近日，商务部办公厅、财政部办公厅印发《关于做好消费新业态新模式新场景试点有关工作的通知》，在北京等50个城市开展消费新业态新模式新场景试点。

【两市融资余额减少33.13亿元】截至12月18日，上交所融资余额报12554.34亿元，较前一交易日减少43.41亿元；深交所融资余额报12194.07亿元，较前一交易日增加10.28亿元；两市合计24748.41亿元，较前一交易日减少33.13亿元。

今上午大盘高开6点3878点，探底3871点，冲高3902点，午前收3899点。上证50、沪深300、上证指数、深成指、创业板、科创板、中证500、中证1000涨0.40%、0.61%、0.59%、0.93%、0.99%、0.69%、1.12%、1.05%。个股涨跌比为4674:701，涨跌停比70：5。两市半日成交额为1.09万亿，较上个交易日放量421亿。

年末将近，面对年终结账机构的获利盘兑现压力，证监会主席吴清一周内连续两次表态，维护市场的稳定性。国家队通过宽基ETF，化解了大盘跌破3800点平台的风险，迅速拉升至3900点左右，使前期多次杀跌到3816点的年终结账机构抛了个寂寞，被国家队打的措手不及，后悔不已。

隔夜美科技股大涨，三大指数反弹，特朗普又声称美联储主席将换帅并再度降息，引发市场对中国央行降息的预期。人民币最高升值到7.02元。这些都对A股构成利好，市场人气被激发，哪怕日本加息0.25%，标志日本货币宽松时代告一段落，A股却无视这一利空。

今上午大盘仅探底3871点，就一路震荡向上，收复了20日线3881点和五周均线3882点，重回多头市场。最高冲至3902点，个股悬殊涨多跌少，下跌数只有700家，成交量略有放大，A股恢复震荡向上的慢牛走势。

从上午盘面看，商业百货、可控核聚变、房地产、创新药领涨，无人驾驶、人形机器人、低空经济板块表现活跃。四大沪深300ETF和45只中证A500ETF全线飘红，12指数无一下跌。在沐曦股份、摩尔线程、天孚通信、寒武纪科技四巨头下跌情况下，低估值高成长中价高科技股纷纷反弹，个股轮涨态势明显。

午关注：大盘下方能否收在20日线和五周均线3882点之上？上方能否收在上周收盘指数3889点之上？关注510300ETF在午前4.701元位置上的走向？4674:701的个股悬殊涨多跌少局面能否维系？成交量能否在1.7万亿以上？

今日消息面：

【美股三大指数集体收跌大型科技股普跌】隔夜美股三大指数集体收跌，道指跌0.47%，纳指跌1.81%，标普500指数跌1.16%，大型科技股普跌，甲骨文跌超5%，特斯拉、博通跌超4%，英伟达、谷歌跌超3%，Meta、苹果跌超1%。储能概念、半导体、计算机硬件跌幅居前；油气、能源、贵金属板块走高。纳斯达克中国金龙指数收跌0.73%，热门中概股多数下跌。

【国家发改委：扩大新兴产业有效投资前瞻布局未来产业项目】国家发改委发表《着力扩大有效投资》指出，优化投资结构拓展投资空间。稳住传统领域投资基本盘，积极培育投资增长新动能，努力保持投资平稳增长。聚焦因地制宜发展新质生产力，推动传统产业技术改造升级，扩大新兴产业有效投资，前瞻布局未来产业项目。聚焦促进服务业优质高效发展，扩大科技、软件、信息、物流等生产性服务业投资，加强适应人力资源开发和人的全面发展需要的生活性服务业投资。聚焦构建现代化基础设施体系，适度超前建设新型基础设施，优化传统基础设施网络，完善城市基础设施，分类有序推进农村基础设施建设。聚焦加快经济社会发展全面绿色转型，扩大生态保护、环境治理、节能降碳等领域投资。

【海南自由贸易港正式启动全岛封关】据新华社，自2025年12月18日起，海南自由贸易港正式启动全岛封关。至此，进口征税商品目录、货物流通税收政策、禁限清单、加工增值内销免关税政策、海关监管办法等一系列封关政策及配套文件同步实施。封关是海南自贸港建设新阶段的开始，封关后还将不断扩大开放领域，持续完善政策制度体系，努力打造引领我国新时代对外开放的重要门户。

【商业航天概念持续走高中国卫星等十余股涨停】商业航天概念盘中持续走高，中国卫星封涨停，此前天银机电、北摩高科、西部材料、天箭科技等多股涨停，航天环宇、邵阳液压、西测测试涨超10%。消息面上，由中国航天科技集团八院抓总研制的长征十二号甲可重复使用运载火箭，计划于2025年12月中下旬在酒泉卫星发射中心执行其历史性的首次发射任务。

【大消费板块持续走高百大集团6连板】大消费板块持续走高，零售、服装、食品饮料方向领涨，百大集团走出6连板，利群股份3连板，商场、上海九百、九牧王、皇氏集团、浪莎股份涨停。消息面上，财办有关负责同志表示，扩大内需是明年排在首位的重点任务，明年要把握消费的结构性变化，从供需两侧发力提振消费。

【中金、东兴涨停价开盘信达高开6.8%】中金公司、东兴证券均涨停价开盘，信达证券高开6.8%。消息面上，中金公司换股吸收合并东兴证券和信达证券，换股价格分别为36.91元、16.14元、19.15元。

【两市融资余额减少22.03亿元】截至12月17日，上交所融资余额报12597.75亿元，较前一交易日减少12.67亿元；深交所融资余额报12183.79亿元，较前一交易日减少9.36亿元；两市合计24781.54亿元，较前一交易日减少22.03亿元。

今上午大盘低开13点3857点，探底3856点，冲高3880点，午前收3876点。上证50、沪深300、深成指、创业板、科创板跌0.00%、0.56%、0.85%、1.81%、0.92%，上证指数、中证500、中证1000涨0.16%、0.02%、0.31%。个股涨跌比为3607:1673，涨跌停比74：2。两市半日成交额为1.05万亿，较上个交易日放量212亿。

自11月24日首探3816点后，12月16日和17日两次探底3815和3818点，表明机构年终结账盘、融资盘和量化交易做空力量十分强劲。大盘若连续3天收盘跌破3830点，那么从8月22日起在3800点平台将告破，届时累计160万亿成交量将陷入套牢。管理层反复强调的持续巩固资本市场回稳向好的势头将遭破坏。

再此危急关头，昨下午国家队再次出手，对宽基ETF发动强烈反击。510300ETF从4.616元一路拉升至4.715元，涨2.15%，成交量50亿，另三只沪深300ETF成交50亿。同时45只中证A500ETF成交525亿，平均涨超2%，尤其是华泰中证A500ETF成交141亿，南方成交86亿、华夏成交97亿，国泰成交73亿。这就将60%的权重的各行业样本股一起拉升。

与此同时，科技九巨头一起上扬，创业板和科创板大涨3.39%和2.47%，大盘一举收复5日线3869点。

国家队同时拉升沪深300ETF和中证A500ETF护盘，这在历史上还是首次，表明管理层坚决维护3800点平台，维护A股震荡走慢牛的政策取向和态度。

人们需要留意的是从价格而言，沪深300ETF已到4.7元左右，而45只中证A500ETF基本上在1.1元左右，后市的上升空间和性价比更高，是场内外稳健资金的优选。

今上午，尽管昨日大涨的沪深300ETF和中证A500ETF，以及高科技九巨头中7跌2涨，创业板、科创板出现回调。但大盘依然小涨，中证500、中证1000、北证翻红。黄线高高在上，中小市值股普涨，个股悬殊涨多跌少，成交量略有放大。表明昨国家队的护盘举动，稳定了市场人气和信心，做多力量再次凝聚。

从盘面看，目前20日线和五周均线都在3878点，上午收盘指数只差2点。大盘若站上这两天均线，就有望重返多头市场，继续震荡走慢牛。离12月25日冬播开始只有六个交易日，估计大盘有望在3850点上下20点进行多空博弈，让年终结账盘平稳退出。

虽然高科技九巨头，随美科技七姐妹回落，但超跌、优质、低估值、高成长、中价高科技股，上午依然表现良好，出现放量拉升。这显然是与几百上千的高价高科技股的比价效应使然。

午关注：大盘下方能否收在5日线3865点之上？上方能否收在20日线和五周均线3878点之上？关注510300ETF在午前4.669元位置上能否稳住，以及中证A500ETF的走向？3607:1673的个股悬殊涨多跌少，和74:2的涨跌停比局面能否维系并扩大？成交量能否达1.8-1.9万亿？

今日消息面：

【美股三大指数收盘涨跌不一】隔夜美股三大指数收盘涨跌不一，道指跌0.63%，纳指涨0.23%，标普500指数跌0.24%。特斯拉涨超3%创收盘新高，Meta涨超1%。加密货币概念、计算机硬件板块涨幅居前；油气、能源板块跌幅居前。纳斯达克中国金龙指数收跌0.34%，热门中概股涨跌不一。

【看好中国股市国际长线资金源源不断流入】12月份以来，一批外资机构密集发布2026年宏观经济及股票市场展望。展望2026年，瑞银、摩根大通、富达国际等多家机构认为中国资产在盈利增长、创新加速及估值吸引力下具备持续反弹基础。2025年以来，境外长线资金呈现积极流入中国股市的特征。摩根士丹利披露的数据显示，截至今年11月份，境外长线资金通过沪深港通等渠道净买入约100亿美元的A股及H股，与2024年约170亿美元的资金流出形成鲜明对比。仅11月份，境外长线资金对中国股市的净流入额为23亿美元，与10月份的22亿美元基本持平。行业配置向科技、生物技术等领域倾斜。 (证券日报)

【多因素共振推动人民币汇率创新高】人民币对美元汇率12月16日继续大涨。在岸人民币对美元汇率逼近7.04元关口，离岸人民币对美元汇率升破7.04元关口，双双创14个月以来新高。专家表示，近期，受益于美元整体偏弱的外部环境、国内权益市场表现良好吸引外资流入等因素影响，人民币对美元汇率呈现稳中有升态势。展望未来，短期内人民币对美元汇率仍将处于偏强运行状态，并有望在2026年保持温和升值。

【沐曦股份高开568% 单签盈利近30万】沐曦股份竞价高开568%，股价报700元，总市值达2800亿元，单签盈利近30万元。午间收盘824.5元，涨幅687.8%，市值达3300亿。公司主要从事自主研发全栈高性能GPU芯片及计算平台，产品包括用于智算推理的曦思N系列GPU、用于训推一体和通用计算的曦云C系列GPU，以及正在研发用于图形渲染的曦彩G系列GPU。

【锂电池电解液概念震荡反弹天际股份涨停】锂矿股持续走强，带动电解液概念展开反弹，天际股份涨停，华盛锂电、天宏锂电、多氟多、孚日股份、海科新源跟涨。消息面上，机构研报称，电解液行业需求旺盛，部分厂商因自供不足开始外采6F，主流价格涨至18-19万元/吨。

【零售概念探底回升步步高触及涨停】零售概念探底回升，步步高触及涨停，百大集团5连板，利群股份回封涨停晋级2连板，广百股份、国光连锁、商场、广百股份、汇嘉时代、杭州解百跟涨。消息面上，国家发改委16日在《求是》杂志发表文章《坚定实施扩大内需战略》，强调要坚定实施扩大内需战略，包括提升居民消费意愿和增强居民消费能力。

【旅游股异动拉升三峡旅游直线涨停】旅游股盘中异动拉升，三峡旅游直线涨停，曲江文旅触及涨停，西域旅游、大连圣亚、云南旅游、长白山等跟涨。消息面上，去哪儿旅行大数据显示，截至目前，2026年1月1日-3日入住热门城市酒店订单量同比增长3倍以上。酒店预订量最高的10个城市分别是：广州、南宁、上海、北京、哈尔滨、深圳、南京、重庆、武汉、郑州。

【央行公开市场今日净回笼1430亿元】央行今日开展468亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有1898亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼1430亿元。

【两市融资余额减少4.98亿元】截至12月16日，上交所融资余额报12610.42亿元，较前一交易日增加55.43亿元；深交所融资余额报12193.15亿元，较前一交易日减少60.41亿元；两市合计24803.57亿元，较前一交易日减少4.98亿元。

今上午大盘低开2点3822点，冲高3835点，探底3818点，午前收3831点。上证50、沪深300、上证指数、深成指、创业板、科创板、中证500涨0.23%、0.58%、0.17%、0.83%、1.21%、0.32%、0.40%，中证1000跌0.03%。个股涨跌比为1579:3727，涨跌停比41：17。两市半日成交额为1.02万亿，较上个交易日缩量987亿。

昨天大盘两次探底11月24日低点3816点，由于510300ETF收盘回升，五大银行股跌幅收窄，六大权重股多数翻红，显示国家队护盘3800点平台的态度。

今上午，新股沐曦股份上市，开盘价700元，中一签获利29.7万元，午前收824.5元，涨幅687.8%。强大的赚钱效应吸引了大量资金追捧。

另一边，隔夜美科技股英伟达拒绝下跌连涨2天，科技股多数收涨，特斯拉创出历史新高，11月美失业率以外上升至4.6%，创下2021年9月以来新高。有分析称，这很可能促使美联储明年1月继续降息，故使美三大指数涨跌不一。人民币最高升值至7.03元。

受此影响，今科技股七巨头集体上涨，带动了科技板块反弹。创业板、科创板翻红，上涨家上略微回升。

尤其是510300ETF，从4.616元一路拉升至4.645元，带动40只中证A500上扬，大盘重返3830点关键位之上。

目前大盘仍受压于20日线3879点和五周均线3869点，处于空头市场形态。估计后市围绕着3830点关键位反复震荡磨底，年末结账盘与长线资金继续博弈。上午缩量近千亿，表明年末市场资金观望居多。

午关注：大盘下方能否收在3830点之上？上方能否收在3840点之上？关注510300ETF在午前4.637元位置上能否继续向上？1579:3727的个股悬殊跌多涨少局面能否有所改观？成交量能否达1.6万亿？